کی میز کے مندرجات[چھپائیں][دکھائیں]
اگر آپ نے ڈی فائی اسپیس میں زیادہ وقت گزارا ہے، تو آپ نے لیکویڈیٹی پول کے بارے میں سنا ہوگا۔ ان پولز کو اکثر کرپٹو کے ساتھ غیر فعال آمدنی حاصل کرنے کے طریقے کے طور پر یا مخصوص انعامات حاصل کرنے کے ایک ذریعہ کے طور پر فروغ دیا جاتا ہے۔
اس سے پہلے کہ آپ اپنے اثاثوں کو وہاں موجود بہت سے LP پروٹوکولز میں سے کسی ایک میں جمع کرائیں، بنیادی باتوں کو جاننا ضروری ہے۔ LPs وکندریقرت مالیاتی ماحولیاتی نظام میں ایک ضروری ٹیکنالوجی ہے جس کے بارے میں سیکھنے کے قابل ہے۔
یہ گائیڈ دریافت کرے گا کہ لیکویڈیٹی پول کیا ہے، یہ کیسے کام کرتا ہے، اور یہ کیوں ضروری ہے۔ ہم غیر مستقل نقصان کے تصور پر بھی غور کریں گے اور ایک کرپٹو سرمایہ کار کے طور پر آپ اسے کیسے روک سکتے ہیں۔
لیکویڈیٹی پول کیا ہے؟
لیکویڈیٹی پولز بنیادی طور پر سمارٹ کنٹریکٹس ہیں جو صارفین کو مرکزی مارکیٹ بنانے والوں کی ضرورت کے بغیر کرپٹو کا تبادلہ کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔
سنٹرلائزڈ ایکسچینج آرڈر بک سسٹم کا استعمال کرتے ہیں، جو آرڈرز کی خرید و فروخت کا ریکارڈ رکھتا ہے۔ آرڈر بک سسٹم کے ساتھ مسئلہ یہ ہے کہ انہیں آرڈرز سے ملنے کے لیے درمیانی انفراسٹرکچر کی ضرورت ہوتی ہے، جو کہ پیچیدگی کی ایک اضافی پرت فراہم کرتا ہے۔
آرڈر کی کتابیں بھی ایک مثالی نظام نہیں ہیں جہاں کوئی بھی اپنے ٹوکن بنا سکے۔ تجارتی حجم کم ہونے پر آرڈر بک کا استعمال کرنا بھی مشکل ہو جاتا ہے۔
خرید و فروخت کے آرڈر بک سسٹم کو استعمال کرنے کے بجائے لیکویڈیٹی پولز کا استعمال کرتے ہیں۔ خودکار مارکیٹ بنانے والے تجارت کرتے وقت قیمتوں کا تعین کرنے کے لیے۔ بنیادی طور پر ایک الگورتھم ہے جو بیچنے والوں اور خریداروں کے بجائے قیمت کا تعین کرتا ہے۔
لیکویڈیٹی پولز، جیسا کہ نام سے ظاہر ہے، تبادلے دیتے ہیں۔ لچکدار. لیکویڈیٹی بنیادی طور پر ایک سکے کی فیاٹ یا دیگر کریپٹو کرنسیوں میں تبادلہ کرنے کی صلاحیت ہے۔ لیکن دراصل لیکویڈیٹی کیوں اہم ہے؟
وہ کیوں اہم ہیں؟
لیکویڈیٹی پولز کے بغیر، DeFi آسانی سے ممکن نہیں ہوگا۔
بہت سی کریپٹو کرنسیوں کے لیے ہائی لیکویڈیٹی ایک مثالی صورت حال ہے۔ اگر ٹوکن دستیاب ہوں تو، لیکویڈیٹی مارکیٹ کی قیمت کو مستحکم کرتی ہے اور اثاثہ کی اتار چڑھاؤ کو کم کرتی ہے۔ جب لیکویڈیٹی پول میں ایک خاص ٹوکن کی بڑی مقدار کی تجارت کی جا رہی ہو، تو خودکار قیمتوں کے فرق نہ ہونے کے برابر ہو سکتے ہیں۔
کم لیکویڈیٹی زیادہ پھسلن کا باعث بنتی ہے۔ Slippage سے مراد کسی اثاثے کی متوقع قیمت اور اس قیمت کے درمیان فرق ہے جو صارف ٹرانزیکشن کو انجام دینے پر ادا کرتا ہے۔
صرف یہی نہیں، لیکویڈیٹی کی کمی کا مطلب یہ ہے کہ کسی خاص اثاثے کو بیچنا مشکل ہوگا۔ یہ یقینی طور پر نئے ٹوکنز کا معاملہ ہے جو ابھی عوام کے لیے جاری کیے گئے ہیں۔
موجودہ ڈی فائی ایکو سسٹم کے ساتھ نئے پروجیکٹس کو اچھی طرح سے کام کرنے کے لیے، ڈویلپرز کو یہ یقینی بنانا ہوگا کہ پروٹوکول لیکویڈیٹی کو ترغیب دیتا ہے تاکہ ٹوکنز کافی حد تک گردش کر سکیں۔
وہ کیسے کام کرتے ہیں؟
آئیے دیکھتے ہیں کہ ایک خودکار مارکیٹ میکر کیسے کام کرتا ہے۔
AMM ماڈل ایک الگورتھم کا استعمال کرتا ہے جو ٹوکن کی قیمتوں کو فراہم کردہ ٹوکن کے موجودہ تناسب کی بنیاد پر سیٹ کرتا ہے۔ مثال کے طور پر، Uniswap مستقل مصنوعات کا فارمولا استعمال کرتا ہے۔ x * y = k اس کے لیکویڈیٹی پول ٹریڈنگ جوڑوں کے لیے۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ x کی قیمت اور y کی قیمت کو ایڈجسٹ کیا جاتا ہے تاکہ پول کی کل قیمت ایک مستقل k رہے۔
