ប្រសិនបើអ្នកបានចំណាយពេលវេលាណាមួយនៅក្នុងលំហ DeFi អ្នកប្រហែលជាធ្លាប់ឮអំពីក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ បណ្តុំទាំងនេះជារឿយៗត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយជាមធ្យោបាយដើម្បីរកប្រាក់ចំណូលអកម្មជាមួយគ្រីបតូ ឬជាមធ្យោបាយដើម្បីទទួលបានរង្វាន់ជាក់លាក់។
មុនពេលអ្នកចូលទៅក្នុងការដាក់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់អ្នកទៅក្នុងពិធីការ LP មួយក្នុងចំណោមពិធីការជាច្រើននៅទីនោះ វាជារឿងសំខាន់ដើម្បីដឹងពីមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ LPs គឺជាបច្ចេកវិទ្យាដ៏សំខាន់មួយនៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូហិរញ្ញវត្ថុវិមជ្ឈការ ដែលមានតម្លៃសិក្សា។
មគ្គុទ្ទេសក៍នេះនឹងស្វែងយល់ថាតើក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺជាអ្វី របៀបដែលវាដំណើរការ និងហេតុអ្វីបានជាវាសំខាន់។ យើងក៏នឹងពិនិត្យមើលផងដែរនូវគំនិតនៃការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍ និងរបៀបដែលអ្នកអាចការពារវាក្នុងនាមជាអ្នកវិនិយោគរូបិយបណ្ណរូបិយបណ្ណ។
តើអាងហែលទឹកងាយស្រួលគឺជាអ្វី?
បណ្តុំសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល គឺជាកិច្ចសន្យាដ៏ឆ្លាតវៃដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់ផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូ ដោយមិនចាំបាច់មានអ្នកបង្កើតទីផ្សារកណ្តាល។
ការផ្លាស់ប្តូរកណ្តាលប្រើប្រាស់ប្រព័ន្ធសៀវភៅបញ្ជា ដែលរក្សាកំណត់ត្រានៃការបញ្ជាទិញ និងលក់។ បញ្ហាជាមួយនឹងប្រព័ន្ធសៀវភៅបញ្ជាគឺថាពួកគេត្រូវការហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធអន្តរការីដើម្បីផ្គូផ្គងការបញ្ជាទិញដែលផ្តល់នូវស្រទាប់បន្ថែមនៃភាពស្មុគស្មាញ។
សៀវភៅបញ្ជាទិញក៏មិនមែនជាប្រព័ន្ធដ៏ល្អដែលអ្នកណាម្នាក់អាចបង្កើតថូខឹនផ្ទាល់ខ្លួនបានដែរ។ សៀវភៅបញ្ជាទិញក៏ពិបាកប្រើនៅពេលដែលបរិមាណជួញដូរមានកម្រិតទាប។
ជាជាងប្រើប្រព័ន្ធសៀវភៅបញ្ជាទិញ និងលក់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលប្រើ អ្នកបង្កើតទីផ្សារស្វ័យប្រវត្តិកម្ម ដើម្បីកំណត់តម្លៃនៅពេលជួញដូរ។ មានក្បួនដោះស្រាយសំខាន់ដែលកំណត់តម្លៃ ជាជាងអ្នកលក់ និងអ្នកទិញ។
អាងសាច់ប្រាក់ ដូចដែលឈ្មោះបង្កប់ន័យ ផ្តល់ការដោះដូរ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល. សន្ទនីយភាព គឺជាសមត្ថភាពដ៏សំខាន់សម្រាប់កាក់មួយដែលត្រូវផ្លាស់ប្តូរទៅជា fiat ឬរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងទៀត។ ប៉ុន្តែហេតុអ្វីបានជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមានសារៈសំខាន់?
ហេតុអ្វីពួកគេសំខាន់?
