Kui olete veetnud vähe aega DeFi-ruumis, olete võib-olla kuulnud likviidsusfondist. Neid basseine reklaamitakse sageli krüptoga passiivse sissetuleku teenimise või teatud hüvede teenimise vahendina.
Enne kui hakkate oma varasid ühte paljudest LP-protokollidest hoiule võtma, on oluline teada põhialuseid. LP-d on detsentraliseeritud rahanduse ökosüsteemi oluline tehnoloogia, mida tasub õppida.
Selles juhendis uuritakse, mis on likviidsuskogum, kuidas see toimib ja miks see on oluline. Uurime ka püsiva kaotuse kontseptsiooni ja seda, kuidas saate seda krüptoinvestorina ära hoida.
Mis on likviidsusfond?
Likviidsuskogumid on sisuliselt nutikad lepingud, mis võimaldavad kasutajatel krüptovahetust ilma tsentraliseeritud turutegijate vajaduseta.
Tsentraliseeritud börsid kasutavad tellimusraamatu süsteemi, mis peab arvestust ostu- ja müügikorralduste kohta. Tellimusraamatu süsteemi probleem seisneb selles, et tellimuste sobitamiseks on vaja vahendavat infrastruktuuri, mis annab täiendava keerukuse.
Tellimusraamatud ei ole ka ideaalne süsteem, kus igaüks saab ise žetoone luua. Tellimusraamatute kasutamine muutub raskeks ka siis, kui kauplemismahud on väikesed.
Ostu- ja müügitellimuste raamatu süsteemi kasutamise asemel kasutavad likviidsuskogumid automatiseeritud turutegijad hindade määramiseks kauplemisel. Põhimõtteliselt on olemas algoritm, mis määrab hinna, mitte müüjad ja ostjad.
Likviidsuskogumid, nagu nimigi ütleb, annavad vahetusi likviidsus. Likviidsus on sisuliselt võimalus, et münt saab vahetada fiati või muude krüptovaluutade vastu. Aga miks just likviidsus on oluline?
Miks need on olulised?
Ilma likviidsusfondideta poleks DeFi lihtsalt võimalik.
Kõrge likviidsus on paljude krüptovaluutade jaoks ideaalne olukord. Kui žetoonid on saadaval, stabiliseerib likviidsus turuhinda ja vähendab vara volatiilsust. Kui likviidsuskogumis kaubeldakse suure hulga teatud märgiga, võivad automaatsed hinnaerinevused muutuda tühiseks.
Madal likviidsus toob kaasa suure libisemise. Libisemine viitab erinevusele vara eeldatava hinna ja kasutaja poolt tehingu sooritamisel makstava hinna vahel.
Vähe sellest, likviidsuse puudumine tähendab, et teatud vara oleks raske müüa. See kehtib kindlasti uute žetoonide kohta, mis on äsja avalikkusele avaldatud.
Selleks, et uued projektid praeguse DeFi ökosüsteemiga hästi töötaksid, peavad arendajad tagama, et protokoll stimuleeriks likviidsust, et žetoonid saaks piisavalt ringlusse.
Kuidas nad töötavad?
Vaatame, kuidas automatiseeritud turutegija töötab.
AMM-i mudel kasutab algoritmi, mis määrab žetoonide hinnad praeguse tarnitud žetoonide suhte alusel. Näiteks, Lahutage kasutab konstantset tootevalemit x * y = k oma likviidsusfondi kauplemispaaride jaoks.
See tähendab, et x hinda ja y hinda kohandatakse nii, et kogumi koguväärtus jääb konstantseks k.
Näiteks oletame, et meil on USDC/ETH paar 1 ETH väärtusega 1000 dollarit. Oletame, et likviidsuskogumis on 10 ETH ja 10,000 10 USDC. Meie konstant k on võrdne 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Kui keegi ostaks basseinist 1 ETH, siis ETH väärtus tõuseb ja USDC väärtus väheneb nii, et k jääb konstantseks.
