Spis treści[Ukryć][Pokazać]
Jeśli spędziłeś trochę czasu w przestrzeni DeFi, być może słyszałeś o puli płynności. Pule te są często promowane jako sposób na zarabianie pasywnego dochodu za pomocą kryptowalut lub jako sposób na zdobycie określonych nagród.
Zanim zaczniesz deponować swoje aktywa w jednym z wielu protokołów LP, ważne jest, aby znać podstawy. LP to niezbędna technologia w zdecentralizowanym ekosystemie finansowym, o której warto się dowiedzieć.
W tym przewodniku wyjaśnimy, czym jest pula płynności, jak działa i dlaczego jest ważna. Przyjrzymy się również koncepcji nietrwałej straty i sposobom jej zapobiegania jako inwestor kryptograficzny.
Co to jest pula płynności?
Pule płynności to zasadniczo inteligentne kontrakty, które umożliwiają użytkownikom wymianę kryptowalut bez potrzeby scentralizowanych animatorów rynku.
Scentralizowane giełdy korzystają z systemu księgi zamówień, który rejestruje zamówienia kupna i sprzedaży. Problem z systemem księgi zamówień polega na tym, że do dopasowania zamówień wymagana jest infrastruktura pośrednicząca, co zapewnia dodatkową warstwę złożoności.
Księgi zamówień również nie są idealnym systemem, w którym każdy może tworzyć własne tokeny. Księgi zamówień również stają się trudne w użyciu, gdy wolumeny handlowe są niskie.
Zamiast korzystać z systemu księgi zamówień kupna i sprzedaży, używaj puli płynności zautomatyzowani animatorzy rynku do ustalania cen podczas handlu. Zasadniczo istnieje algorytm, który określa cenę, a nie sprzedawców i kupujących.
Pule płynności, jak sama nazwa wskazuje, dają giełdy płynność. Płynność to zasadniczo możliwość wymiany monety na walutę fiducjarną lub inne kryptowaluty. Ale dlaczego akurat płynność jest ważna?
Dlaczego są ważne?
Bez puli płynności DeFi po prostu nie byłoby możliwe.
Wysoka płynność to idealna sytuacja dla wielu kryptowalut. Jeśli tokeny są dostępne, płynność stabilizuje cenę rynkową i obniża zmienność aktywów. Kiedy duża ilość określonego tokena jest przedmiotem obrotu w puli płynności, zautomatyzowane różnice cenowe mogą stać się nieistotne.
Niska płynność prowadzi do dużego poślizgu. Poślizg odnosi się do różnicy między oczekiwaną ceną składnika aktywów a ceną, którą użytkownik płaci po wykonaniu transakcji.
Mało tego, brak płynności powoduje, że trudno byłoby sprzedać dany składnik aktywów. Tak jest z pewnością w przypadku nowych tokenów, które właśnie zostały udostępnione opinii publicznej.
Aby nowe projekty dobrze współpracowały z obecnym ekosystemem DeFi, programiści muszą upewnić się, że protokół zachęca do płynności, aby tokeny mogły być wystarczająco rozpowszechniane.
Jak to działa?
Przyjrzyjmy się, jak działa automatyczny animator rynku.
Model AMM wykorzystuje algorytm, który ustala ceny tokenów na podstawie aktualnego stosunku dostarczonych tokenów. Na przykład, Uniswap wykorzystuje formułę stałego produktu x * y = k dla swoich par handlowych w puli płynności.
Oznacza to, że cena x i cena y są dostosowywane tak, że całkowita wartość puli pozostaje stała k.
Załóżmy na przykład, że mamy parę USDC/ETH z 1 ETH o wartości 1000 USD. Załóżmy, że pula płynności ma 10 ETH i 10,000 10 USDC. Nasza stała k będzie równa 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Gdyby ktoś kupił 1 ETH z puli, wartość ETH wzrośnie, a wartość USDC spadnie w taki sposób, że k pozostanie stałe.
