Talaan ng nilalaman[Tago][Ipakita]
Kung gumugol ka ng anumang oras sa espasyo ng DeFi, maaaring narinig mo na ang isang liquidity pool. Ang mga pool na ito ay madalas na pino-promote bilang isang paraan upang kumita ng passive income gamit ang crypto o bilang isang paraan upang makakuha ng ilang mga reward.
Bago ka pumunta sa pagdeposito ng iyong mga asset sa isa sa maraming LP protocol na naroon, mahalagang malaman ang mga pangunahing kaalaman. Ang mga LP ay isang mahalagang teknolohiya sa desentralisadong ecosystem ng pananalapi na nagkakahalaga ng pag-aaral.
I-explore ng gabay na ito kung ano ang liquidity pool, kung paano ito gumagana, at kung bakit ito mahalaga. Titingnan din natin ang konsepto ng impermanent loss at kung paano mo ito mapipigilan bilang isang crypto investor.
Ano ang isang liquidity pool?
Ang mga liquidity pool ay mahalagang mga matalinong kontrata na nagpapahintulot sa mga user na makipagpalitan ng crypto nang hindi nangangailangan ng mga sentralisadong gumagawa ng merkado.
Gumagamit ang mga sentralisadong palitan ng sistema ng order book, na nagpapanatili ng talaan ng mga order sa pagbili at pagbebenta. Ang problema sa sistema ng order book ay nangangailangan sila ng intermediary infrastructure upang tumugma sa mga order, na nagbibigay ng karagdagang layer ng pagiging kumplikado.
Ang mga order book ay hindi rin isang perpektong sistema kung saan ang sinuman ay maaaring lumikha ng kanilang sariling mga token. Nagiging mahirap ding gamitin ang mga order book kapag mababa ang dami ng trading.
Sa halip na gamitin ang buy at sell order book system, ginagamit ng mga liquidity pool mga gumagawa ng automated market upang matukoy ang mga presyo kapag nangangalakal. May mahalagang algorithm na tumutukoy sa presyo, sa halip na ang mga nagbebenta at mamimili.
Ang mga liquidity pool, gaya ng ipinahihiwatig ng pangalan, ay nagbibigay ng mga palitan pagkatubig. Ang liquidity ay mahalagang kakayahan para sa isang coin na mapalitan sa fiat o iba pang cryptocurrencies. Ngunit bakit eksaktong mahalaga ang pagkatubig?
Bakit sila mahalaga?
Kung walang mga liquidity pool, hindi magiging posible ang DeFi.
Ang mataas na pagkatubig ay isang mainam na sitwasyon para sa maraming cryptocurrencies. Kung magagamit ang mga token, pinapatatag ng pagkatubig ang presyo sa merkado at pinabababa ang pagkasumpungin ng asset. Kapag ang isang malaking halaga ng isang tiyak na token ay kinakalakal sa isang liquidity pool, ang mga automated na pagkakaiba sa pagpepresyo ay maaaring maging bale-wala.
Ang mababang pagkatubig ay humahantong sa mataas na pagdulas. Ang slippage ay tumutukoy sa pagkakaiba sa pagitan ng inaasahang presyo ng isang asset at ang presyong binabayaran ng user sa pagpapatupad ng transaksyon.
Hindi lamang iyon, ang kakulangan ng pagkatubig ay nangangahulugan na magiging mahirap na magbenta ng isang partikular na asset. Tiyak na ganito ang kaso para sa mga bagong token na kalalabas lang sa publiko.
Upang ang mga bagong proyekto ay gumana nang maayos sa kasalukuyang DeFi ecosystem, kailangang tiyakin ng mga developer na ang protocol ay nagbibigay ng insentibo sa pagkatubig upang ang mga token ay sapat na maipamahagi.
Paano gumagana ang mga ito?
Tingnan natin kung paano gumagana ang isang automated market maker.
Gumagamit ang modelo ng AMM ng algorithm na nagtatakda ng mga presyo ng token batay sa kasalukuyang ratio ng mga token na ibinigay. Halimbawa, Uniswap gumagamit ng pare-parehong formula ng produkto x * y = k para sa mga pares ng pangangalakal ng liquidity pool.
Ang ibig sabihin nito ay ang presyo ng x at ang presyo ng y ay nababagay upang ang kabuuang halaga ng pool ay mananatiling pare-pareho ang k.
Halimbawa, sabihin nating mayroon kaming pares ng USDC/ETH na may 1 ETH na nagkakahalaga ng $1000. Ipagpalagay natin na ang liquidity pool ay may 10 ETH at 10,000 USDC. Ang ating pare-parehong k ay magiging katumbas ng 10 * 10,000 = 100,000.
Kung may bibili ng 1 ETH mula sa pool, tataas ang halaga ng ETH at bababa ang halaga ng USDC sa paraang nananatiling pare-pareho ang k.
