Nëse keni kaluar kohë në hapësirën DeFi, mund të keni dëgjuar për një grup likuiditeti. Këto pishina shpesh promovohen si një mënyrë për të fituar të ardhura pasive me kripto ose si një mjet për të fituar shpërblime të caktuara.
Përpara se të hidheni në depozitimin e aseteve tuaja në një nga protokollet e shumta LP atje, është e rëndësishme të dini bazat. LP-të janë një teknologji thelbësore në ekosistemin e financave të decentralizuara për të cilën ia vlen të mësohet.
Ky udhëzues do të eksplorojë se çfarë është një grup likuiditeti, si funksionon dhe pse është i rëndësishëm. Ne do të shqyrtojmë gjithashtu konceptin e humbjes së përhershme dhe si mund ta parandaloni atë si një investitor kripto.
Çfarë është një grup likuiditeti?
Pishinat e likuiditetit janë në thelb kontrata inteligjente që lejojnë përdoruesit të shkëmbejnë kripto pa nevojën e krijuesve të centralizuar të tregut.
Shkëmbimet e centralizuara përdorin një sistem të librit të porosive, i cili mban një regjistër të porosive të blerjes dhe shitjes. Problemi me sistemin e librit të porosive është se ata kërkojnë infrastrukturë ndërmjetëse për të përputhur porositë, gjë që ofron një shtresë shtesë kompleksiteti.
Librat e porosive nuk janë gjithashtu një sistem ideal ku çdokush mund të krijojë argumentet e tij. Librat e porosive gjithashtu bëhen të vështira për t'u përdorur kur vëllimet e tregtimit janë të ulëta.
Në vend që të përdorin sistemin e librit të porosive të blerjes dhe shitjes, përdorin grupet e likuiditetit prodhuesit e automatizuar të tregut për të përcaktuar çmimet gjatë tregtimit. Në thelb ekziston një algoritëm që përcakton çmimin, dhe jo shitësit dhe blerësit.
Pishinat e likuiditetit, siç nënkupton edhe emri, japin shkëmbime likuiditet. Likuiditeti është në thelb aftësia që një monedhë të shkëmbehet në fiat ose kriptovaluta të tjera. Por pse është saktësisht i rëndësishëm likuiditeti?
Pse janë të rëndësishme?
Pa grupe likuiditeti, DeFi thjesht nuk do të ishte i mundur.
Likuiditeti i lartë është një situatë ideale për shumë kriptovaluta. Nëse ekzistojnë argumente, likuiditeti stabilizon çmimin e tregut dhe ul paqëndrueshmërinë e aktivit. Kur një sasi e madhe e një tokeni të caktuar tregtohet në një grup likuiditeti, diferencat e automatizuara të çmimeve mund të bëhen të papërfillshme.
Likuiditeti i ulët çon në rrëshqitje të lartë. Rrëshqitja i referohet diferencës midis çmimit të pritur të një aktivi dhe çmimit që përdoruesi paguan pas ekzekutimit të transaksionit.
Jo vetëm kaq, mungesa e likuiditetit do të thotë se do të ishte e vështirë të shesësh një aktiv të caktuar. Ky është sigurisht rasti për argumentet e reja që sapo janë lëshuar për publikun.
Në mënyrë që projektet e reja të funksionojnë mirë me ekosistemin aktual DeFi, zhvilluesit duhet të sigurohen që protokolli të stimulojë likuiditetin në mënyrë që argumentet të mund të qarkullojnë mjaftueshëm.
Si mund ata punojnë?
Le të shohim se si funksionon një krijues i automatizuar i tregut.
Modeli AMM përdor një algoritëm që përcakton çmimet e tokenit bazuar në raportin aktual të argumenteve të ofruara. Për shembull, Pa pagesë përdor formulën konstante të produktit x * y = k për çiftet e tregtimit të grupit të likuiditetit.
Çfarë do të thotë kjo është se çmimi i x dhe çmimi i y janë rregulluar në mënyrë që vlera totale e grupit të mbetet një k konstante.
Për shembull, le të themi se kemi një palë USDC/ETH me 1 ETH me vlerë 1000 dollarë. Le të supozojmë se grupi i likuiditetit ka 10 ETH dhe 10,000 USDC. Konstanta jonë k do të jetë e barabartë me 10 * 10,000 = 100,000.
Nëse dikush do të blinte 1 ETH nga grupi, vlera e ETH do të rritet dhe vlera e USDC do të ulet në atë mënyrë që k të mbetet konstante.
