विषयसूची[लुकाउनुहोस्][देखाउनु]
यदि तपाईंले DeFi ठाउँमा कुनै पनि समय बिताउनुभएको छ भने, तपाईंले तरलता पूलको बारेमा सुन्नुभएको हुन सक्छ। यी पूलहरू प्रायः क्रिप्टोको साथ निष्क्रिय आय कमाउने वा निश्चित पुरस्कारहरू कमाउने माध्यमको रूपमा प्रचार गरिन्छ।
तपाईंले त्यहाँका धेरै LP प्रोटोकलहरू मध्ये एउटामा आफ्नो सम्पत्ति जम्मा गर्न जानुअघि, आधारभूत कुराहरू जान्न महत्त्वपूर्ण छ। LPs विकेन्द्रीकृत वित्त इकोसिस्टममा एक आवश्यक प्रविधि हो जुन सिक्न लायक छ।
यो गाइडले तरलता पोखरी के हो, यसले कसरी काम गर्छ र यो किन महत्त्वपूर्ण छ भनेर अन्वेषण गर्नेछ। हामी स्थायी हानिको अवधारणा र तपाइँ यसलाई क्रिप्टो लगानीकर्ताको रूपमा कसरी रोक्न सक्नुहुन्छ भनेर पनि हेर्नेछौं।
तरलता पोखरी के हो?
तरलता पूलहरू अनिवार्य रूपमा स्मार्ट अनुबंधहरू हुन् जसले प्रयोगकर्ताहरूलाई केन्द्रीकृत बजार निर्माताहरूको आवश्यकता बिना क्रिप्टो आदानप्रदान गर्न अनुमति दिन्छ।
केन्द्रीकृत एक्सचेन्जहरूले अर्डर बुक प्रणाली प्रयोग गर्दछ, जसले खरिद र बिक्री आदेशहरूको रेकर्ड राख्छ। अर्डर बुक प्रणालीको समस्या यो हो कि उनीहरूलाई अर्डरहरू मिलाउन मध्यस्थ पूर्वाधार चाहिन्छ, जसले जटिलताको थप तह प्रदान गर्दछ।
अर्डर बुकहरू पनि एक आदर्श प्रणाली होइन जहाँ जो कोहीले आफ्नै टोकनहरू सिर्जना गर्न सक्छन्। ट्रेडिंग भोल्युम कम हुँदा अर्डर बुकहरू प्रयोग गर्न गाह्रो हुन्छ।
खरीद र बिक्री अर्डर बुक प्रणाली प्रयोग गर्नुको सट्टा, तरलता पूलहरू प्रयोग गर्नुहोस् स्वचालित बजार निर्माताहरू व्यापार गर्दा मूल्य निर्धारण गर्न। त्यहाँ अनिवार्य रूपमा एक एल्गोरिथ्म हो जसले मूल्य निर्धारण गर्दछ, विक्रेता र खरिदकर्ताहरू भन्दा।
तरलता पोखरी, नाम जस्तै, विनिमय दिन्छ तरलता। तरलता अनिवार्य रूपमा एक सिक्कालाई फिएट वा अन्य क्रिप्टोकरेन्सीहरूमा साट्न सक्ने क्षमता हो। तर तरलता किन महत्त्वपूर्ण छ?
तिनीहरू किन महत्त्वपूर्ण छन्?
तरलता पूल बिना, DeFi सम्भव छैन।
धेरै क्रिप्टोकरेन्सीहरूको लागि उच्च तरलता एक आदर्श अवस्था हो। यदि टोकनहरू उपलब्ध छन् भने, तरलताले बजार मूल्यलाई स्थिर बनाउँछ र सम्पत्तिको अस्थिरता कम गर्छ। जब एक निश्चित टोकन को एक ठूलो मात्रा तरलता पूल मा व्यापार भइरहेको छ, स्वचालित मूल्य निर्धारण भिन्नता नगण्य हुन सक्छ।
कम तरलताले उच्च स्लिपेज निम्त्याउँछ। Slippage ले सम्पत्तिको अपेक्षित मूल्य र प्रयोगकर्ताले लेनदेन कार्यान्वयन गर्दा भुक्तानी गर्ने मूल्य बीचको भिन्नतालाई जनाउँछ।
त्यति मात्र होइन तरलताको अभावले निश्चित सम्पत्ति बेच्न गाह्रो हुने हो । यो निश्चित रूपमा नयाँ टोकनहरूको लागि मामला हो जुन भर्खरै सार्वजनिक गरिएको छ।
नयाँ परियोजनाहरू हालको DeFi इकोसिस्टमसँग राम्रोसँग काम गर्नका लागि, विकासकर्ताहरूले सुनिश्चित गर्नुपर्दछ कि प्रोटोकलले तरलतालाई प्रोत्साहन गर्छ ताकि टोकनहरू पर्याप्त रूपमा परिचालित हुन सकून्।
तिनीहरूले कसरी काम गर्छन्?
