Змест[Схаваць][Паказаць]
Калі вы праводзілі колькі часу ў прасторы DeFi, магчыма, вы чулі пра пул ліквіднасці. Гэтыя пулы часта рэкламуюцца як спосаб атрымання пасіўнага даходу з крыпта або як сродак для атрымання пэўных узнагарод.
Перш чым перайсці да ўкладвання сваіх актываў у адзін з шматлікіх пратаколаў LP, важна ведаць асновы. LP - гэта важная тэхналогія ў дэцэнтралізаванай фінансавай экасістэме, пра якую варта даведацца.
Гэта кіраўніцтва даследуе, што такое пул ліквіднасці, як ён працуе і чаму гэта важна. Мы таксама разгледзім канцэпцыю непастаяннай страты і тое, як вы можаце прадухіліць яе як інвестар у крыпта.
Што такое пул ліквіднасці?
Пулы ліквіднасці - гэта па сутнасці разумныя кантракты, якія дазваляюць карыстальнікам абменьвацца крыпта без неабходнасці цэнтралізаваных маркет-мейкераў.
Цэнтралізаваныя біржы выкарыстоўваюць сістэму кнігі заказаў, якая вядзе ўлік заказаў на куплю і продаж. Праблема з сістэмай кнігі заказаў у тым, што яны патрабуюць прамежкавай інфраструктуры, каб адпавядаць заказам, што забяспечвае дадатковы ўзровень складанасці.
Кнігі заказаў таксама не з'яўляюцца ідэальнай сістэмай, дзе кожны можа ствараць свае ўласныя токены. Кнігі заказаў таксама становяцца цяжкімі ў выкарыстанні, калі аб'ёмы таргоў нізкія.
Замест таго, каб выкарыстоўваць сістэму кнігі заказаў куплі і продажу, выкарыстоўваюць пулы ліквіднасці аўтаматызаваныя маркетмейкеры для вызначэння цэн пры гандлі. Па сутнасці, існуе алгарытм, які вызначае цану, а не прадаўцы і пакупнікі.
Пулы ліквіднасці, як вынікае з назвы, даюць абмен ліквіднасць. Ліквіднасць - гэта, па сутнасці, магчымасць абмену манеты на фиатные або іншыя криптовалюты. Але чаму менавіта ліквіднасць важная?
Чаму яны важныя?
Без пулаў ліквіднасці DeFi быў бы проста немагчымы.
Высокая ліквіднасць - ідэальная сітуацыя для многіх криптовалют. Калі токены даступныя, ліквіднасць стабілізуе рынкавую цану і зніжае валацільнасць актыву. Калі вялікая колькасць пэўнага токена гандлюецца ў пуле ліквіднасці, аўтаматызаваныя розніцы ў цэнах могуць стаць нязначнымі.
Нізкая ліквіднасць прыводзіць да высокага слізгацення. Слізгаценне адносіцца да розніцы паміж чаканай цаной актыву і цаной, якую плаціць карыстальнік пры ажыццяўленні транзакцыі.
Мала таго, недахоп ліквіднасці азначае, што прадаць пэўны актыў будзе цяжка. Гэта, вядома, тычыцца новых токенаў, якія толькі што былі выпушчаныя для публікі.
Каб новыя праекты добра працавалі з бягучай экасістэмай DeFi, распрацоўшчыкі павінны пераканацца, што пратакол стымулюе ліквіднасць, каб токены маглі распаўсюджвацца ў дастатковай колькасці.
Як яны працуюць?
Давайце разгледзім, як працуе аўтаматызаваны маркет-мейкер.
Мадэль AMM выкарыстоўвае алгарытм, які ўстанаўлівае цэны на токены на аснове бягучага суадносін пастаўленых токенаў. Напрыклад, Адмяніць выкарыстоўвае формулу пастаяннага прадукту х * у = k для яго гандлёвых пар пулу ліквіднасці.
Гэта азначае, што цана x і цана y карэктуюцца так, што агульная каштоўнасць пула застаецца пастаяннай k.
Напрыклад, дапусцім, што ў нас ёсць пара USDC/ETH з 1 ETH коштам 1000 долараў. Давайце выкажам здагадку, што пул ліквіднасці мае 10 ETH і 10,000 10 USDC. Наша пастаянная k будзе роўная 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Калі хтосьці купіў 1 ETH з пула, кошт ETH павялічыцца, а кошт USDC паменшыцца такім чынам, што k застаецца пастаянным.
