Dacă ați petrecut ceva timp în spațiul DeFi, este posibil să fi auzit de un pool de lichidități. Aceste pool-uri sunt adesea promovate ca o modalitate de a câștiga venituri pasive cu cripto sau ca un mijloc de a câștiga anumite recompense.
Înainte de a trece la depunerea activelor dvs. într-unul dintre numeroasele protocoale LP existente, este important să cunoașteți elementele fundamentale. LP-urile sunt o tehnologie esențială în ecosistemul financiar descentralizat despre care merită să înveți.
Acest ghid va explora ce este un fond de lichiditate, cum funcționează și de ce este important. Vom analiza, de asemenea, conceptul de pierdere temporară și cum o puteți preveni ca investitor cripto.
Ce este un fond de lichidități?
Pool-urile de lichiditate sunt în esență contracte inteligente care permit utilizatorilor să facă schimb de cripto, fără a fi nevoie de creatori de piață centralizați.
Bursele centralizate folosesc un sistem de carte de ordine, care ține o evidență a ordinelor de cumpărare și vânzare. Problema cu sistemul de carte de comenzi este că necesită infrastructură intermediară pentru a potrivi comenzile, ceea ce oferă un nivel suplimentar de complexitate.
Registrele de comenzi nu sunt, de asemenea, un sistem ideal în care oricine își poate crea propriile jetoane. Carnetele de comenzi devin, de asemenea, dificil de utilizat atunci când volumele de tranzacționare sunt scăzute.
În loc să folosească sistemul de registru de ordine de cumpărare și vânzare, fondurile de lichiditate folosesc factorii de decizie automatizați de piață pentru a determina prețurile la tranzacționare. Există în esență un algoritm care determină prețul, mai degrabă decât vânzătorii și cumpărătorii.
Pool-urile de lichiditate, după cum sugerează și numele, oferă schimburi lichiditate. Lichiditatea este, în esență, capacitatea unei monede de a fi schimbată în fiat sau alte criptomonede. Dar de ce este exact lichiditatea importantă?
De ce sunt importante?
Fără fonduri de lichiditate, DeFi pur și simplu nu ar fi posibil.
Lichiditatea ridicată este o situație ideală pentru multe criptomonede. Dacă sunt disponibile jetoane, lichiditatea stabilizează prețul pieței și scade volatilitatea activului. Atunci când o cantitate mare dintr-un anumit token este tranzacționată într-un pool de lichidități, diferențele de preț automatizate pot deveni neglijabile.
Lichiditatea scăzută duce la derapaje mari. Slippage se referă la diferența dintre prețul așteptat al unui activ și prețul pe care utilizatorul îl plătește la executarea tranzacției.
Nu numai că, lipsa lichidității înseamnă că ar fi dificil să vinzi un anumit activ. Acesta este cu siguranță cazul noilor jetoane care tocmai au fost lansate publicului.
Pentru ca noile proiecte să funcționeze bine cu actualul ecosistem DeFi, dezvoltatorii trebuie să se asigure că protocolul stimulează lichiditatea, astfel încât tokenurile să poată fi circulate suficient.
Cum funcționează?
Să vedem cum funcționează un market maker automat.
Modelul AMM folosește un algoritm care stabilește prețurile token-ului pe baza raportului curent de token-uri furnizate. De exemplu, uniswap folosește formula constantă a produsului x * y = k pentru perechile sale de tranzacționare de lichiditate.
Aceasta înseamnă că prețul lui x și prețul lui y sunt ajustate astfel încât valoarea totală a pool-ului să rămână constantă k.
De exemplu, să presupunem că avem o pereche USDC/ETH cu 1 ETH în valoare de 1000 USD. Să presupunem că fondul de lichiditate are 10 ETH și 10,000 USDC. Constanta noastră k va fi egală cu 10 * 10,000 = 100,000.
Dacă cineva ar cumpăra 1 ETH din pool, valoarea ETH va crește și valoarea USDC va scădea în așa fel încât k rămâne constant.