Bujqësia e rendimentit
Prodhimi i bujqësisë është një metodë popullore për të krijuar të ardhura pasive nga asetet tuaja kripto. Kjo i referohet procesit të huazimit të parave tuaja në një grup likuiditeti për të marrë shpërblime.
Protokollet e grupit të likuiditetit japin shpërblime ose "rendiment" për të nxitur njerëzit të ofrojnë likuiditet.
Për shembull, ju mund t'i siguroni një sasi të caktuar likuiditeti një LP me një palë token USDT/BNB. Përdoruesit që blejnë dhe shesin argumente nga LP paguajnë një tarifë fikse. Kjo tarifë më pas shpërndahet si shpërblim për ofruesit e likuiditetit.
Shpërndarja aktuale e këtyre shpërblimeve varet nga protokolli, por shpesh bazohet në sasinë e likuiditetit që ofroni. Sa më shumë kripto të depozitoni, aq më i lartë është rendimenti juaj.
Ka shumë faqe interneti që ju lejojnë të jepni fermë. Financat e kurbës është një protokoll popullor sepse fokusohet në shkëmbimin e monedhave të qëndrueshme, i cili është shumë më pak i paqëndrueshëm se çiftet e tjera tregtare. Një tjetër protokoll popullor është Financat e përbëra, e cila ju lejon të huazoni dhe të huazoni asete përmes platformës së saj.
Humbje e Përhershme
Përpara se të depozitoni kripto-n tuaj në një grup likuiditeti, duhet të kuptoni rrezikun e humbje e pahershme.
Për ta thënë thjesht, humbja e përhershme është shuma e parave që mund të kishit bërë nëse thjesht do t'i kishit mbajtur paratë tuaja në vend që t'i depozitoni në një grup likuiditeti.
Si ndodh kjo?
Për shembull, le të imagjinojmë se kemi një grup likuiditeti USDC/ETH me një raport të barabartë të secilit token, me 1 ETH me vlerë 100 dollarë. Si ofrues i likuiditetit, ju shtoni 1 ETH dhe 100 USDC në grupin e likuiditetit. Shuma e dollarit gjatë depozitimit është 200 dollarë në total.
Supozoni se ka 10 ETH dhe 1,000 USDC në grupin e likuiditetit. Meqenëse çmimi i çdo aktivi në grup varet nga raportet e grupeve të tyre të likuiditetit, çmimet e tyre janë të ndara nga çmimet që shihen në bursa.
Le të themi se çmimi i Ethereum dyfishohet në gjashtë muajt e ardhshëm, që do të thotë se çdo ETH tani vlen 200 dollarë. Për të mbajtur raportin 50/50, duhet të ketë rreth 7.071 ETH dhe 1,414.21 USDC.
Nëse tërhiqeni tani, ju keni të drejtë të merrni 0.7071 ETH dhe 141.42 USDC, që është rreth 282 dollarë. Sidoqoftë, nëse thjesht mbani ETH-në tuaj, do të kishit 300 dollarë argumente (100 dollarë USDC dhe 200 dollarë ETH).
Diferenca prej 18 dollarësh njihet si shuma e humbjes së përhershme që keni.
Ka disa mënyra për të shmangur humbjen e përhershme. Së pari, mund të përqendroheni në çiftet e monedhave të qëndrueshme, të tilla si USDT/USDC. Ju mund të mos merrni shpërblime të mëdha të mundshme nga çifte më të paqëndrueshme, por gjithsesi merrni të ardhura të sigurta nga pjesa juaj e tarifave të tregtimit.
Së dyti, ju mund të gjeni grupe likuiditeti që mbështesin raportet e pabarabarta të aktiveve. Këto përfshijnë pishina fleksibël që kanë raporte të tilla si 95/5 dhe 60/40.
Përfundim
Pishinat e likuiditetit janë një nga konceptet më domethënëse në hapësirën DeFi. Pa LP-të, ne nuk do të ishim në gjendje të zbatonim shkëmbime të decentralizuara, huadhënie dhe kontrata të tjera financiare.
Investitorët e kriptove mund të përfitojnë nga grupet e likuiditetit për të fituar para pasive me kriptomonedhën që mund të kenë tashmë.
Para se të investojnë në një grup likuiditeti, investitorët duhet të hulumtojnë se sa rrezik do të ekspozohen dhe nëse rreziku ia vlen shpërblimet që mund të japin.
Lini një Përgjigju