Егер сіз DeFi кеңістігінде кез келген уақытты өткізген болсаңыз, өтімділік пулы туралы естіген болуыңыз мүмкін. Бұл пулдар көбінесе криптомен пассивті табыс табу тәсілі немесе белгілі бір сыйақылар алу құралы ретінде насихатталады.
Активтеріңізді көптеген LP протоколдарының біріне депозитке салуға кіріспес бұрын, негіздерді білу маңызды. LP - орталықтандырылмаған қаржы экожүйесінің маңызды технологиясы, ол туралы білуге тұрарлық.
Бұл нұсқаулық өтімділік пулының не екенін, оның қалай жұмыс істейтінін және неге маңызды екенін зерттейді. Біз сондай-ақ тұрақты жоғалту тұжырымдамасын және крипто инвесторы ретінде оны қалай болдырмауға болатынын қарастырамыз.
Өтімділік пулы дегеніміз не?
Өтімділік пулдары - бұл пайдаланушыларға орталықтандырылған маркет-мейкерлерді қажет етпестен крипто алмасуға мүмкіндік беретін ақылды келісімшарттар.
Орталықтандырылған биржалар сатып алу-сату өтінімдерінің есебін жүргізетін тапсырыстар кітабын жүйесін пайдаланады. Тапсырыстар кітабы жүйесіндегі мәселе олар тапсырыстарды сәйкестендіру үшін делдалдық инфрақұрылымды қажет етеді, бұл күрделіліктің қосымша деңгейін қамтамасыз етеді.
Тапсырыс кітаптары да кез келген адам өз белгілерін жасай алатын тамаша жүйе емес. Сауда көлемі аз болған кезде тапсырыс кітаптарын пайдалану қиынға соғады.
Өтімділік пулдары сатып алу және сату тапсырыстары кітабын пайдаланудың орнына пайдаланады автоматтандырылған маркет-мейкерлер сауда кезінде бағаны анықтау. Негізінде сатушылар мен сатып алушылар емес, бағаны анықтайтын алгоритм бар.
Өтімділік пулдары, аты айтып тұрғандай, биржалар береді өтімділік. Өтімділік - бұл монетаны фиатқа немесе басқа криптовалюталарға айырбастау мүмкіндігі. Бірақ өтімділік неге маңызды?
Неліктен олар маңызды?
Өтімділік пулдары болмаса, DeFi мүмкін емес еді.
Жоғары өтімділік көптеген криптовалюталар үшін тамаша жағдай болып табылады. Токендер қол жетімді болса, өтімділік нарықтық бағаны тұрақтандырады және активтің құбылмалылығын төмендетеді. Белгілі бір таңбалауыштың үлкен көлемі өтімділік пулында саудаланса, автоматтандырылған баға айырмашылықтары шамалы болуы мүмкін.
Төмен өтімділік жоғары сырғуға әкеледі. Сырғыма активтің күтілетін бағасы мен транзакцияны орындау кезінде пайдаланушы төлейтін баға арасындағы айырмашылықты білдіреді.
Бұл ғана емес, өтімділіктің болмауы белгілі бір активті сату қиын болатынын білдіреді. Бұл, әрине, көпшілікке шығарылған жаңа таңбалауыштарға қатысты.
Жаңа жобалардың ағымдағы DeFi экожүйесімен жақсы жұмыс істеуі үшін әзірлеушілер хаттаманың токендердің жеткілікті түрде айналысқа түсуі үшін өтімділікті ынталандыратынына көз жеткізуі керек.
Олар қалай жұмыс істейді?
Автоматтандырылған маркет-мейкер қалай жұмыс істейтінін қарастырайық.
AMM моделі жеткізілген токендердің ағымдағы қатынасына негізделген таңбалауыш бағасын орнататын алгоритмді пайдаланады. Мысалға, Ашу тұрақты өнім формуласын қолданады x * y = k өтімділік пулының сауда жұптары үшін.
Бұл дегеніміз, x бағасы мен у бағасы пулдың жалпы құны тұрақты k болып қалатындай түзетіледі.
Мысалы, бізде $1 тұратын 1000 ETH бар USDC/ETH жұбы бар делік. Өтімділік пулында 10 ETH және 10,000 10 USDC бар деп есептейік. Біздің тұрақты k 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX тең болады.
Егер біреу пулдан 1 ETH сатып алатын болса, ETH құны артады және USDC мәні k тұрақты болып қалатындай төмендейді.
