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Se hai trascorso un po' di tempo nello spazio DeFi, potresti aver sentito parlare di un pool di liquidità. Questi pool sono spesso promossi come un modo per guadagnare entrate passive con criptovalute o come mezzo per guadagnare determinati premi.
Prima di iniziare a depositare le tue risorse in uno dei tanti protocolli LP disponibili, è importante conoscere i fondamenti. Gli LP sono una tecnologia essenziale nell'ecosistema finanziario decentralizzato che vale la pena conoscere.
Questa guida esplorerà cos'è un pool di liquidità, come funziona e perché è importante. Esamineremo anche il concetto di perdita temporanea e come puoi prevenirla come investitore di criptovalute.
Cos'è un pool di liquidità?
I pool di liquidità sono essenzialmente contratti intelligenti che consentono agli utenti di scambiare criptovalute senza la necessità di market maker centralizzati.
Gli scambi centralizzati utilizzano un sistema di libro degli ordini, che tiene un registro degli ordini di acquisto e di vendita. Il problema con il sistema del libro degli ordini è che richiedono un'infrastruttura intermedia per abbinare gli ordini, il che fornisce un ulteriore livello di complessità.
Inoltre, i libri degli ordini non sono un sistema ideale in cui chiunque può creare i propri token. Anche i libri degli ordini diventano difficili da usare quando i volumi di scambio sono bassi.
Piuttosto che utilizzare il sistema del libro degli ordini di acquisto e vendita, utilizzano i pool di liquidità market maker automatizzati per determinare i prezzi durante il trading. Esiste essenzialmente un algoritmo che determina il prezzo, piuttosto che i venditori e gli acquirenti.
I pool di liquidità, come suggerisce il nome, danno scambi liquidità. La liquidità è essenzialmente la capacità di una moneta di essere scambiata in fiat o altre criptovalute. Ma perché esattamente la liquidità è importante?
Perché sono importanti?
Senza pool di liquidità, la DeFi semplicemente non sarebbe possibile.
L'elevata liquidità è una situazione ideale per molte criptovalute. Se i token sono disponibili, la liquidità stabilizza il prezzo di mercato e riduce la volatilità dell'asset. Quando una grande quantità di un determinato token viene scambiata in un pool di liquidità, le differenze di prezzo automatizzate possono diventare trascurabili.
Una bassa liquidità porta a un elevato slippage. Lo slippage si riferisce alla differenza tra il prezzo atteso di un bene e il prezzo che l'utente paga al momento dell'esecuzione della transazione.
Non solo, la mancanza di liquidità significa che sarebbe difficile vendere un determinato asset. Questo è certamente il caso dei nuovi token che sono stati appena rilasciati al pubblico.
Affinché i nuovi progetti funzionino bene con l'attuale ecosistema DeFi, gli sviluppatori devono assicurarsi che il protocollo incentivi la liquidità in modo che i token possano circolare a sufficienza.
Come funzionano?
Diamo un'occhiata a come funziona un market maker automatizzato.
Il modello AMM utilizza un algoritmo che imposta i prezzi dei token in base al rapporto corrente dei token forniti. Per esempio, Uniswap utilizza la formula del prodotto costante x*y = k per le sue coppie di trading pool di liquidità.
Ciò significa che il prezzo di x e il prezzo di y sono adeguati in modo che il valore totale del pool rimanga una costante k.
Ad esempio, supponiamo di avere una coppia USDC/ETH con 1 ETH del valore di $ 1000. Supponiamo che il pool di liquidità abbia 10 ETH e 10,000 USDC. La nostra costante k sarà uguale a 10 * 10,000 = 100,000.
Se qualcuno dovesse acquistare 1 ETH dal pool, il valore di ETH aumenterà e il valore di USDC diminuirà in modo tale che k rimanga costante.
Rendimento agricolo
Coltivazione del raccolto è un metodo popolare per creare reddito passivo dalle tue risorse crittografiche. Questo si riferisce al processo di prestito del tuo denaro a un pool di liquidità per ricevere premi.
I protocolli del pool di liquidità emettono premi o "rendimento" per incentivare le persone a fornire liquidità.
Ad esempio, puoi fornire una certa quantità di liquidità a un LP con una coppia di token USDT/BNB. Gli utenti che acquistano e vendono token dal LP pagano una tariffa fissa. Questa commissione viene quindi distribuita come ricompensa ai fornitori di liquidità.
L'effettiva distribuzione di questi premi dipende dal protocollo, ma spesso si basa sulla quantità di liquidità fornita. Più criptovalute depositi, maggiore sarà il tuo rendimento.
Ci sono molti siti Web che ti consentono di produrre fattoria. Finanza Curva è un protocollo popolare perché si concentra sullo scambio di stablecoin, che è molto meno volatile rispetto ad altre coppie di trading. Un altro protocollo popolare è Compound Finance, che ti consente di prestare e prendere in prestito beni attraverso la sua piattaforma.
Perdita impermanente
Prima di depositare le tue criptovalute in un pool di liquidità, devi comprendere il rischio di perdita impermanente.
Per dirla semplicemente, la perdita temporanea è la quantità di denaro che avresti potuto guadagnare se avessi semplicemente tenuto il tuo denaro invece di depositarlo in un pool di liquidità.
Come succede?
Ad esempio, immaginiamo di avere un pool di liquidità USDC/ETH con un rapporto uguale di ciascun token, con 1 ETH del valore di $ 100. In qualità di fornitore di liquidità, aggiungi 1 ETH e 100 USDC al pool di liquidità. L'importo in dollari durante il deposito vale $ 200 in totale.
Supponiamo che ci siano 10 ETH e 1,000 USDC nel pool di liquidità. Poiché il prezzo di ciascuna attività nel pool dipende dai rapporti dei loro pool di liquidità, i loro prezzi sono separati dai prezzi visti negli scambi.
Diciamo che il prezzo di Ethereum raddoppierà nei prossimi sei mesi, il che significa che ogni ETH ora vale $ 200. Per mantenere il rapporto 50/50, dovrebbero esserci circa 7.071 ETH e 1,414.21 USDC.
Se ritiri ora, hai diritto a ricevere 0.7071 ETH e 141.42 USDC, che corrispondono a circa $ 282. Tuttavia, se mantenessi semplicemente il tuo ETH, avresti $ 300 di token ($ 100 di USDC e $ 200 di ETH).
La differenza di $ 18 è nota come l'importo della perdita temporanea che hai.
Ci sono alcuni modi per evitare perdite temporanee. Innanzitutto, puoi concentrarti su coppie di stablecoin, come USDT/USDC. Potresti non ottenere enormi ricompense possibili da coppie più volatili, ma ottieni comunque un reddito assicurato dalla tua quota delle commissioni di trading.
In secondo luogo, puoi trovare pool di liquidità che supportano rapporti patrimoniali irregolari. Questi includono pool flessibili che hanno rapporti come 95/5 e 60/40.
Conclusione
I pool di liquidità sono uno dei concetti più significativi nello spazio DeFi. Senza LP, non saremmo in grado di implementare scambi decentralizzati, prestiti e altri contratti finanziari.
Gli investitori in criptovalute possono sfruttare i pool di liquidità per fare soldi passivi con la criptovaluta che potrebbero già avere.
Prima di investire in un pool di liquidità, gli investitori dovrebbero ricercare a quanto rischio si esporranno e se il rischio vale i guadagni che possono ottenere.
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