Nếu bạn đã dành bất kỳ khoảng thời gian nào trong không gian DeFi, bạn có thể đã nghe nói về nhóm thanh khoản. Các nhóm này thường được quảng cáo như một cách để kiếm thu nhập thụ động với tiền điện tử hoặc như một phương tiện để kiếm được một số phần thưởng nhất định.
Trước khi bạn bắt đầu ký gửi tài sản của mình vào một trong nhiều giao thức LP hiện có, điều quan trọng là phải biết các nguyên tắc cơ bản. LP là một công nghệ thiết yếu trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung rất đáng để học hỏi.
Hướng dẫn này sẽ khám phá hồ bơi thanh khoản là gì, nó hoạt động như thế nào và tại sao nó lại quan trọng. Chúng tôi cũng sẽ xem xét khái niệm về tổn thất vô thường và cách bạn có thể ngăn chặn nó với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử.
Nhóm thanh khoản là gì?
Nhóm thanh khoản về cơ bản là các hợp đồng thông minh cho phép người dùng trao đổi tiền điện tử mà không cần các nhà tạo lập thị trường tập trung.
Các sàn giao dịch tập trung sử dụng hệ thống sổ lệnh, hệ thống này lưu giữ hồ sơ về các lệnh mua và bán. Vấn đề với hệ thống sổ đặt hàng là chúng yêu cầu cơ sở hạ tầng trung gian để khớp các đơn đặt hàng, điều này cung cấp thêm một lớp phức tạp.
Sách đặt hàng cũng không phải là một hệ thống lý tưởng, nơi bất kỳ ai cũng có thể tạo mã thông báo của riêng mình. Sổ lệnh cũng trở nên khó sử dụng khi khối lượng giao dịch thấp.
Thay vì sử dụng hệ thống sổ lệnh mua và bán, các nhóm thanh khoản sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động để xác định giá khi giao dịch. Về cơ bản, có một thuật toán xác định giá thay vì người bán và người mua.
Nhóm thanh khoản, như tên của nó, trao đổi thanh khoản. Tính thanh khoản về cơ bản là khả năng một đồng tiền được trao đổi thành fiat hoặc các loại tiền điện tử khác. Nhưng chính xác thì tại sao tính thanh khoản lại quan trọng?
Tại sao chúng lại quan trọng?
Nếu không có các nhóm thanh khoản, DeFi sẽ đơn giản là không thể thực hiện được.
Tính thanh khoản cao là một tình huống lý tưởng cho nhiều loại tiền điện tử. Nếu có sẵn các mã thông báo, tính thanh khoản sẽ ổn định giá thị trường và làm giảm sự biến động của tài sản. Khi một lượng lớn mã thông báo nhất định đang được giao dịch trong một nhóm thanh khoản, chênh lệch giá tự động có thể trở nên không đáng kể.
Thanh khoản thấp dẫn đến trượt giá cao. Độ trượt giá đề cập đến sự chênh lệch giữa giá kỳ vọng của tài sản và giá mà người dùng trả khi thực hiện giao dịch.
Không chỉ vậy, thiếu tính thanh khoản có nghĩa là rất khó để bán một tài sản nào đó. Đây chắc chắn là trường hợp của các mã thông báo mới vừa được phát hành ra công chúng.
Để các dự án mới hoạt động tốt với hệ sinh thái DeFi hiện tại, các nhà phát triển phải đảm bảo rằng giao thức khuyến khích tính thanh khoản để các mã thông báo có thể được lưu hành đầy đủ.
Làm thế nào để họ làm việc?
Hãy xem xét cách thức hoạt động của một nhà tạo lập thị trường tự động.
Mô hình AMM sử dụng một thuật toán đặt giá mã thông báo dựa trên tỷ lệ hiện tại của mã thông báo được cung cấp. Ví dụ, Unwwap sử dụng công thức sản phẩm không đổi x * y = k cho các cặp giao dịch nhóm thanh khoản của nó.
Điều này có nghĩa là giá của x và giá của y được điều chỉnh để tổng giá trị của tổng giá trị không đổi là k.
Ví dụ: giả sử chúng ta có một cặp USDC / ETH với 1 ETH trị giá $ 1000. Giả sử rằng nhóm thanh khoản có 10 ETH và 10,000 USDC. Hằng số k của chúng ta sẽ bằng 10 * 10,000 = 100,000.
Nếu ai đó mua 1 ETH từ pool, giá trị của ETH sẽ tăng lên và giá trị của USDC sẽ giảm theo cách mà k không đổi.