Magbunga ng Pagsasaka
Nagbunga ng pagsasaka ay isang sikat na paraan ng paglikha ng passive income mula sa iyong mga crypto asset. Ito ay tumutukoy sa proseso ng pagpapahiram ng iyong pera sa isang liquidity pool upang makatanggap ng mga reward.
Ang mga protocol ng liquidity pool ay nagbibigay ng mga reward o "yield" upang mahikayat ang mga tao na magbigay ng liquidity.
Halimbawa, maaari kang magbigay ng partikular na halaga ng liquidity sa isang LP na may pares ng token na USDT/BNB. Ang mga gumagamit na bumibili at nagbebenta ng mga token mula sa LP ay nagbabayad ng nakapirming bayad. Ang bayad na ito ay ipapamahagi bilang mga gantimpala sa mga tagapagbigay ng pagkatubig.
Ang aktwal na pamamahagi ng mga reward na ito ay nakadepende sa protocol, ngunit kadalasan ay nakabatay ito sa halaga ng liquidity na iyong ibibigay. Ang mas maraming crypto ang iyong idineposito, mas mataas ang iyong ani.
Mayroong maraming mga website na nagbibigay-daan sa iyo upang magbunga ng sakahan. Pananalapi sa curve ay isang popular na protocol dahil nakatutok ito sa stablecoin swapping, na hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa iba pang mga pares ng kalakalan. Ang isa pang tanyag na protocol ay Compound Finance, na nagbibigay-daan sa iyong magpahiram at humiram ng mga asset sa pamamagitan ng platform nito.
Hindi permanenteng Pagkawala
Bago mo ideposito ang iyong crypto sa isang liquidity pool, dapat mong maunawaan ang panganib ng hindi permanenteng pagkawala.
Sa madaling salita, ang impermanent loss ay ang halaga ng pera na maaari mong makuha kung hawak mo lang ang iyong pera sa halip na i-deposito ito sa isang liquidity pool.
Paano ito nangyari?
Halimbawa, isipin natin na mayroon tayong USDC/ETH liquidity pool na may pantay na ratio ng bawat token, na may 1 ETH na nagkakahalaga ng $100. Bilang provider ng liquidity, magdagdag ka ng 1 ETH at 100 USDC sa liquidity pool. Ang halaga ng dolyar sa panahon ng deposito ay nagkakahalaga ng kabuuang $200.
Ipagpalagay na mayroong 10 ETH at 1,000 USDC sa liquidity pool. Dahil ang presyo ng bawat asset sa pool ay nakadepende sa mga ratio ng kanilang liquidity pool, ang kanilang mga presyo ay hiwalay sa mga presyong nakikita sa mga palitan.
Sabihin nating dumoble ang presyo ng Ethereum sa susunod na anim na buwan, ibig sabihin, ang bawat ETH ay nagkakahalaga na ngayon ng $200. Upang mapanatili ang 50/50 ratio, dapat ay may humigit-kumulang 7.071 ETH at 1,414.21 USDC.
Kung mag-withdraw ka ngayon, may karapatan kang makatanggap ng 0.7071 ETH at 141.42 USDC, na humigit-kumulang $282. Gayunpaman, kung hawak mo lang ang iyong ETH, magkakaroon ka ng $300 na halaga ng mga token ($100 ng USDC at $200 ng ETH).
Ang pagkakaiba ng $18 ay kilala bilang ang halaga ng hindi permanenteng pagkawala na mayroon ka.
Mayroong ilang mga paraan upang maiwasan ang hindi permanenteng pagkawala. Una, maaari kang tumuon sa mga pares ng stablecoin, gaya ng USDT/USDC. Maaaring hindi ka makakuha ng malalaking reward na posible mula sa mas pabagu-bagong mga pares, ngunit nakakakuha ka pa rin ng siguradong kita mula sa iyong bahagi sa mga bayarin sa pangangalakal.
Pangalawa, makakahanap ka ng mga liquidity pool na sumusuporta sa hindi pantay na mga ratio ng asset. Kabilang dito ang mga flexible pool na may mga ratio gaya ng 95/5 at 60/40.
Konklusyon
Ang mga liquidity pool ay isa sa pinakamahalagang konsepto sa espasyo ng DeFi. Kung wala ang mga LP, hindi namin maipapatupad ang mga desentralisadong palitan, pagpapautang, at iba pang mga kontrata sa pananalapi.
Maaaring samantalahin ng mga Crypto investor ang mga liquidity pool para kumita ng passive money gamit ang cryptocurrency na maaaring mayroon na sila.
Bago mamuhunan sa isang liquidity pool, dapat magsaliksik ang mga mamumuhunan kung gaano kalaki ang panganib na kanilang ilalantad at kung ang panganib ay katumbas ng mga gantimpala na maaari nilang ibigay.
Mag-iwan ng Sagot