Ak ste strávili nejaký čas v priestore DeFi, možno ste už počuli o fonde likvidity. Tieto fondy sú často propagované ako spôsob, ako zarobiť pasívny príjem pomocou kryptomien alebo ako prostriedok na získanie určitých odmien.
Predtým, ako sa pustíte do uloženia svojich aktív do jedného z mnohých protokolov LP, je dôležité poznať základy. LP sú základnou technológiou v decentralizovanom finančnom ekosystéme, o ktorej sa oplatí dozvedieť sa.
Táto príručka preskúma, čo je fond likvidity, ako funguje a prečo je dôležitý. Pozrieme sa tiež na koncept nestálej straty a na to, ako jej môžete ako kryptoinvestor zabrániť.
Čo je to skupina likvidity?
Likviditné fondy sú v podstate inteligentné zmluvy, ktoré používateľom umožňujú vymieňať si kryptomeny bez potreby centralizovaných tvorcov trhu.
Centralizované burzy využívajú systém knihy objednávok, ktorý vedie záznamy o objednávkach na nákup a predaj. Problém so systémom knihy objednávok je v tom, že vyžadujú sprostredkovateľskú infraštruktúru na párovanie objednávok, čo poskytuje ďalšiu úroveň zložitosti.
Objednávkové knihy tiež nie sú ideálnym systémom, kde si každý môže vytvárať vlastné žetóny. Knihy objednávok sa tiež ťažko používajú, keď sú objemy obchodov nízke.
Namiesto použitia systému knihy objednávok na nákup a predaj sa používajú fondy likvidity automatizovaných tvorcov trhu určiť ceny pri obchodovaní. V podstate existuje algoritmus, ktorý určuje cenu, nie predajcovia a kupujúci.
Bazény likvidity, ako už názov napovedá, poskytujú výmeny likvidita. Likvidita je v podstate schopnosť zameniť mincu za fiat alebo iné kryptomeny. Prečo je však likvidita dôležitá?
Prečo sú dôležité?
Bez poolov likvidity by DeFi jednoducho nebolo možné.
Vysoká likvidita je ideálny stav pre mnohé kryptomeny. Ak sú tokeny k dispozícii, likvidita stabilizuje trhovú cenu a znižuje volatilitu aktíva. Keď sa veľké množstvo určitého tokenu obchoduje v skupine likvidity, automatizované cenové rozdiely môžu byť zanedbateľné.
Nízka likvidita vedie k vysokému sklzu. Sklz sa vzťahuje na rozdiel medzi očakávanou cenou aktíva a cenou, ktorú používateľ zaplatí pri vykonaní transakcie.
Nielen to, nedostatok likvidity znamená, že by bolo ťažké predať určité aktívum. To je určite prípad nových tokenov, ktoré boli práve zverejnené.
Aby nové projekty dobre fungovali so súčasným ekosystémom DeFi, vývojári sa musia uistiť, že protokol stimuluje likviditu, aby sa tokeny mohli dostatočne pohybovať.
Ako fungujú?
Pozrime sa, ako funguje automatizovaný tvorca trhu.
Model AMM používa algoritmus, ktorý nastavuje ceny tokenov na základe aktuálneho pomeru dodaných tokenov. Napríklad, Zrušiť výmenu používa konštantný vzorec produktu x * y = k pre svoje obchodné páry fondu likvidity.
To znamená, že cena x a cena y sú upravené tak, aby celková hodnota poolu zostala konštantná k.
Povedzme napríklad, že máme pár USDC/ETH s 1 ETH v hodnote 1000 USD. Predpokladajme, že fond likvidity má 10 ETH a 10,000 10 USDC. Naša konštanta k sa bude rovnať 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Ak by niekto kúpil 1 ETH z poolu, hodnota ETH sa zvýši a hodnota USDC sa zníži takým spôsobom, že k zostane konštantné.
