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यदि आपने डीआईएफआई क्षेत्र में बहुत समय बिताया है, तो आपने तरलता पूल के बारे में सुना होगा। इन पूलों को अक्सर क्रिप्टो के साथ निष्क्रिय आय अर्जित करने या कुछ पुरस्कार अर्जित करने के साधन के रूप में प्रचारित किया जाता है।
इससे पहले कि आप अपनी संपत्ति को कई एलपी प्रोटोकॉल में से एक में जमा करें, बुनियादी बातों को जानना महत्वपूर्ण है। एलपी विकेंद्रीकृत वित्त पारिस्थितिकी तंत्र में एक आवश्यक तकनीक है जो सीखने लायक है।
यह मार्गदर्शिका यह पता लगाएगी कि तरलता पूल क्या है, यह कैसे काम करता है और यह क्यों महत्वपूर्ण है। हम अस्थायी नुकसान की अवधारणा पर भी गौर करेंगे और क्रिप्टो निवेशक के रूप में आप इसे कैसे रोक सकते हैं।
तरलता पूल क्या है?
तरलता पूल अनिवार्य रूप से स्मार्ट अनुबंध हैं जो उपयोगकर्ताओं को केंद्रीकृत बाजार निर्माताओं की आवश्यकता के बिना क्रिप्टो एक्सचेंज करने की अनुमति देते हैं।
केंद्रीकृत एक्सचेंज ऑर्डर बुक सिस्टम का उपयोग करते हैं, जो ऑर्डर खरीदने और बेचने का रिकॉर्ड रखता है। ऑर्डर बुक सिस्टम के साथ समस्या यह है कि उन्हें ऑर्डर से मेल खाने के लिए मध्यस्थ बुनियादी ढांचे की आवश्यकता होती है, जो जटिलता की एक अतिरिक्त परत प्रदान करता है।
ऑर्डर बुक भी एक आदर्श प्रणाली नहीं है जहां कोई भी अपना टोकन बना सकता है। ट्रेडिंग वॉल्यूम कम होने पर ऑर्डर बुक का उपयोग करना भी मुश्किल हो जाता है।
खरीद और बिक्री ऑर्डर बुक सिस्टम का उपयोग करने के बजाय, तरलता पूल उपयोग करते हैं स्वचालित बाजार निर्माता व्यापार करते समय कीमतों का निर्धारण करने के लिए। अनिवार्य रूप से एक एल्गोरिथम है जो विक्रेताओं और खरीदारों के बजाय कीमत निर्धारित करता है।
लिक्विडिटी पूल, जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, एक्सचेंज देते हैं नकदी. तरलता अनिवार्य रूप से एक सिक्के के लिए फिएट या अन्य क्रिप्टोकरेंसी में आदान-प्रदान करने की क्षमता है। लेकिन वास्तव में तरलता क्यों महत्वपूर्ण है?
वे महत्वपूर्ण क्यों हैं?
तरलता पूल के बिना, DeFi बस संभव नहीं होगा।
कई क्रिप्टोकरेंसी के लिए उच्च तरलता एक आदर्श स्थिति है। यदि टोकन उपलब्ध हैं, तो तरलता बाजार मूल्य को स्थिर करती है और परिसंपत्ति की अस्थिरता को कम करती है। जब एक निश्चित टोकन की बड़ी मात्रा में एक तरलता पूल में कारोबार किया जा रहा है, तो स्वचालित मूल्य अंतर नगण्य हो सकता है।
कम तरलता उच्च फिसलन की ओर ले जाती है। स्लिपेज किसी परिसंपत्ति की अपेक्षित कीमत और लेन-देन को अंजाम देने पर उपयोगकर्ता द्वारा भुगतान की जाने वाली कीमत के बीच के अंतर को संदर्भित करता है।
इतना ही नहीं, तरलता की कमी का मतलब है कि एक निश्चित संपत्ति को बेचना मुश्किल होगा। यह निश्चित रूप से नए टोकन का मामला है जो अभी जनता के लिए जारी किए गए हैं।
नई परियोजनाओं के लिए वर्तमान डीआईएफआई पारिस्थितिकी तंत्र के साथ अच्छी तरह से काम करने के लिए, डेवलपर्स को यह सुनिश्चित करना होगा कि प्रोटोकॉल तरलता को प्रोत्साहित करे ताकि टोकन को पर्याप्त रूप से परिचालित किया जा सके।
वे कैसे काम करते हैं?