Егіншілік
Егін шаруашылығы крипто активтеріңізден пассивті кіріс жасаудың танымал әдісі болып табылады. Бұл сыйақы алу үшін ақшаңызды өтімділік пулына несиелеу процесіне қатысты.
Өтімділік пулының хаттамалары адамдарды өтімділікті қамтамасыз етуге ынталандыру үшін сыйақы немесе «кіріс» береді.
Мысалы, USDT/BNB таңбалауыш жұбы бар LP-ге өтімділіктің белгілі бір мөлшерін бере аласыз. LP токендерін сатып алатын және сататын пайдаланушылар белгіленген ақы төлейді. Бұл комиссия өтімділікті жеткізушілерге сыйақы ретінде бөлінеді.
Бұл сыйақылардың нақты бөлінуі хаттамаға байланысты, бірақ ол көбінесе сіз ұсынатын өтімділік мөлшеріне негізделеді. Неғұрлым көп крипто салсаңыз, кіріс соғұрлым жоғары болады.
Фермаға кірісуге мүмкіндік беретін көптеген веб-сайттар бар. Қисық қаржы танымал хаттама болып табылады, өйткені ол басқа сауда жұптарына қарағанда әлдеқайда аз құбылмалы болып табылатын стабилкоинды айырбастауға бағытталған. Тағы бір танымал протокол Құрама қаржы, бұл оның платформасы арқылы активтерді несиелеуге және алуға мүмкіндік береді.
Тұрақты жоғалту
Криптоңызды өтімділік пулына қоймас бұрын, тәуекелді түсінуіңіз керек тұрақты жоғалту.
Қарапайым тілмен айтқанда, тұрақты жоғалту дегеніміз, егер сіз ақшаңызды өтімділік пулына салмай, жай ғана ұстаған болсаңыз, сіз жасай алатын ақша сомасы.
Бұл қалай болады?
Мысалы, бізде әрбір таңбалауыштың тең қатынасы бар USDC/ETH өтімділік пулы бар деп елестетіп көрейік, 1 ETH құны $100. Өтімділік провайдері ретінде өтімділік пулына 1 ETH және 100 USDC қосасыз. Депозит кезіндегі доллар сомасы 200 долларды құрайды.
Өтімділік пулында 10 ETH және 1,000 USDC бар делік. Пулдағы әрбір активтің бағасы олардың өтімділік пулдарының арақатынастарына байланысты болғандықтан, олардың бағалары биржалардағы бағалардан бөлек.
Келесі алты айда Ethereum бағасы екі есе өседі делік, яғни әрбір ETH қазір 200 доллар тұрады. 50/50 қатынасын сақтау үшін шамамен 7.071 ETH және 1,414.21 USDC болуы керек.
Егер сіз қазір бас тартсаңыз, сіз 0.7071 ETH және 141.42 USDC алуға құқылысыз, бұл шамамен $282. Алайда, егер сіз жай ғана ETH-ді ұстанатын болсаңыз, сізде $300 тұратын таңбалауыштар болады (USDC-дің $100 және ETH $200).
$18 айырмашылық сізде бар тұрақты жоғалту сомасы ретінде белгілі.
Тұрақты жоғалтуды болдырмаудың бірнеше жолы бар. Біріншіден, сіз USDT/USDC сияқты стабилкоин жұптарына назар аудара аласыз. Неғұрлым құбылмалы жұптардан үлкен сыйақы ала алмауыңыз мүмкін, бірақ сіз әлі де сауда алымдарыңыздың үлесінен сенімді кіріс аласыз.
Екіншіден, активтердің біркелкі емес коэффициенттерін қолдайтын өтімділік пулдарын таба аласыз. Оларға 95/5 және 60/40 сияқты қатынасы бар икемді пулдар кіреді.
қорытынды
Өтімділік пулдары DeFi кеңістігіндегі ең маңызды ұғымдардың бірі болып табылады. LP болмаса, біз орталықтандырылмаған биржаларды, несие беруді және басқа да қаржылық келісімшарттарды жүзеге асыра алмас едік.
Крипто-инвесторлар өтімділік пулдарының артықшылығын пайдаланып, оларда болуы мүмкін криптовалютамен пассивті ақша таба алады.
Өтімділік пулына инвестиция салмас бұрын, инвесторлар қаншалықты тәуекелге ұшырайтынын және тәуекелдің олар бере алатын сыйақыға тұрарлық екенін зерттеуі керек.
пікір қалдыру