Saagikasvatus
Saagikasvatus on populaarne meetod oma krüptovaradest passiivse sissetuleku loomiseks. See viitab raha laenamise protsessile likviidsusfondi, et saada tasu.
Likviidsusbasseini protokollid annavad preemiaid või "tootlust", et ergutada inimesi likviidsust pakkuma.
Näiteks saate USDT/BNB märgipaariga LP-le pakkuda teatud likviidsust. Kasutajad, kes ostavad ja müüvad LP-lt märke, maksavad fikseeritud tasu. See tasu jagatakse seejärel preemiatena likviidsuse pakkujatele.
Nende preemiate tegelik jaotus sõltub protokollist, kuid sageli põhineb see teie pakutava likviidsuse hulgal. Mida rohkem krüptosummat deponeerite, seda suurem on teie tootlus.
Seal on palju veebisaite, mis võimaldavad teil talu saada. Curve Finance on populaarne protokoll, kuna see keskendub stabiilse müntide vahetamisele, mis on palju vähem volatiilne kui teised kauplemispaarid. Teine populaarne protokoll on Liitrahandus, mis võimaldab oma platvormi kaudu varasid laenata ja laenata.
Püsimatu kaotus
Enne krüpto deponeerimist likviidsuskogumisse peate mõistma selle riski püsimatu kaotus.
Lihtsamalt öeldes on püsiv kahju rahasumma, mille oleksite võinud teenida, kui oleksite oma raha lihtsalt hoidnud, selle asemel, et seda likviidsusfondi hoiustada.
Kuidas see juhtub?
Näiteks kujutame ette, et meil on USDC/ETH likviidsuskogum, kus iga märgi võrdne suhe on 1 ETH väärtusega 100 dollarit. Likviidsuse pakkujana lisate likviidsuskogumisse 1 ETH ja 100 USDC. Deposiidi ajal olev dollarisumma on kokku 200 dollarit.
Oletame, et likviidsuskogumis on 10 ETH ja 1,000 USDC. Kuna puuli iga vara hind sõltub nende likviidsuskogumite suhtarvudest, on nende hinnad erinevad börsil nähtavatest hindadest.
Oletame, et Ethereumi hind kahekordistub järgmise kuue kuu jooksul, mis tähendab, et iga ETH väärtus on nüüd 200 dollarit. Suhte 50/50 hoidmiseks peaks olema umbes 7.071 ETH ja 1,414.21 USDC.
Kui võtate praegu välja, on teil õigus saada 0.7071 ETH ja 141.42 USDC, mis on umbes 282 dollarit. Kui aga hoiaksite lihtsalt oma ETH-st kinni, oleks teil 300 dollari väärtuses žetoone (100 dollarit USDC-d ja 200 dollarit ETH-d).
18 dollari suurust erinevust nimetatakse teie püsiva kahju suuruseks.
Püsiva kaotuse vältimiseks on mõned viisid. Esiteks saate keskenduda stabiilsetele mündipaaridele, näiteks USDT/USDC. Muutuvamate paaride eest ei pruugi te suurt kasu saada, kuid saate siiski kindla sissetuleku oma osa kauplemistasudest.
Teiseks võite leida likviidsuskogumeid, mis toetavad ebaühtlast varade suhtarvu. Nende hulka kuuluvad paindlikud basseinid, mille suhe on 95/5 ja 60/40.
Järeldus
Likviidsuskogumid on DeFi ruumi üks olulisemaid kontseptsioone. Ilma LP-deta ei saaks me rakendada detsentraliseeritud vahetus-, laenu- ja muid finantslepinguid.
Krüptoinvestorid saavad kasutada likviidsuskogumeid, et teenida passiivset raha juba olemasoleva krüptovaluutaga.
Enne likviidsusfondi investeerimist peaksid investorid uurima, kui suurele riskile nad end seavad ja kas risk on väärt kasu, mida nad saavad teenida.
Jäta vastus