Ako ste proveli bilo koju količinu vremena u DeFi prostoru, možda ste čuli za bazen likvidnosti. Ovi se pulovi često promoviraju kao način za ostvarivanje pasivnog prihoda pomoću kriptovaluta ili kao sredstvo za zaradu određenih nagrada.
Prije nego što skočite na deponiranje svoje imovine u jedan od mnogih LP protokola koji postoje, važno je znati osnove. LP-ovi su suštinska tehnologija u decentralizovanom finansijskom ekosistemu o kojoj vredi učiti.
Ovaj vodič će istražiti šta je bazen likvidnosti, kako funkcioniše i zašto je važan. Također ćemo razmotriti koncept nestalnog gubitka i kako ga možete spriječiti kao kripto investitor.
Šta je bazen likvidnosti?
Pulovi likvidnosti su u suštini pametni ugovori koji korisnicima omogućavaju razmjenu kriptovaluta bez potrebe za centraliziranim proizvođačima tržišta.
Centralizovane berze koriste sistem knjige naloga, koji vodi evidenciju o nalozima za kupovinu i prodaju. Problem sa sistemom knjige naloga je taj što im je potrebna posrednička infrastruktura da bi se uskladili sa nalozima, što pruža dodatni sloj složenosti.
Knjige narudžbi takođe nisu idealan sistem u kojem svako može kreirati sopstvene tokene. Knjige naloga takođe postaju teške za korišćenje kada je obim trgovanja mali.
Umjesto da koriste sistem knjige naloga za kupovinu i prodaju, koriste se bazeni likvidnosti automatizirani kreatori tržišta za određivanje cijena prilikom trgovanja. U suštini postoji algoritam koji određuje cenu, a ne prodavce i kupce.
Pulovi likvidnosti, kao što naziv govori, daju razmjenu likvidnost. Likvidnost je u suštini mogućnost da se novčić razmijeni u fiat ili druge kriptovalute. Ali zašto je tačno likvidnost važna?
Zašto su važni?
Bez fondova likvidnosti, DeFi jednostavno ne bi bio moguć.
Visoka likvidnost je idealna situacija za mnoge kriptovalute. Ako su tokeni dostupni, likvidnost stabilizira tržišnu cijenu i smanjuje volatilnost sredstva. Kada se velikom količinom određenog tokena trguje u fondu likvidnosti, automatske razlike u cijenama mogu postati zanemarljive.
Niska likvidnost dovodi do velikog klizanja. Klizanje se odnosi na razliku između očekivane cijene sredstva i cijene koju korisnik plaća po izvršenju transakcije.
I ne samo to, nedostatak likvidnosti znači da bi bilo teško prodati određenu imovinu. Ovo je svakako slučaj za nove tokene koji su upravo objavljeni u javnosti.
Da bi novi projekti dobro funkcionisali sa trenutnim DeFi ekosistemom, programeri moraju da se postaraju da protokol podstiče likvidnost tako da tokeni mogu biti dovoljno cirkulisani.
Kako oni rade?
Pogledajmo kako funkcionira automatizirani market maker.
AMM model koristi algoritam koji postavlja cijene tokena na osnovu trenutnog omjera isporučenih tokena. Na primjer, uniswap koristi formulu konstantnog proizvoda x * y = k za svoje trgovačke parove u fondu likvidnosti.
To znači da su cijena x i cijena y prilagođene tako da ukupna vrijednost pula ostane konstantna k.
Na primjer, recimo da imamo USDC/ETH par sa 1 ETH u vrijednosti od 1000 USD. Pretpostavimo da fond likvidnosti ima 10 ETH i 10,000 USDC. Naša konstanta k će biti jednaka 10 * 10,000 = 100,000.
Ako bi neko kupio 1 ETH iz pula, vrijednost ETH će se povećati, a vrijednost USDC-a će se smanjiti na način da k ostane konstantan.