បើគ្មានក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទេ DeFi នឹងមិនអាចទៅរួចទេ។
សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់គឺជាស្ថានភាពដ៏ល្អសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូជាច្រើន។ ប្រសិនបើថូខឹនអាចរកបាន សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលធ្វើឱ្យតម្លៃទីផ្សារមានស្ថេរភាព និងកាត់បន្ថយភាពប្រែប្រួលនៃទ្រព្យសកម្ម។ នៅពេលដែលចំនួនដ៏ច្រើននៃនិមិត្តសញ្ញាជាក់លាក់មួយកំពុងត្រូវបានជួញដូរនៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ភាពខុសគ្នានៃតម្លៃដោយស្វ័យប្រវត្តិអាចក្លាយជាការធ្វេសប្រហែស។
សាច់ប្រាក់ទាបនាំឱ្យមានភាពរអិលខ្ពស់។ Slippage សំដៅលើភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃដែលរំពឹងទុកនៃទ្រព្យសកម្ម និងតម្លៃដែលអ្នកប្រើប្រាស់បង់នៅពេលប្រតិបត្តិការប្រតិបត្តិការ។
មិនត្រឹមតែប៉ុណ្ណោះ កង្វះសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល មានន័យថា វានឹងពិបាកក្នុងការលក់ទ្រព្យសកម្មជាក់លាក់មួយ។ នេះពិតជាករណីសម្រាប់ថូខឹនថ្មីដែលទើបតែត្រូវបានចេញផ្សាយជាសាធារណៈ។
ដើម្បីឱ្យគម្រោងថ្មីដំណើរការល្អជាមួយប្រព័ន្ធអេកូ DeFi បច្ចុប្បន្ន អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ត្រូវតែធ្វើឱ្យប្រាកដថាពិធីការជំរុញឱ្យមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដើម្បីឱ្យសញ្ញាសម្ងាត់អាចចរាចរបានគ្រប់គ្រាន់។
តើពួកគេធ្វើការដោយរបៀបណា?
សូមក្រឡេកមើលរបៀបដែលអ្នកបង្កើតទីផ្សារស្វ័យប្រវត្តិដំណើរការ។
គំរូ AMM ប្រើក្បួនដោះស្រាយដែលកំណត់តម្លៃសញ្ញាសម្ងាត់ដោយផ្អែកលើសមាមាត្របច្ចុប្បន្ននៃសញ្ញាសម្ងាត់ដែលបានផ្គត់ផ្គង់។ ឧទាហរណ៍, uniswap ប្រើរូបមន្តផលិតផលថេរ x * y = k សម្រាប់គូជួញដូរសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ខ្លួន។
នេះមានន័យថាតម្លៃ x និងតម្លៃ y ត្រូវបានកែតម្រូវ ដូច្នេះតម្លៃសរុបនៃអាងនៅតែជា k ថេរ។
ឧទាហរណ៍ ឧបមាថា យើងមាន USDC/ETH គូជាមួយ 1 ETH ដែលមានតម្លៃ $1000។ ឧបមាថា មូលធននីយកម្មមាន 10 ETH និង 10,000 USDC ។ k ថេររបស់យើងនឹងស្មើនឹង 10 * 10,000 = 100,000 ។
ប្រសិនបើនរណាម្នាក់ត្រូវទិញ 1 ETH ពីអាងនោះ តម្លៃនៃ ETH នឹងកើនឡើង ហើយតម្លៃនៃ USDC នឹងថយចុះតាមរបៀបដែល k នៅតែថេរ។
កសិកម្មផ្តល់ទិន្នផល
ការធ្វើកសិកម្មផ្តល់ទិន្នផល គឺជាវិធីសាស្រ្តដ៏ពេញនិយមនៃការបង្កើតប្រាក់ចំណូលអកម្មពីទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូរបស់អ្នក។ នេះសំដៅលើដំណើរការនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់អ្នកទៅកាន់ក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដើម្បីទទួលបានរង្វាន់។
ពិធីសារនៃក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលផ្តល់រង្វាន់ ឬ "ទិន្នផល" ដើម្បីលើកទឹកចិត្តមនុស្សឱ្យផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
ឧទាហរណ៍ អ្នកអាចផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដល់ LP ជាមួយនឹងគូនិមិត្តសញ្ញា USDT/BNB ។ អ្នកប្រើប្រាស់ដែលទិញ និងលក់ថូខឹនពី LP បង់ថ្លៃថេរ។ បន្ទាប់មកថ្លៃសេវានេះត្រូវបានចែកចាយជារង្វាន់ដល់អ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
ការចែកចាយពិតប្រាកដនៃរង្វាន់ទាំងនេះអាស្រ័យលើពិធីការ ប៉ុន្តែជារឿយៗវាផ្អែកលើបរិមាណសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលអ្នកផ្តល់។ ការដាក់ប្រាក់គ្រីបតូកាន់តែច្រើន ទិន្នផលរបស់អ្នកកាន់តែខ្ពស់។
មានគេហទំព័រជាច្រើនដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកផ្តល់ទិន្នផលកសិកម្ម។ ហិរញ្ញវត្ថុកោង គឺជាពិធីការដ៏ពេញនិយមមួយ ព្រោះវាផ្តោតលើការដោះដូរកាក់ដែលមានស្ថេរភាព ដែលវាមានភាពប្រែប្រួលតិចជាងការជួញដូរផ្សេងទៀត។ ពិធីការពេញនិយមមួយទៀតគឺ ហិរញ្ញវត្ថុក្នុងបរិវេណដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកខ្ចី និងខ្ចីទ្រព្យសម្បត្តិតាមរយៈវេទិការរបស់វា។
ការបាត់បង់ភាពមិនស្មោះត្រង់
មុនពេលអ្នកដាក់ប្រាក់គ្រីបតូរបស់អ្នកនៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល អ្នកត្រូវតែយល់ពីហានិភ័យនៃ ការបាត់បង់មិនទៀងទាត់.
