Daftar Isi[Bersembunyi][Menunjukkan]
Jika Anda telah menghabiskan banyak waktu di ruang DeFi, Anda mungkin pernah mendengar tentang kumpulan likuiditas. Kumpulan ini sering dipromosikan sebagai cara untuk mendapatkan penghasilan pasif dengan crypto atau sebagai sarana untuk mendapatkan hadiah tertentu.
Sebelum Anda mulai menyetor aset Anda ke salah satu dari banyak protokol LP di luar sana, penting untuk mengetahui dasar-dasarnya. LP adalah teknologi penting dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi yang layak untuk dipelajari.
Panduan ini akan mengeksplorasi apa itu kumpulan likuiditas, cara kerjanya, dan mengapa itu penting. Kami juga akan melihat konsep kerugian tidak permanen dan bagaimana Anda dapat mencegahnya sebagai investor kripto.
Apa yang dimaksud dengan kolam likuiditas?
Kumpulan likuiditas pada dasarnya adalah kontrak cerdas yang memungkinkan pengguna untuk bertukar crypto tanpa perlu pembuat pasar terpusat.
Pertukaran terpusat menggunakan sistem buku pesanan, yang menyimpan catatan pesanan beli dan jual. Masalah dengan sistem buku pesanan adalah bahwa mereka memerlukan infrastruktur perantara untuk mencocokkan pesanan, yang memberikan lapisan kompleksitas tambahan.
Memesan buku juga bukan sistem yang ideal di mana setiap orang dapat membuat token mereka sendiri. Buku pesanan juga menjadi sulit digunakan ketika volume perdagangan rendah.
Alih-alih menggunakan sistem buku pesanan beli dan jual, kumpulan likuiditas menggunakan pembuat pasar otomatis untuk menentukan harga saat trading. Pada dasarnya ada algoritma yang menentukan harga, bukan penjual dan pembeli.
Kolam likuiditas, seperti namanya, memberikan pertukaran likuiditas. Likuiditas pada dasarnya adalah kemampuan koin untuk ditukar menjadi fiat atau mata uang kripto lainnya. Tapi mengapa sebenarnya likuiditas itu penting?
Mengapa mereka penting?
Tanpa kumpulan likuiditas, DeFi tidak akan mungkin.
Likuiditas tinggi adalah situasi yang ideal untuk banyak cryptocurrency. Jika token tersedia, likuiditas menstabilkan harga pasar dan menurunkan volatilitas aset. Ketika sejumlah besar token tertentu diperdagangkan di kolam likuiditas, perbedaan harga otomatis dapat diabaikan.
Likuiditas rendah menyebabkan slippage tinggi. Slippage mengacu pada perbedaan antara harga yang diharapkan dari suatu aset dan harga yang dibayar pengguna setelah melakukan transaksi.
Tidak hanya itu, kurangnya likuiditas berarti akan sulit untuk menjual aset tertentu. Hal ini tentu berlaku untuk token baru yang baru saja dirilis ke publik.
Agar proyek baru bekerja dengan baik dengan ekosistem DeFi saat ini, pengembang harus memastikan bahwa protokol memberi insentif pada likuiditas sehingga token dapat diedarkan secara memadai.
Bagaimana mereka bekerja?
Mari kita lihat cara kerja pembuat pasar otomatis.
Model AMM menggunakan algoritme yang menetapkan harga token berdasarkan rasio token yang dipasok saat ini. Sebagai contoh, Tidak bertukar tempat menggunakan rumus produk konstan x * kamu = k untuk pasangan perdagangan kumpulan likuiditasnya.
Artinya, harga x dan harga y disesuaikan sehingga nilai total kumpulan tetap k konstan.
Sebagai contoh, katakanlah kita memiliki pasangan USDC/ETH dengan 1 ETH senilai $1000. Mari kita asumsikan bahwa kumpulan likuiditas memiliki 10 ETH dan 10,000 USDC. Konstanta kita k akan sama dengan 10 * 10,000 = 100,000.
Jika seseorang membeli 1 ETH dari pool, nilai ETH akan meningkat dan nilai USDC akan menurun sedemikian rupa sehingga k tetap konstan.