Prinos poljoprivrede
Prinos poljoprivrede je popularna metoda stvaranja pasivnog prihoda od vaše kripto imovine. Ovo se odnosi na proces pozajmljivanja vašeg novca u fond likvidnosti kako biste dobili nagrade.
Protokoli fonda likvidnosti daju nagrade ili „prinos“ kako bi podstakli ljude da obezbede likvidnost.
Na primjer, možete osigurati određenu količinu likvidnosti LP-u sa parom tokena USDT/BNB. Korisnici koji kupuju i prodaju tokene od LP plaćaju fiksnu naknadu. Ova naknada se zatim distribuira kao nagrada pružaocima likvidnosti.
Stvarna raspodjela ovih nagrada ovisi o protokolu, ali se često zasniva na količini likvidnosti koju pružate. Što više kripto deponujete, veći je vaš prinos.
Postoje mnoge web stranice koje vam omogućavaju da dobijete farmu. Krive finansije je popularan protokol jer se fokusira na razmjenu stabilnih kovanica, koja je daleko manje volatilna od ostalih trgovačkih parova. Još jedan popularan protokol je Složene finansije, koji vam omogućava da pozajmljujete i pozajmljujete sredstva putem svoje platforme.
Nestalni gubitak
Prije nego što deponujete svoju kriptu u fond likvidnosti, morate razumjeti rizik trajni gubitak.
Jednostavno rečeno, nestalni gubitak je iznos novca koji ste mogli zaraditi da ste jednostavno držali svoj novac umjesto da ga deponujete u fond likvidnosti.
Kako se to događa?
Na primjer, zamislimo da imamo USDC/ETH fond likvidnosti sa jednakim omjerom svakog tokena, sa 1 ETH u vrijednosti od 100 USD. Kao dobavljač likvidnosti, dodajete 1 ETH i 100 USDC u fond likvidnosti. Iznos u dolarima tokom depozita je vrijedan ukupno 200 USD.
Pretpostavimo da postoji 10 ETH i 1,000 USDC u fondu likvidnosti. Budući da cijena svake imovine u pulu zavisi od omjera njihovih pulova likvidnosti, njihove cijene su odvojene od cijena koje se vide na burzama.
Recimo da se cijena Ethereuma udvostruči u sljedećih šest mjeseci, što znači da svaki ETH sada vrijedi 200 dolara. Da bi se zadržao odnos 50/50, trebalo bi da bude oko 7.071 ETH i 1,414.21 USDC.
Ako sada povučete, imate pravo na 0.7071 ETH i 141.42 USDC, što je oko 282 USD. Međutim, ako jednostavno držite svoj ETH, imali biste tokene u vrijednosti od 300 dolara (100 USDC i 200 ETH).
Razlika od 18 dolara poznata je kao iznos nestalnog gubitka koji imate.
Postoji nekoliko načina da izbjegnete nestalan gubitak. Prvo, možete se fokusirati na stabilne parove, kao što je USDT/USDC. Možda nećete dobiti ogromne nagrade koje su moguće od promjenjivijih parova, ali i dalje dobijate siguran prihod od svog udjela u naknadama za trgovanje.
Drugo, možete pronaći pulove likvidnosti koji podržavaju neujednačene omjere sredstava. To uključuje fleksibilne bazene koji imaju omjere kao što su 95/5 i 60/40.
zaključak
Pulovi likvidnosti su jedan od najznačajnijih koncepata u DeFi prostoru. Bez LP-ova, ne bismo bili u mogućnosti da implementiramo decentralizovanu razmenu, pozajmljivanje i druge finansijske ugovore.
Kripto investitori mogu iskoristiti prednosti bazena likvidnosti kako bi zaradili pasivan novac s kriptovalutom koju možda već imaju.
Prije nego što ulože u fond likvidnosti, investitori bi trebali istražiti kolikom riziku će se izložiti i da li je rizik vrijedan nagrade koju mogu donijeti.
Ostavite odgovor