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Si ha pasado algún tiempo en el espacio DeFi, es posible que haya oído hablar de un grupo de liquidez. Estos grupos a menudo se promocionan como una forma de obtener ingresos pasivos con criptografía o como un medio para obtener ciertas recompensas.
Antes de lanzarse a depositar sus activos en uno de los muchos protocolos LP que existen, es importante conocer los fundamentos. Los LP son una tecnología esencial en el ecosistema de finanzas descentralizadas que vale la pena conocer.
Esta guía explorará qué es un grupo de liquidez, cómo funciona y por qué es importante. También analizaremos el concepto de pérdida impermanente y cómo puede evitarlo como criptoinversor.
¿Qué es un fondo común de liquidez?
Los fondos de liquidez son esencialmente contratos inteligentes que permiten a los usuarios intercambiar criptomonedas sin necesidad de creadores de mercado centralizados.
Los intercambios centralizados utilizan un sistema de libro de órdenes, que mantiene un registro de las órdenes de compra y venta. El problema con el sistema de libro de pedidos es que requieren una infraestructura intermedia para hacer coincidir los pedidos, lo que proporciona una capa adicional de complejidad.
Los libros de pedidos tampoco son un sistema ideal en el que cualquiera pueda crear sus propios tokens. Los libros de pedidos también se vuelven difíciles de usar cuando los volúmenes de negociación son bajos.
En lugar de utilizar el sistema de libros de órdenes de compra y venta, los fondos de liquidez utilizan creadores de mercado automatizados para determinar los precios al negociar. Esencialmente, hay un algoritmo que determina el precio, en lugar de los vendedores y compradores.
Los fondos de liquidez, como su nombre lo indica, dan intercambios liquidez. La liquidez es esencialmente la capacidad de que una moneda se intercambie por moneda fiduciaria u otras criptomonedas. Pero, ¿por qué exactamente es importante la liquidez?
¿Por qué son importantes?
Sin fondos de liquidez, DeFi simplemente no sería posible.
La alta liquidez es una situación ideal para muchas criptomonedas. Si hay tokens disponibles, la liquidez estabiliza el precio de mercado y reduce la volatilidad del activo. Cuando se negocia una gran cantidad de un determinado token en un grupo de liquidez, las diferencias de precios automatizadas pueden volverse insignificantes.
La baja liquidez conduce a un alto deslizamiento. El deslizamiento se refiere a la diferencia entre el precio esperado de un activo y el precio que paga el usuario al ejecutar la transacción.
No solo eso, la falta de liquidez significa que sería difícil vender un determinado activo. Este es ciertamente el caso de los nuevos tokens que acaban de ser lanzados al público.
Para que los nuevos proyectos funcionen bien con el ecosistema DeFi actual, los desarrolladores deben asegurarse de que el protocolo incentive la liquidez para que los tokens puedan circular lo suficiente.
¿Cómo funcionan?
Veamos cómo funciona un creador de mercado automatizado.
El modelo AMM utiliza un algoritmo que establece los precios de los tokens en función de la proporción actual de tokens suministrados. Por ejemplo, Uniswap utiliza la fórmula del producto constante x * y = k para sus pares de negociación del fondo de liquidez.
Lo que esto significa es que el precio de x y el precio de y se ajustan para que el valor total del grupo permanezca constante k.
Por ejemplo, digamos que tenemos un par USDC/ETH con 1 ETH que vale $1000. Supongamos que el grupo de liquidez tiene 10 ETH y 10,000 10 USDC. Nuestra constante k será igual a 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Si alguien comprara 1 ETH del grupo, el valor de ETH aumentará y el valor de USDC disminuirá de tal manera que k permanezca constante.
Agricultura de rendimiento
Rendimiento agrícola es un método popular para crear ingresos pasivos a partir de sus criptoactivos. Esto se refiere al proceso de prestar su dinero a un grupo de liquidez para recibir recompensas.
Los protocolos de fondo de liquidez otorgan recompensas o "rendimiento" para incentivar a las personas a proporcionar liquidez.
Por ejemplo, puede proporcionar cierta cantidad de liquidez a un LP con un par de tokens USDT/BNB. Los usuarios que compran y venden tokens del LP pagan una tarifa fija. Esta tarifa luego se distribuye como recompensa a los proveedores de liquidez.
La distribución real de estas recompensas depende del protocolo, pero a menudo se basa en la cantidad de liquidez que proporcione. Cuantas más criptomonedas deposite, mayor será su rendimiento.
Hay muchos sitios web que le permiten obtener rendimiento agrícola. Finanzas curvas es un protocolo popular porque se enfoca en el intercambio de monedas estables, que es mucho menos volátil que otros pares comerciales. Otro protocolo popular es Finanzas compuestas, que le permite prestar y tomar prestados activos a través de su plataforma.
Pérdida impermanente
Antes de depositar su criptomoneda en un grupo de liquidez, debe comprender el riesgo de pérdida impermanente.
En pocas palabras, la pérdida impermanente es la cantidad de dinero que podría haber ganado si simplemente hubiera retenido su dinero en lugar de depositarlo en un grupo de liquidez.
¿Como sucedió esto?
Por ejemplo, imaginemos que tenemos un grupo de liquidez de USDC/ETH con una proporción igual de cada token, con 1 ETH por valor de $100. Como proveedor de liquidez, agrega 1 ETH y 100 USDC al fondo de liquidez. El monto en dólares durante el depósito tiene un valor total de $200.
Supongamos que hay 10 ETH y 1,000 USDC en el fondo de liquidez. Dado que el precio de cada activo en el grupo depende de las proporciones de sus fondos de liquidez, sus precios están separados de los precios que se ven en los intercambios.
Digamos que el precio de Ethereum se duplica en los próximos seis meses, lo que significa que cada ETH ahora vale $200. Para mantener la relación 50/50, debería haber alrededor de 7.071 ETH y 1,414.21 USDC.
Si retira ahora, tiene derecho a recibir 0.7071 ETH y 141.42 USDC, que son alrededor de $282. Sin embargo, si simplemente mantuviera su ETH, tendría $ 300 en tokens ($ 100 de USDC y $ 200 de ETH).
La diferencia de $18 se conoce como la cantidad de pérdida transitoria que tiene.
Hay algunas maneras de evitar la pérdida temporal. Primero, puede concentrarse en pares de monedas estables, como USDT/USDC. Es posible que no obtenga grandes recompensas de pares más volátiles, pero aún así obtiene ingresos asegurados de su parte de las tarifas comerciales.
En segundo lugar, puede encontrar grupos de liquidez que respalden índices de activos desiguales. Estos incluyen piscinas flexibles que tienen proporciones como 95/5 y 60/40.
Conclusión
Los fondos de liquidez son uno de los conceptos más importantes en el espacio DeFi. Sin LP, no podríamos implementar intercambios descentralizados, préstamos y otros contratos financieros.
Los inversores en criptomonedas pueden aprovechar los fondos de liquidez para ganar dinero pasivo con la criptomoneda que ya tengan.
Antes de invertir en un grupo de liquidez, los inversores deben investigar a cuánto riesgo se expondrán y si el riesgo vale la pena por las recompensas que pueden generar.
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