Выхад
Ўраджайнасць земляробства з'яўляецца папулярным метадам стварэння пасіўнага даходу з вашых крыпта актываў. Гэта адносіцца да працэсу пазыкі вашых грошай у пул ліквіднасці, каб атрымаць узнагароды.
Пратаколы пулу ліквіднасці выдаюць узнагароды або «прыбытковасць», каб стымуляваць людзей прадастаўляць ліквіднасць.
Напрыклад, вы можаце забяспечыць пэўную колькасць ліквіднасці LP з парай токенаў USDT/BNB. Карыстальнікі, якія купляюць і прадаюць токены з LP, плацяць фіксаваную плату. Затым гэтая плата размяркоўваецца ў якасці ўзнагароджання пастаўшчыкам ліквіднасці.
Фактычнае размеркаванне гэтых узнагарод залежыць ад пратаколу, але часта заснавана на колькасці ліквіднасці, якую вы забяспечваеце. Чым больш крыпта вы дэпазіце, тым вышэй ваш даход.
Ёсць шмат вэб-сайтаў, якія дазваляюць даваць фермы. Крывая фінансы з'яўляецца папулярным пратаколам, таму што ён засяроджаны на абмене стейблкойнамі, які значна менш зменлівы, чым іншыя гандлёвыя пары. Яшчэ адзін папулярны пратакол Злучаныя фінансы, што дазваляе пазычаць і браць актывы праз сваю платформу.
Нясталая страта
Перш чым унесці сваю крыпту ў пул ліквіднасці, вы павінны разумець рызыку пастаянная страта.
Прасцей кажучы, нязменная страта - гэта сума грошай, якую вы маглі б зарабіць, калі б проста трымалі свае грошы, а не ўносілі іх у пул ліквіднасці.
Як гэта адбываецца?
Напрыклад, давайце ўявім, што ў нас ёсць пул ліквіднасці USDC/ETH з роўным суадносінамі кожнага токена, з 1 ETH на суму 100 долараў. Як пастаўшчык ліквіднасці, вы дадаеце 1 ETH і 100 USDC у пул ліквіднасці. Сума ў доларах падчас дэпазіту складае 200 долараў.
Выкажам здагадку, што ў пуле ліквіднасці ёсць 10 ETH і 1,000 USDC. Паколькі цана кожнага актыву ў пуле залежыць ад каэфіцыента іх пулаў ліквіднасці, іх цэны адрозніваюцца ад коштаў, якія бачаць на біржах.
Скажам, што цана Ethereum падвойваецца ў бліжэйшыя шэсць месяцаў, гэта значыць, кожны ETH цяпер каштуе 200 долараў. Каб захаваць суадносіны 50/50, павінна быць каля 7.071 ETH і 1,414.21 USDC.
Калі вы здымаеце зараз, вы маеце права атрымаць 0.7071 ETH і 141.42 USDC, што складае каля 282 долараў. Аднак, калі вы проста трымаеце свой ETH, вы атрымаеце токены на 300 долараў (100 долараў ЗША і 200 долараў ETH).
Розніца ў 18 долараў вядомая як сума непастаяннай страты, якую вы маеце.
Ёсць некалькі спосабаў пазбегнуць непастаяннай страты. Па-першае, вы можаце засяродзіцца на пары стейблкоинов, такіх як USDT/USDC. Вы не можаце атрымаць велізарныя ўзнагароды ад больш няўстойлівых пар, але вы ўсё роўна атрымаеце гарантаваны даход ад вашай долі гандлёвых збораў.
Па-другое, вы можаце знайсці пулы ліквіднасці, якія падтрымліваюць нераўнамерныя суадносіны актываў. Да іх ставяцца гнуткія пулы, якія маюць такія суадносіны, як 95/5 і 60/40.
заключэнне
Пулы ліквіднасці - адна з самых значных канцэпцый у прасторы DeFi. Без LP мы не змаглі б рэалізаваць дэцэнтралізаваныя біржы, крэдытаванне і іншыя фінансавыя кантракты.
Крыпта-інвестары могуць скарыстацца пуламі ліквіднасці, каб зарабіць пасіўныя грошы з дапамогай криптовалюты, якая ў іх ужо ёсць.
Перш чым інвеставаць у пул ліквіднасці, інвестары павінны вывучыць, якой рызыкі яны падвяргаюцца і ці варта рызыка тых узнагарод, якія яны могуць прынесці.
Пакінуць каментар