आइए देखें कि एक स्वचालित बाजार निर्माता कैसे काम करता है।
AMM मॉडल एक एल्गोरिथ्म का उपयोग करता है जो आपूर्ति किए गए टोकन के वर्तमान अनुपात के आधार पर टोकन मूल्य निर्धारित करता है। उदाहरण के लिए, अनस ु ार निरंतर उत्पाद सूत्र का उपयोग करता है एक्स * वाई = के इसकी तरलता पूल ट्रेडिंग जोड़े के लिए।
इसका मतलब यह है कि x की कीमत और y की कीमत को समायोजित किया जाता है ताकि पूल का कुल मूल्य स्थिर बना रहे।
उदाहरण के लिए, मान लें कि हमारे पास एक USDC/ETH जोड़ी है जिसमें 1 ETH की कीमत $1000 है। आइए मान लें कि तरलता पूल में 10 ईटीएच और 10,000 यूएसडीसी हैं। हमारा स्थिरांक k 10 * 10,000 = 100,000 के बराबर होगा।
अगर कोई पूल से 1 ईटीएच खरीदता है, तो ईटीएच का मूल्य बढ़ जाएगा और यूएसडीसी का मूल्य इस तरह घट जाएगा कि k स्थिर रहे।
उपज की खेती
उपज की खेती आपकी क्रिप्टो संपत्ति से निष्क्रिय आय बनाने का एक लोकप्रिय तरीका है। यह पुरस्कार प्राप्त करने के लिए आपके पैसे को तरलता पूल में उधार देने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है।
तरलता पूल प्रोटोकॉल लोगों को तरलता प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए पुरस्कार या "उपज" देते हैं।
उदाहरण के लिए, आप यूएसडीटी/बीएनबी टोकन जोड़ी के साथ एलपी को एक निश्चित मात्रा में तरलता प्रदान कर सकते हैं। एलपी से टोकन खरीदने और बेचने वाले उपयोगकर्ता एक निश्चित शुल्क का भुगतान करते हैं। यह शुल्क तब तरलता प्रदाताओं को पुरस्कार के रूप में वितरित किया जाता है।
इन पुरस्कारों का वास्तविक वितरण प्रोटोकॉल पर निर्भर करता है, लेकिन यह अक्सर आपके द्वारा प्रदान की जाने वाली तरलता की मात्रा पर आधारित होता है। आप जितना अधिक क्रिप्टो जमा करेंगे, आपकी उपज उतनी ही अधिक होगी।
कई वेबसाइटें हैं जो आपको खेत की उपज देने की अनुमति देती हैं। वक्र वित्त एक लोकप्रिय प्रोटोकॉल है क्योंकि यह स्थिर मुद्रा विनिमय पर केंद्रित है, जो अन्य व्यापारिक जोड़े की तुलना में बहुत कम अस्थिर है। एक अन्य लोकप्रिय प्रोटोकॉल है यौगिक वित्त, जो आपको इसके मंच के माध्यम से संपत्ति उधार देने और उधार लेने की अनुमति देता है।
इम्प्रूवमेंट लॉस
लिक्विडिटी पूल में अपनी क्रिप्टो जमा करने से पहले, आपको इसके जोखिम को समझना चाहिए अपूर्ण हानि.
सीधे शब्दों में कहें तो, अस्थायी नुकसान वह राशि है जो आप कर सकते थे यदि आपने अपने पैसे को तरलता पूल में जमा करने के बजाय केवल अपने पास रखा होता।
यह कैसे होता है?
उदाहरण के लिए, आइए कल्पना करें कि हमारे पास प्रत्येक टोकन के बराबर अनुपात के साथ USDC/ETH तरलता पूल है, जिसमें 1 ETH का मूल्य $100 है। एक तरलता प्रदाता के रूप में, आप तरलता पूल में 1 ETH और 100 USDC जोड़ते हैं। जमा के दौरान डॉलर की राशि कुल 200 डॉलर है।
मान लीजिए कि लिक्विडिटी पूल में 10 ETH और 1,000 USDC हैं। चूंकि पूल में प्रत्येक परिसंपत्ति की कीमत उनके तरलता पूल के अनुपात पर निर्भर करती है, इसलिए उनकी कीमतें एक्सचेंजों में देखी गई कीमतों से अलग होती हैं।
मान लीजिए कि Ethereum की कीमत अगले छह महीनों में दोगुनी हो जाती है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक ETH की कीमत अब $200 है। 50/50 के अनुपात को बनाए रखने के लिए, लगभग 7.071 ETH और 1,414.21 USDC होना चाहिए।
यदि आप अभी निकासी करते हैं, तो आप 0.7071 ETH और 141.42 USDC प्राप्त करने के हकदार हैं, जो लगभग $282 है। हालाँकि, यदि आप बस अपने ETH पर बने रहते हैं, तो आपके पास $300 मूल्य के टोकन (USDC के $100 और ETH के $200) होंगे।
$18 के अंतर को आपके अस्थायी नुकसान की राशि के रूप में जाना जाता है।
अस्थायी नुकसान से बचने के कुछ उपाय हैं। सबसे पहले, आप USDT/USDC जैसे स्थिर मुद्रा जोड़े पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं। हो सकता है कि आपको अधिक अस्थिर जोड़ियों से भारी पुरस्कार न मिलें, लेकिन फिर भी आपको ट्रेडिंग शुल्क के अपने हिस्से से सुनिश्चित आय प्राप्त होती है।
दूसरा, आप तरलता पूल पा सकते हैं जो असमान परिसंपत्ति अनुपात का समर्थन करते हैं। इनमें लचीले पूल शामिल हैं जिनका अनुपात 95/5 और 60/40 है।
निष्कर्ष
तरलता पूल डेफी क्षेत्र में सबसे महत्वपूर्ण अवधारणाओं में से एक है। एलपी के बिना, हम विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों, उधार और अन्य वित्तीय अनुबंधों को लागू करने में सक्षम नहीं होंगे।
क्रिप्टो निवेशक तरलता पूल का लाभ उठा सकते हैं ताकि उनके पास पहले से मौजूद क्रिप्टोकुरेंसी के साथ निष्क्रिय पैसा हो।
लिक्विडिटी पूल में निवेश करने से पहले, निवेशकों को यह शोध करना चाहिए कि वे खुद को कितना जोखिम में डालेंगे और क्या जोखिम उनके द्वारा दिए जाने वाले पुरस्कारों के लायक है।
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