차례[숨다][보여 주다]
DeFi 공간에서 일정 시간을 보냈다면 유동성 풀에 대해 들어보셨을 것입니다. 이러한 풀은 종종 암호화폐로 소극적 소득을 얻는 방법이나 특정 보상을 얻기 위한 수단으로 홍보됩니다.
많은 LP 프로토콜 중 하나에 자산을 입금하기 전에 기본 사항을 아는 것이 중요합니다. LP는 탈중앙화 금융 생태계에서 배울 가치가 있는 필수 기술입니다.
이 가이드는 유동성 풀이 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 왜 중요한지 살펴봅니다. 또한 비영구적 손실의 개념과 암호화폐 투자자로서 이를 방지할 수 있는 방법에 대해서도 살펴보겠습니다.
유동성 풀이 란 무엇입니까?
유동성 풀은 본질적으로 사용자가 중앙 집중식 시장 조성자 없이 암호화폐를 교환할 수 있도록 하는 스마트 계약입니다.
중앙 집중식 거래소는 구매 및 판매 주문을 기록하는 주문서 시스템을 사용합니다. 오더북 시스템의 문제점은 주문을 일치시키기 위해 중개 인프라가 필요하며, 이로 인해 추가적인 복잡성 계층이 제공된다는 것입니다.
주문서 또한 누구나 자신의 토큰을 만들 수 있는 이상적인 시스템이 아닙니다. 오더북도 거래량이 적을 때는 사용하기 어려워집니다.
유동성 풀은 매수 및 매도 주문서 시스템을 사용하는 대신 자동화 된 시장 조성자 거래할 때 가격을 결정하기 위해. 본질적으로 판매자와 구매자가 아닌 가격을 결정하는 알고리즘이 있습니다.
유동성 풀은 이름에서 알 수 있듯이 교환을 제공합니다. 유동성. 유동성은 기본적으로 코인을 명목 화폐 또는 기타 암호화폐로 교환할 수 있는 능력입니다. 그러나 정확히 유동성이 중요한 이유는 무엇입니까?
왜 중요한가요?
유동성 풀이 없으면 DeFi는 불가능합니다.
높은 유동성은 많은 암호화폐에 이상적인 상황입니다. 토큰을 사용할 수 있는 경우 유동성은 시장 가격을 안정시키고 자산의 변동성을 낮춥니다. 대량의 특정 토큰이 유동성 풀에서 거래될 때 자동화된 가격 차이는 무시할 수 있습니다.
낮은 유동성은 높은 슬리피지로 이어집니다. 슬리피지는 자산의 예상 가격과 사용자가 거래를 실행할 때 지불하는 가격의 차이를 말합니다.
뿐만 아니라 유동성이 부족하다는 것은 특정 자산을 팔기가 어렵다는 것을 의미합니다. 이것은 확실히 방금 대중에게 공개된 새로운 토큰의 경우입니다.
새로운 프로젝트가 현재 DeFi 생태계와 잘 작동하려면 개발자는 토큰이 충분히 순환될 수 있도록 프로토콜이 유동성을 장려하는지 확인해야 합니다.
그들은 어떻게 작동합니까?
자동 시장 조성자가 어떻게 작동하는지 살펴보겠습니다.
AMM 모델은 현재 공급되는 토큰 비율에 따라 토큰 가격을 설정하는 알고리즘을 사용합니다. 예를 들어, Uniswap 상수 곱 공식을 사용합니다. 엑스 * 와이 = 케이 유동성 풀 거래 쌍을 위해.
이것이 의미하는 바는 x의 가격과 y의 가격이 조정되어 풀의 총 가치가 k로 일정하게 유지된다는 것입니다.
예를 들어, $1 상당의 1000 ETH가 있는 USDC/ETH 쌍이 있다고 가정해 보겠습니다. 유동성 풀에 10 ETH와 10,000 USDC가 있다고 가정해 보겠습니다. 상수 k는 10 * 10,000 = 100,000과 같습니다.
누군가 풀에서 1 ETH를 구매하면 ETH의 가치는 증가하고 USDC의 가치는 k가 일정하게 유지되는 방식으로 감소합니다.
