如果你在 DeFi 领域待过一段时间,你可能听说过流动资金池。 这些矿池通常被宣传为通过加密货币赚取被动收入的一种方式或作为获得某些奖励的手段。
在您开始将资产存入众多 LP 协议之一之前,了解基本面很重要。 LP 是去中心化金融生态系统中的一项重要技术,值得学习。
本指南将探讨流动资金池是什么、它是如何运作的以及它为何如此重要。 我们还将研究无常损失的概念,以及作为加密投资者如何防止它。
什么是流动资金池?
流动资金池本质上是智能合约,允许用户在不需要集中式做市商的情况下交换加密货币。
中心化交易所使用订单簿系统,记录买卖订单。 订单簿系统的问题在于它们需要中介基础设施来匹配订单,这提供了额外的复杂性。
订单簿也不是任何人都可以创建自己的代币的理想系统。 当交易量低时,订单簿也变得难以使用。
流动性池不使用买卖订单簿系统,而是使用 自动化做市商 在交易时确定价格。 本质上是一种算法来决定价格,而不是卖家和买家。
顾名思义,流动资金池提供交易所 流动性. 流动性本质上是一种将硬币兑换成法定货币或其他加密货币的能力。 但究竟为什么流动性很重要?
他们为什么重要?
如果没有流动资金池,DeFi 根本就不可能。
高流动性是许多加密货币的理想情况。 如果代币可用,流动性会稳定市场价格并降低资产的波动性。 当在流动性池中交易大量某种代币时,自动定价差异可能会变得可以忽略不计。
低流动性导致高滑点。 滑点是指资产的预期价格与用户在执行交易时支付的价格之间的差额。
不仅如此,缺乏流动性意味着很难出售某种资产。 对于刚刚向公众发布的新代币来说,情况肯定是这样。
为了使新项目能够与当前的 DeFi 生态系统良好配合,开发人员必须确保该协议能够激励流动性,从而使代币能够充分流通。
他们如何工作?
让我们看看自动化做市商是如何工作的。
AMM 模型使用一种算法,该算法根据当前提供的代币比率设置代币价格。 例如, Uniswap 使用常数乘积公式 x * y = k 为其流动性池交易对。
这意味着 x 的价格和 y 的价格被调整,以使池的总价值保持恒定 k。
例如,假设我们有一个 USDC/ETH 对,其中 1 个 ETH 价值 1000 美元。 假设流动资金池有 10 ETH 和 10,000 USDC。 我们的常数 k 将等于 10 * 10,000 = 100,000。
如果有人从池中购买 1 个 ETH,则 ETH 的价值会增加,而 USDC 的价值会减少,而 k 保持不变。
Yield Farming
产量农业 是一种从您的加密资产中创造被动收入的流行方法。 这是指将您的钱借给流动资金池以获得奖励的过程。
流动性池协议提供奖励或“收益”以激励人们提供流动性。
例如,您可以通过 USDT/BNB 代币对向 LP 提供一定的流动性。 从 LP 购买和出售代币的用户支付固定费用。 然后将该费用作为奖励分配给流动性提供者。
这些奖励的实际分配取决于协议,但通常取决于您提供的流动性数量。 您存入的加密货币越多,您的收益就越高。
有许多网站可以让您进行农场生产。 曲线金融 是一种流行的协议,因为它专注于稳定币交换,其波动性远低于其他交易对。 另一个流行的协议是 复合金融,它允许您通过其平台借贷资产。
无常损失
在将加密货币存入流动资金池之前,您必须了解以下风险 永久损失.
简单地说,无常损失是如果你只是持有你的钱而不是将其存入流动资金池,你可以赚到的钱。
这是怎么发生的?
例如,假设我们有一个 USDC/ETH 流动性池,每个代币的比例相等,1 ETH 价值 100 美元。 作为流动性提供者,您将 1 ETH 和 100 USDC 添加到流动性池中。 存款期间的美元金额总计价值 200 美元。
假设流动资金池中有 10 ETH 和 1,000 USDC。 由于池中每种资产的价格取决于其流动性池的比率,因此它们的价格与交易所中的价格是分开的。
假设以太坊的价格在接下来的六个月内翻了一番,这意味着每个 ETH 现在价值 200 美元。 为了保持 50/50 的比例,应该有大约 7.071 ETH 和 1,414.21 USDC。
如果您现在提现,您将有权获得 0.7071 ETH 和 141.42 USDC,约合 282 美元。 但是,如果你只是持有你的 ETH,你将拥有价值 300 美元的代币(100 美元的 USDC 和 200 美元的 ETH)。
18 美元的差额称为您所拥有的无常损失金额。
有几种方法可以避免无常损失。 首先,您可以专注于稳定币对,例如 USDT/USDC。 您可能无法从波动较大的货币对中获得丰厚的回报,但您仍然可以从您的交易费用份额中获得有保证的收入。
其次,您可以找到支持不均衡资产比率的流动资金池。 其中包括比例为 95/5 和 60/40 的灵活池。
结论
流动资金池是 DeFi 领域最重要的概念之一。 如果没有 LP,我们将无法实施去中心化交易、借贷和其他金融合约。
加密货币投资者可以利用流动资金池利用他们可能已经拥有的加密货币赚取被动资金。
在投资流动资金池之前,投资者应该研究他们将面临多少风险,以及风险是否值得他们能够获得的回报。
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