Nông nghiệp năng suất
Năng suất nông nghiệp là một phương pháp phổ biến để tạo thu nhập thụ động từ tài sản tiền điện tử của bạn. Điều này đề cập đến quá trình cho vay tiền của bạn vào quỹ thanh khoản để nhận phần thưởng.
Các giao thức nhóm thanh khoản đưa ra phần thưởng hoặc “lợi nhuận” để khuyến khích mọi người cung cấp tính thanh khoản.
Ví dụ: bạn có thể cung cấp một lượng thanh khoản nhất định cho LP bằng cặp mã thông báo USDT / BNB. Người dùng mua và bán mã thông báo từ LP phải trả một khoản phí cố định. Phí này sau đó được phân phối dưới dạng phần thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Việc phân phối thực tế của những phần thưởng này phụ thuộc vào giao thức, nhưng nó thường dựa trên lượng thanh khoản mà bạn cung cấp. Bạn gửi càng nhiều tiền điện tử, lợi nhuận của bạn càng cao.
Có rất nhiều trang web cho phép bạn tăng năng suất trang trại. Tài chính đường cong là một giao thức phổ biến vì nó tập trung vào việc hoán đổi stablecoin, ít biến động hơn nhiều so với các cặp giao dịch khác. Một giao thức phổ biến khác là Tài chính tổng hợp, cho phép bạn cho vay và mượn tài sản thông qua nền tảng của nó.
Mất mát vĩnh viễn
Trước khi gửi tiền điện tử của mình vào một nhóm thanh khoản, bạn phải hiểu rủi ro mất mát vô thường.
Nói một cách đơn giản, khoản lỗ vô thường là số tiền bạn có thể kiếm được nếu bạn chỉ đơn giản là giữ tiền của mình thay vì gửi nó vào một quỹ thanh khoản.
Làm thế nào điều này xảy ra?
Ví dụ: hãy tưởng tượng rằng chúng ta có nhóm thanh khoản USDC / ETH với tỷ lệ mỗi mã thông báo bằng nhau, với 1 ETH trị giá 100 đô la. Với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản, bạn thêm 1 ETH và 100 USDC vào nhóm thanh khoản. Tổng số tiền trong quá trình ký gửi trị giá 200 đô la.
Giả sử có 10 ETH và 1,000 USDC trong nhóm thanh khoản. Vì giá của mỗi tài sản trong nhóm phụ thuộc vào tỷ lệ của nhóm thanh khoản của chúng, nên giá của chúng tách biệt với giá được thấy trên các sàn giao dịch.
Giả sử giá Ethereum tăng gấp đôi trong sáu tháng tới, có nghĩa là mỗi ETH hiện có giá trị 200 đô la. Để giữ tỷ lệ 50/50, cần có khoảng 7.071 ETH và 1,414.21 USDC.
Nếu bạn rút ngay bây giờ, bạn có quyền nhận được 0.7071 ETH và 141.42 USDC, tương đương khoảng 282 đô la. Tuy nhiên, nếu bạn chỉ giữ ETH của mình, bạn sẽ có số token trị giá 300 đô la (100 đô la MỹC và 200 đô la ETH).
Sự khác biệt của $ 18 được gọi là số tiền mất mát vô thường mà bạn có.
Có một số cách để tránh mất mát vô thường. Đầu tiên, bạn có thể tập trung vào các cặp stablecoin, chẳng hạn như USDT / USDC. Bạn có thể không nhận được phần thưởng lớn có thể từ các cặp biến động mạnh hơn, nhưng bạn vẫn nhận được thu nhập đảm bảo từ phần phí giao dịch của mình.
Thứ hai, bạn có thể tìm thấy các nhóm thanh khoản hỗ trợ tỷ lệ tài sản không đồng đều. Chúng bao gồm các nhóm linh hoạt có tỷ lệ như 95/5 và 60/40.
Kết luận
Nhóm thanh khoản là một trong những khái niệm quan trọng nhất trong không gian DeFi. Nếu không có LP, chúng tôi sẽ không thể thực hiện trao đổi phi tập trung, cho vay và các hợp đồng tài chính khác.
Các nhà đầu tư tiền điện tử có thể tận dụng lợi thế của các nhóm thanh khoản để kiếm tiền thụ động với tiền điện tử mà họ có thể đã có.
Trước khi đầu tư vào nhóm thanh khoản, các nhà đầu tư nên nghiên cứu mức độ rủi ro mà họ phải chịu và liệu rủi ro có xứng đáng với phần thưởng mà họ có thể mang lại hay không.
Bình luận