និយាយឱ្យសាមញ្ញ ការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍ គឺជាចំនួនលុយដែលអ្នកអាចរកបាន ប្រសិនបើអ្នកគ្រាន់តែកាន់លុយរបស់អ្នក ជាជាងដាក់វាទៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។
តើវាកើតឡើងយ៉ាងដូចម្តេច?
ជាឧទាហរណ៍ សូមស្រមៃថាយើងមានក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល USDC/ETH ជាមួយនឹងសមាមាត្រស្មើគ្នានៃសញ្ញាសម្ងាត់នីមួយៗ ជាមួយនឹង 1 ETH មានតម្លៃ 100 ដុល្លារ។ ក្នុងនាមជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល អ្នកបន្ថែម 1 ETH និង 100 USDC ទៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ចំនួនប្រាក់ដុល្លារក្នុងអំឡុងពេលដាក់ប្រាក់មានតម្លៃសរុប 200 ដុល្លារ។
ឧបមាថាមាន 10 ETH និង 1,000 USDC នៅក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ដោយសារតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មនីមួយៗនៅក្នុងអាងអាស្រ័យលើសមាមាត្រនៃមូលធនសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេ តម្លៃរបស់ពួកគេគឺដាច់ដោយឡែកពីតម្លៃដែលបានឃើញនៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូរ។
ចូរនិយាយថាតម្លៃ Ethereum កើនឡើងទ្វេដងក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែបន្ទាប់ ដែលមានន័យថា ETH នីមួយៗឥឡូវនេះមានតម្លៃ $200 ។ ដើម្បីរក្សាសមាមាត្រ 50/50 គួរតែមានប្រហែល 7.071 ETH និង 1,414.21 USDC ។
ប្រសិនបើអ្នកដកប្រាក់ឥឡូវនេះ អ្នកមានសិទ្ធិទទួលបាន 0.7071 ETH និង 141.42 USDC ដែលប្រហែល $282។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើអ្នកគ្រាន់តែរក្សា ETH របស់អ្នក នោះអ្នកនឹងមាននិមិត្តសញ្ញាតម្លៃ $300 ($100 USDC និង $200 of ETH)។
ភាពខុសគ្នានៃ $18 ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាចំនួននៃការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍ដែលអ្នកមាន។
មានវិធីមួយចំនួនដើម្បីជៀសវាងការបាត់បង់អចិន្រ្តៃយ៍។ ដំបូង អ្នកអាចផ្តោតលើគូរូបិយប័ណ្ណដែលមានស្ថេរភាព ដូចជា USDT/USDC ។ អ្នកប្រហែលជាមិនទទួលបានរង្វាន់ដ៏ធំដែលអាចធ្វើទៅបានពីគូដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុកាន់តែច្រើន ប៉ុន្តែអ្នកនៅតែទទួលបានប្រាក់ចំណូលដែលមានការធានាពីចំណែកតម្លៃនៃការជួញដូររបស់អ្នក។
ទីពីរ អ្នកអាចរកឃើញបណ្តុំសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលគាំទ្រសមាមាត្រទ្រព្យសកម្មមិនស្មើគ្នា។ ទាំងនេះរួមបញ្ចូលអាងដែលអាចបត់បែនបានដែលមានសមាមាត្រដូចជា 95/5 និង 60/40 ។
សន្និដ្ឋាន
Liquidity pools គឺជាគំនិតដ៏សំខាន់បំផុតមួយនៅក្នុង DeFi space។ បើគ្មាន LPs ទេ យើងនឹងមិនអាចអនុវត្តការផ្លាស់ប្តូរវិមជ្ឈការ ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងកិច្ចសន្យាហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតបានទេ។
វិនិយោគិន Crypto អាចទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដើម្បីរកលុយអកម្មជាមួយនឹង cryptocurrency ដែលពួកគេអាចមានរួចហើយ។
មុននឹងវិនិយោគក្នុងក្រុមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល អ្នកវិនិយោគគួរតែស្រាវជ្រាវថាតើហានិភ័យប៉ុន្មានដែលពួកគេនឹងបង្ហាញខ្លួនឯង និងថាតើហានិភ័យនោះសមនឹងរង្វាន់ដែលពួកគេអាចផ្តល់បានដែរឬទេ។
សូមផ្ដល់យោបល់