स्वचालित बजार निर्माताले कसरी काम गर्छ भनेर हेरौं।
AMM मोडेलले एल्गोरिदम प्रयोग गर्दछ जसले टोकन मूल्यहरू आपूर्ति गरिएका टोकनहरूको वर्तमान अनुपातमा आधारित हुन्छ। उदाहरण को लागी, अनस्याप गर्नुहोस् स्थिर उत्पादन सूत्र प्रयोग गर्दछ x * y = k यसको तरलता पूल ट्रेडिंग जोडीहरूको लागि।
यसको मतलब यो हो कि x को मूल्य र y को मूल्य समायोजन गरिन्छ ताकि पूलको कुल मूल्य स्थिर k रहन्छ।
उदाहरणका लागि, मानौं कि हामीसँग USDC/ETH जोडी छ जसको 1 ETH मूल्य $1000 छ। मानौं कि तरलता पूलमा 10 ETH र 10,000 USDC छ। हाम्रो स्थिर k 10 * 10,000 = 100,000 बराबर हुनेछ।
यदि कसैले पूलबाट 1 ETH किन्ने हो भने, ETH को मूल्य बढ्नेछ र USDC को मूल्य यसरी घट्नेछ कि k स्थिर रहन्छ।
उत्पादन फार्मिंग
उत्पादन खेती तपाईंको क्रिप्टो सम्पत्तिहरूबाट निष्क्रिय आय सिर्जना गर्ने एक लोकप्रिय विधि हो। यसले पुरस्कारहरू प्राप्त गर्नको लागि तपाईंको पैसा तरलता पूलमा उधारो दिने प्रक्रियालाई जनाउँछ।
तरलता पूल प्रोटोकलहरूले मानिसहरूलाई तरलता प्रदान गर्न प्रोत्साहन गर्न पुरस्कार वा "उपज" दिन्छ।
उदाहरणका लागि, तपाईंले USDT/BNB टोकन जोडीसँग LP लाई निश्चित मात्रामा तरलता प्रदान गर्न सक्नुहुन्छ। LP बाट टोकन किन्ने र बेच्ने प्रयोगकर्ताहरूले निश्चित शुल्क तिर्छन्। यो शुल्क त्यसपछि तरलता प्रदायकहरूलाई पुरस्कारको रूपमा वितरण गरिन्छ।
यी पुरस्कारहरूको वास्तविक वितरण प्रोटोकलमा निर्भर गर्दछ, तर यो प्रायः तपाईंले प्रदान गर्ने तरलताको मात्रामा आधारित हुन्छ। तपाईले जति धेरै क्रिप्टो जम्मा गर्नुहुन्छ, तपाईको उपज त्यति नै उच्च हुन्छ।
त्यहाँ धेरै वेबसाइटहरू छन् जसले तपाईंलाई खेती उत्पादन गर्न अनुमति दिन्छ। कर्भ वित्त यो एक लोकप्रिय प्रोटोकल हो किनभने यसले stablecoin स्वैपिङमा केन्द्रित छ, जुन अन्य व्यापारिक जोडीहरू भन्दा धेरै कम अस्थिर छ। अर्को लोकप्रिय प्रोटोकल हो कम्पाउन्ड वित्त, जसले तपाईंलाई यसको प्लेटफर्म मार्फत सम्पत्ति उधारो र उधारो लिन अनुमति दिन्छ।
स्थायी घाटा
तपाईंले आफ्नो क्रिप्टोलाई तरलता पोखरीमा जम्मा गर्नु अघि, तपाईंले जोखिम बुझ्नुपर्छ स्थायी घाटा.