Uprawa plonów
Uprawa plonów to popularna metoda tworzenia pasywnego dochodu z twoich aktywów kryptograficznych. Odnosi się to do procesu pożyczania pieniędzy do puli płynności w celu otrzymania nagród.
Protokoły puli płynności przyznają nagrody lub „zysk”, aby zachęcić ludzi do zapewnienia płynności.
Na przykład, możesz zapewnić pewną ilość płynności LP za pomocą pary tokenów USDT/BNB. Użytkownicy, którzy kupują i sprzedają tokeny od LP, płacą stałą opłatę. Opłata ta jest następnie rozdzielana jako nagrody dla dostawców płynności.
Rzeczywisty podział tych nagród zależy od protokołu, ale często jest oparty na ilości zapewnianej płynności. Im więcej krypto wpłacisz, tym wyższy zysk.
Istnieje wiele stron internetowych, które umożliwiają uprawę roli. Krzywa Finanse jest popularnym protokołem, ponieważ koncentruje się na wymianie stablecoinów, która jest znacznie mniej zmienna niż inne pary handlowe. Innym popularnym protokołem jest Compound Finance, który umożliwia pożyczanie i pożyczanie aktywów za pośrednictwem swojej platformy.
Nietrwała strata
Zanim zdeponujesz swoje krypto w puli płynności, musisz zrozumieć ryzyko nietrwała strata.
Mówiąc prościej, nietrwała strata to ilość pieniędzy, które mógłbyś zarobić, gdybyś po prostu przetrzymywał swoje pieniądze, zamiast zdeponować je w puli płynności.
Jak to się stało?
Na przykład wyobraźmy sobie, że mamy pulę płynności USDC/ETH z równym stosunkiem każdego tokena, z 1 ETH o wartości 100 USD. Jako dostawca płynności dodajesz 1 ETH i 100 USDC do puli płynności. Kwota w dolarach podczas wpłaty wynosi łącznie 200 USD.
Załóżmy, że w puli płynności jest 10 ETH i 1,000 USDC. Ponieważ cena każdego aktywa w puli zależy od wskaźników ich puli płynności, ich ceny są oddzielone od cen obserwowanych na giełdach.
Załóżmy, że cena Ethereum podwoi się w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, co oznacza, że każdy ETH jest teraz wart 200 USD. Aby utrzymać stosunek 50/50, powinno być około 7.071 ETH i 1,414.21 USDC.
Jeśli wypłacisz teraz, masz prawo do otrzymania 0.7071 ETH i 141.42 USDC, czyli około 282 USD. Jeśli jednak po prostu trzymasz się swojego ETH, będziesz miał tokeny o wartości 300 USD (100 USD w USDC i 200 USD w ETH).
Różnica w wysokości 18 USD jest znana jako kwota nietrwałej straty.
Jest kilka sposobów na uniknięcie nietrwałej straty. Po pierwsze, możesz skupić się na parach stablecoin, takich jak USDT/USDC. Możesz nie uzyskać ogromnych nagród z bardziej niestabilnych par, ale nadal otrzymujesz pewny dochód z udziału w opłatach transakcyjnych.
Po drugie, możesz znaleźć pule płynności, które wspierają nierówne wskaźniki aktywów. Należą do nich elastyczne pule, które mają współczynniki takie jak 95/5 i 60/40.
Wnioski
Pule płynności to jedna z najważniejszych koncepcji w przestrzeni DeFi. Bez LP nie bylibyśmy w stanie wdrożyć zdecentralizowanych wymian, pożyczek i innych umów finansowych.
Inwestorzy kryptowaluty mogą skorzystać z puli płynności, aby zarabiać pasywne pieniądze za pomocą kryptowaluty, którą mogą już posiadać.
Przed zainwestowaniem w pulę płynności inwestorzy powinni zbadać, na jakie ryzyko się narażą i czy ryzyko jest warte korzyści, jakie mogą przynieść.
Dodaj komentarz