수확량 농업
수확량 농업 암호화 자산에서 소극적 소득을 창출하는 인기 있는 방법입니다. 보상을 받기 위해 유동성 풀에 돈을 빌려주는 과정을 말합니다.
유동성 풀 프로토콜은 사람들이 유동성을 제공하도록 장려하기 위해 보상 또는 "수익률"을 제공합니다.
예를 들어 USDT/BNB 토큰 쌍으로 LP에 일정량의 유동성을 제공할 수 있습니다. LP에서 토큰을 사고 파는 사용자는 고정 수수료를 지불합니다. 이 수수료는 유동성 공급자에게 보상으로 분배됩니다.
이러한 보상의 실제 분배는 프로토콜에 따라 다르지만 종종 귀하가 제공하는 유동성의 양에 따라 결정됩니다. 더 많은 암호 화폐를 입금할수록 수익률이 높아집니다.
농장을 수확할 수 있는 많은 웹사이트가 있습니다. 곡선 금융 다른 거래 쌍보다 변동성이 훨씬 적은 스테이블 코인 스와핑에 초점을 맞추기 때문에 인기 있는 프로토콜입니다. 또 다른 대중적인 프로토콜은 복합 금융, 플랫폼을 통해 자산을 빌려주고 빌릴 수 있습니다.
영구 손실
유동성 풀에 암호화폐를 예치하기 전에 다음과 같은 위험을 이해해야 합니다. 영구 손실.
간단히 말해서, 비영구적 손실은 돈을 유동성 풀에 예치하지 않고 단순히 보유했다면 벌 수 있었던 돈의 양입니다.
어떻게 될까요?
예를 들어, 각 토큰의 비율이 동일한 USDC/ETH 유동성 풀이 있고 1ETH가 $100에 해당한다고 가정해 보겠습니다. 유동성 공급자는 유동성 풀에 1 ETH와 100 USDC를 추가합니다. 입금 중 달러 금액은 총 $200의 가치가 있습니다.
유동성 풀에 10 ETH와 1,000 USDC가 있다고 가정합니다. 풀에 있는 각 자산의 가격은 유동성 풀의 비율에 따라 달라지기 때문에 가격은 거래소에서 볼 수 있는 가격과 별개입니다.
이더리움의 가격이 향후 200개월 동안 두 배가 되었다고 가정해 보겠습니다. 즉, 각 ETH의 가치는 현재 $50입니다. 50/7.071 비율을 유지하려면 약 1,414.21 ETH와 XNUMX USDC가 있어야 합니다.
지금 인출하면 0.7071 ETH와 141.42 USDC를 받을 수 있으며 이는 약 $282입니다. 그러나 단순히 ETH를 보유하고 있다면 $300 상당의 토큰(USDC $100 및 ETH $200)을 갖게 됩니다.
18달러의 차이는 비영구적 손실의 양으로 알려져 있습니다.
비영구적 손실을 피하는 몇 가지 방법이 있습니다. 첫째, USDT/USDC와 같은 스테이블 코인 쌍에 집중할 수 있습니다. 더 변동성이 큰 쌍에서 가능한 큰 보상을 얻지 못할 수도 있지만 여전히 거래 수수료의 몫에서 확실한 수입을 얻습니다.
둘째, 고르지 않은 자산 비율을 지원하는 유동성 풀을 찾을 수 있습니다. 여기에는 비율이 95/5 및 60/40과 같은 유연한 풀이 포함됩니다.
결론
유동성 풀은 DeFi 공간에서 가장 중요한 개념 중 하나입니다. LP가 없으면 분산형 교환, 대출 및 기타 금융 계약을 구현할 수 없습니다.
암호화폐 투자자는 유동성 풀을 활용하여 이미 보유하고 있을 수 있는 암호화폐로 소극적 돈을 벌 수 있습니다.
유동성 풀에 투자하기 전에 투자자는 자신이 얼마나 많은 위험에 노출될지, 위험이 얻을 수 있는 보상만큼 가치가 있는지 조사해야 합니다.
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