यसलाई सरल भाषामा भन्नुपर्दा, स्थायी नोक्सान भनेको तपाईंले आफ्नो पैसालाई तरलता पोखरीमा जम्मा गर्नुको सट्टा राख्नुभएको भए तपाईंले गर्न सक्ने रकम हो।
यो कसरी हुन्छ?
उदाहरणका लागि, कल्पना गरौं कि हामीसँग USDC/ETH तरलता पूल छ जसमा प्रत्येक टोकनको बराबर अनुपात छ, 1 ETH मूल्यको $100। तरलता प्रदायकको रूपमा, तपाईंले तरलता पूलमा 1 ETH र 100 USDC थप्नुहुन्छ। जम्मा गर्दा डलर रकम जम्मा $ 200 को लायक छ।
मानौं तरलता पोखरीमा 10 ETH र 1,000 USDC छन्। पूलमा प्रत्येक सम्पत्तिको मूल्य तिनीहरूको तरलता पूलको अनुपातमा निर्भर हुने भएकोले, तिनीहरूको मूल्यहरू एक्सचेन्जहरूमा देखिएका मूल्यहरूबाट अलग हुन्छन्।
मानौं कि Ethereum को मूल्य अर्को छ महिनामा दोब्बर हुन्छ, यसको मतलब प्रत्येक ETH अब $ 200 को लायक छ। 50/50 अनुपात राख्न, त्यहाँ लगभग 7.071 ETH र 1,414.21 USDC हुनुपर्छ।
यदि तपाइँ अहिले फिर्ता लिनुभयो भने, तपाइँ 0.7071 ETH र 141.42 USDC प्राप्त गर्न हकदार हुनुहुन्छ, जुन लगभग $ 282 हो। यद्यपि, यदि तपाईंले आफ्नो ETH मा राख्नुभयो भने, तपाईंसँग $300 लायक टोकनहरू हुनेछन् ($100 USDC र $200 ETH)।
$18 को भिन्नतालाई तपाईसँग भएको स्थायी हानिको रकम भनिन्छ।
स्थायी हानिबाट बच्ने केही उपायहरू छन्। पहिले, तपाईं USDT/USDC जस्ता stablecoin जोडीहरूमा ध्यान केन्द्रित गर्न सक्नुहुन्छ। तपाईंले अधिक अस्थिर जोडीहरूबाट सम्भव ठूलो पुरस्कारहरू प्राप्त गर्न सक्नुहुन्न, तर तपाईंले अझै पनि व्यापार शुल्कको आफ्नो सेयरबाट निश्चित आय प्राप्त गर्नुहुन्छ।
दोस्रो, तपाईंले असमान सम्पत्ति अनुपातहरूलाई समर्थन गर्ने तरलता पूलहरू फेला पार्न सक्नुहुन्छ। यसमा 95/5 र 60/40 जस्ता अनुपातहरू भएका लचिलो पूलहरू समावेश छन्।
निष्कर्ष
तरलता पूलहरू DeFi स्पेसको सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण अवधारणाहरू मध्ये एक हो। LPs बिना, हामी विकेन्द्रीकृत विनिमय, ऋण, र अन्य वित्तीय अनुबंधहरू लागू गर्न सक्षम हुने छैनौं।
क्रिप्टो लगानीकर्ताहरूले तरलता पूलहरूको फाइदा उठाउन सक्छन् जुन तिनीहरूसँग पहिले नै हुनसक्ने क्रिप्टोकरेन्सीको साथ निष्क्रिय पैसा बनाउन सकिन्छ।
तरलता पोखरीमा लगानी गर्नु अघि, लगानीकर्ताहरूले अनुसन्धान गर्नुपर्छ कि उनीहरूले आफूलाई कति जोखिममा पार्नेछन् र जोखिम उनीहरूले प्राप्त गर्न सक्ने पुरस्कारको लायक छ कि छैन।
जवाफ छाड्नुस्