Randament agricol
Randament agricol este o metodă populară de a crea venituri pasive din activele dvs. cripto. Aceasta se referă la procesul de a vă împrumuta banii unui grup de lichidități pentru a primi recompense.
Protocoalele fondului de lichiditate oferă recompense sau „randament” pentru a stimula oamenii să furnizeze lichiditate.
De exemplu, puteți oferi o anumită cantitate de lichiditate unui LP cu o pereche de token USDT/BNB. Utilizatorii care cumpără și vând jetoane din LP plătesc o taxă fixă. Această taxă este apoi distribuită ca recompense furnizorilor de lichidități.
Distribuția efectivă a acestor recompense depinde de protocol, dar se bazează adesea pe cantitatea de lichiditate pe care o oferiți. Cu cât depui mai mult cripto, cu atât randamentul tău este mai mare.
Există multe site-uri web care vă permit să obțineți fermă. Curba Finante este un protocol popular, deoarece se concentrează pe schimbul de monede stabile, care este mult mai puțin volatil decât alte perechi de tranzacționare. Un alt protocol popular este Finanțe compuse, care vă permite să împrumutați și să împrumutați active prin intermediul platformei sale.
Pierderea impermanentă
Înainte de a vă depune criptomoneda într-un fond de lichiditate, trebuie să înțelegeți riscul pierdere impermanentă.
Pentru a spune simplu, pierderea temporară este suma de bani pe care ați fi putut-o câștiga dacă pur și simplu v-ați fi păstrat banii în loc să-i depuneți într-un fond de lichiditate.
Cum se întâmplă acest lucru?
De exemplu, să ne imaginăm că avem un pool de lichidități USDC/ETH cu un raport egal al fiecărui token, cu 1 ETH în valoare de 100 USD. În calitate de furnizor de lichidități, adăugați 1 ETH și 100 USDC la fondul de lichiditate. Suma în dolari în timpul depunerii este în valoare totală de 200 USD.
Să presupunem că există 10 ETH și 1,000 USDC în fondul de lichiditate. Deoarece prețul fiecărui activ din grup depinde de raporturile fondurilor de lichiditate ale acestora, prețurile acestora sunt separate de prețurile observate în burse.
Să presupunem că prețul Ethereum se dublează în următoarele șase luni, ceea ce înseamnă că fiecare ETH valorează acum 200 USD. Pentru a păstra raportul 50/50, ar trebui să existe aproximativ 7.071 ETH și 1,414.21 USDC.
Dacă vă retrageți acum, aveți dreptul să primiți 0.7071 ETH și 141.42 USDC, ceea ce înseamnă aproximativ 282 USD. Cu toate acestea, dacă pur și simplu ți-ai păstrat ETH, ai avea jetoane în valoare de 300 USD (100 USD din USDC și 200 USD din ETH).
Diferența de 18 USD este cunoscută ca suma de pierdere temporară pe care o aveți.
Există câteva modalități de a evita pierderea temporară. În primul rând, vă puteți concentra pe perechile de monede stabile, cum ar fi USDT/USDC. Este posibil să nu obțineți recompense uriașe de la perechi mai volatile, dar veți obține totuși un venit asigurat din partea dvs. din comisioanele de tranzacționare.
În al doilea rând, puteți găsi fonduri de lichiditate care suportă rate inegale ale activelor. Acestea includ piscine flexibile care au rapoarte precum 95/5 și 60/40.
Concluzie
Pool-urile de lichiditate sunt unul dintre cele mai semnificative concepte din spațiul DeFi. Fără LP, nu am putea implementa schimburi descentralizate, împrumuturi și alte contracte financiare.
Investitorii cripto pot profita de fondurile de lichiditate pentru a câștiga bani pasivi cu criptomoneda pe care o dețin deja.
Înainte de a investi într-un grup de lichidități, investitorii ar trebui să cerceteze la ce riscuri se vor expune și dacă riscul merită recompensele pe care le pot produce.
Lasă un comentariu