Pertanian Hasil
Pertanian hasil adalah metode populer untuk menciptakan pendapatan pasif dari aset kripto Anda. Ini mengacu pada proses meminjamkan uang Anda ke kolam likuiditas untuk menerima hadiah.
Protokol kumpulan likuiditas memberikan penghargaan atau "hasil" untuk memberi insentif kepada orang-orang untuk menyediakan likuiditas.
Misalnya, Anda dapat memberikan sejumlah likuiditas ke LP dengan pasangan token USDT/BNB. Pengguna yang membeli dan menjual token dari LP membayar biaya tetap. Biaya ini kemudian didistribusikan sebagai imbalan kepada penyedia likuiditas.
Distribusi sebenarnya dari hadiah ini bergantung pada protokol, tetapi sering kali didasarkan pada jumlah likuiditas yang Anda berikan. Semakin banyak crypto yang Anda setor, semakin tinggi hasil Anda.
Ada banyak situs web yang memungkinkan Anda untuk menghasilkan pertanian. Keuangan Kurva adalah protokol yang populer karena berfokus pada pertukaran stablecoin, yang jauh lebih tidak stabil dibandingkan pasangan perdagangan lainnya. Protokol populer lainnya adalah Keuangan majemuk, yang memungkinkan Anda untuk meminjamkan dan meminjam aset melalui platformnya.
Kerugian yang Tidak Kekal
Sebelum Anda menyimpan crypto Anda di kolam likuiditas, Anda harus memahami risiko kerugian tidak kekal.
Sederhananya, kerugian tidak permanen adalah jumlah uang yang dapat Anda hasilkan jika Anda hanya menyimpan uang Anda daripada menyimpannya ke dalam kumpulan likuiditas.
Bagaimana ini bisa terjadi?
Misalnya, bayangkan kita memiliki kumpulan likuiditas USDC/ETH dengan rasio yang sama untuk setiap token, dengan 1 ETH senilai $100. Sebagai penyedia likuiditas, Anda menambahkan 1 ETH dan 100 USDC ke kumpulan likuiditas. Jumlah dolar selama deposit bernilai total $200.
Misalkan ada 10 ETH dan 1,000 USDC di kolam likuiditas. Karena harga setiap aset dalam kumpulan bergantung pada rasio kumpulan likuiditasnya, harganya terpisah dari harga yang terlihat di bursa.
Katakanlah harga Ethereum berlipat ganda dalam enam bulan ke depan, yang berarti setiap ETH sekarang bernilai $200. Untuk menjaga rasio 50/50, harus ada sekitar 7.071 ETH dan 1,414.21 USDC.
Jika Anda menarik sekarang, Anda berhak menerima 0.7071 ETH dan 141.42 USDC, yaitu sekitar $282. Namun, jika Anda hanya mempertahankan ETH Anda, Anda akan memiliki token senilai $300 ($100 USDC dan $200 ETH).
Selisih $18 dikenal sebagai jumlah kerugian permanen yang Anda miliki.
Ada beberapa cara untuk menghindari kerugian yang tidak permanen. Pertama, Anda dapat fokus pada pasangan stablecoin, seperti USDT/USDC. Anda mungkin tidak mendapatkan imbalan besar dari pasangan yang lebih fluktuatif, tetapi Anda tetap mendapatkan penghasilan terjamin dari bagian Anda dari biaya perdagangan.
Kedua, Anda dapat menemukan kumpulan likuiditas yang mendukung rasio aset yang tidak merata. Ini termasuk kolam fleksibel yang memiliki rasio seperti 95/5 dan 60/40.
Kesimpulan
Kolam likuiditas adalah salah satu konsep paling signifikan di ruang DeFi. Tanpa piringan hitam, kami tidak akan dapat menerapkan pertukaran terdesentralisasi, pinjaman, dan kontrak keuangan lainnya.
Investor Crypto dapat memanfaatkan kumpulan likuiditas untuk menghasilkan uang pasif dengan cryptocurrency yang mungkin sudah mereka miliki.
Sebelum berinvestasi di kolam likuiditas, investor harus meneliti seberapa besar risiko yang akan mereka hadapi dan apakah risiko tersebut sepadan dengan imbalan yang dapat mereka hasilkan.
Tinggalkan Balasan