Výnos poľnohospodárstva
Výnosové hospodárstvo je populárna metóda vytvárania pasívneho príjmu z vašich krypto aktív. Týka sa to procesu požičiavania peňazí do fondu likvidity s cieľom získať odmeny.
Protokoly fondu likvidity udeľujú odmeny alebo „výnos“, aby motivovali ľudí k poskytovaniu likvidity.
Napríklad môžete poskytnúť určité množstvo likvidity LP s párom tokenov USDT/BNB. Používatelia, ktorí nakupujú a predávajú tokeny z LP, platia fixný poplatok. Tento poplatok sa potom rozdeľuje ako odmena poskytovateľom likvidity.
Skutočné rozdelenie týchto odmien závisí od protokolu, ale často závisí od množstva likvidity, ktorú poskytnete. Čím viac kryptomien vložíte, tým vyšší je váš výnos.
Existuje mnoho webových stránok, ktoré vám umožňujú získať farmu. Krivka financií je populárny protokol, pretože sa zameriava na swapovanie stablecoinov, ktoré je oveľa menej volatilné ako iné obchodné páry. Ďalším populárnym protokolom je Zložené financovanie, ktorá vám umožňuje požičiavať a požičiavať si aktíva prostredníctvom svojej platformy.
Trvalá strata
Predtým, ako vložíte svoje kryptomeny do fondu likvidity, musíte pochopiť riziko nestála strata.
Zjednodušene povedané, nestála strata je množstvo peňazí, ktoré by ste mohli zarobiť, ak by ste svoje peniaze jednoducho držali namiesto toho, aby ste ich vložili do fondu likvidity.
Ako sa to stalo?
Predstavme si napríklad, že máme fond likvidity USDC/ETH s rovnakým pomerom každého tokenu, pričom 1 ETH má hodnotu 100 USD. Ako poskytovateľ likvidity pridáte do fondu likvidity 1 ETH a 100 USDC. Suma v dolároch počas vkladu má celkovú hodnotu 200 USD.
Predpokladajme, že v skupine likvidity je 10 ETH a 1,000 XNUMX USDC. Keďže cena každého aktíva v skupine závisí od pomerov ich skupín likvidity, ich ceny sú oddelené od cien zaznamenaných na burzách.
Povedzme, že cena Etherea sa v nasledujúcich šiestich mesiacoch zdvojnásobí, čo znamená, že každý ETH má teraz hodnotu 200 dolárov. Na dodržanie pomeru 50/50 by malo byť okolo 7.071 ETH a 1,414.21 XNUMX USDC.
Ak teraz vyberiete, máte nárok na získanie 0.7071 ETH a 141.42 USDC, čo je približne 282 USD. Ak by ste sa však jednoducho držali svojho ETH, mali by ste tokeny v hodnote 300 USD (100 USD USDC a 200 USD ETH).
Rozdiel 18 USD je známy ako výška dočasnej straty, ktorú máte.
Existuje niekoľko spôsobov, ako sa vyhnúť nestálej strate. Najprv sa môžete zamerať na páry stablecoinov, ako napríklad USDT/USDC. Možno nebudete môcť získať obrovské odmeny z volatilnejších párov, ale stále získate zaručený príjem zo svojho podielu na poplatkoch za obchodovanie.
Po druhé, môžete nájsť fondy likvidity, ktoré podporujú nerovnomerné pomery aktív. Patria sem flexibilné fondy, ktoré majú pomery ako 95/5 a 60/40.
záver
Bazény likvidity sú jedným z najvýznamnejších konceptov v priestore DeFi. Bez LP by sme neboli schopní implementovať decentralizované burzy, pôžičky a iné finančné zmluvy.
Kryptoví investori môžu využiť fondy likvidity na zarábanie pasívnych peňazí s kryptomenou, ktorú už môžu mať.
Pred investovaním do fondu likvidity by si investori mali zistiť, aké veľkému riziku sa vystavia a či toto riziko stojí za odmenu, ktorú môžu priniesť.
Nechaj odpoveď