مثال کے طور پر، ہم کہتے ہیں کہ ہمارے پاس USDC/ETH جوڑا ہے جس کی قیمت $1 ہے۔ آئیے فرض کریں کہ لیکویڈیٹی پول میں 1000 ETH اور 10 USDC ہے۔ ہمارا مستقل k 10,000*10 = 10,000 کے برابر ہوگا۔
اگر کوئی پول سے 1 ETH خریدتا ہے تو ETH کی قدر بڑھ جائے گی اور USDC کی قدر اس طرح کم ہو جائے گی کہ k مستقل رہے۔
پیداوار کاشتکاری
پیداوار کاشتکاری آپ کے کرپٹو اثاثوں سے غیر فعال آمدنی پیدا کرنے کا ایک مقبول طریقہ ہے۔ اس سے مراد انعامات حاصل کرنے کے لیے اپنے پیسے کو لیکویڈیٹی پول میں دینے کے عمل سے ہے۔
لیکویڈیٹی پول پروٹوکول لوگوں کو لیکویڈیٹی فراہم کرنے کی ترغیب دینے کے لیے انعامات یا "پیداوار" دیتے ہیں۔
مثال کے طور پر، آپ USDT/BNB ٹوکن جوڑے کے ساتھ LP کو ایک خاص مقدار میں لیکویڈیٹی فراہم کر سکتے ہیں۔ ایل پی سے ٹوکن خریدنے اور بیچنے والے صارفین ایک مقررہ فیس ادا کرتے ہیں۔ اس کے بعد یہ فیس لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں میں بطور انعام تقسیم کی جاتی ہے۔
ان انعامات کی اصل تقسیم کا انحصار پروٹوکول پر ہے، لیکن یہ اکثر آپ کی فراہم کردہ لیکویڈیٹی کی مقدار پر مبنی ہوتا ہے۔ آپ جتنا زیادہ کرپٹو جمع کریں گے، آپ کی پیداوار اتنی ہی زیادہ ہوگی۔
بہت سی ویب سائٹس ہیں جو آپ کو فارم حاصل کرنے کی اجازت دیتی ہیں۔ وکر فنانس ایک مقبول پروٹوکول ہے کیونکہ یہ stablecoin کی تبدیلی پر توجہ مرکوز کرتا ہے، جو کہ دوسرے تجارتی جوڑوں کے مقابلے میں بہت کم اتار چڑھاؤ والا ہے۔ ایک اور مقبول پروٹوکول ہے۔ کمپاؤنڈ فنانس، جو آپ کو اس کے پلیٹ فارم کے ذریعے اثاثوں کو قرض دینے اور قرض لینے کی اجازت دیتا ہے۔
مستقل نقصان
اس سے پہلے کہ آپ اپنا کرپٹو لیکویڈیٹی پول میں جمع کرائیں، آپ کو اس کے خطرے کو سمجھنا چاہیے۔ مستقل نقصان.
اسے سادہ لفظوں میں، غیر مستقل نقصان وہ رقم ہے جو آپ کما سکتے تھے اگر آپ نے اپنے پیسے کو لیکویڈیٹی پول میں جمع کرنے کی بجائے صرف اپنے پاس رکھا ہوتا۔
یہ کیسے ہوتا ہے؟
مثال کے طور پر، آئیے تصور کریں کہ ہمارے پاس USDC/ETH لیکویڈیٹی پول ہے جس میں ہر ٹوکن کے برابر تناسب ہے، جس میں 1 ETH کی قیمت $100 ہے۔ لیکویڈیٹی فراہم کنندہ کے طور پر، آپ لیکویڈیٹی پول میں 1 ETH اور 100 USDC شامل کرتے ہیں۔ ڈپازٹ کے دوران ڈالر کی رقم کل $200 ہے۔
فرض کریں کہ لیکویڈیٹی پول میں 10 ETH اور 1,000 USDC ہیں۔ چونکہ پول میں ہر اثاثہ کی قیمت ان کے لیکویڈیٹی پول کے تناسب پر منحصر ہے، اس لیے ان کی قیمتیں تبادلے میں نظر آنے والی قیمتوں سے الگ ہیں۔
آئیے کہتے ہیں کہ اگلے چھ مہینوں میں Ethereum کی قیمت دوگنی ہو جائے گی، یعنی اب ہر ETH کی قیمت $200 ہے۔ 50/50 کا تناسب رکھنے کے لیے، تقریباً 7.071 ETH اور 1,414.21 USDC ہونا چاہیے۔
اگر آپ ابھی واپس لے لیتے ہیں، تو آپ 0.7071 ETH اور 141.42 USDC وصول کرنے کے حقدار ہیں، جو تقریباً $282 ہے۔ تاہم، اگر آپ صرف اپنے ETH کو برقرار رکھتے ہیں، تو آپ کے پاس $300 مالیت کے ٹوکن ہوں گے ($100 USDC اور $200 ETH)۔
$18 کے فرق کو آپ کے غیر مستقل نقصان کی مقدار کے طور پر جانا جاتا ہے۔
دائمی نقصان سے بچنے کے چند طریقے ہیں۔ سب سے پہلے، آپ stablecoin کے جوڑوں پر توجہ مرکوز کر سکتے ہیں، جیسے USDT/USDC۔ ہو سکتا ہے آپ کو زیادہ غیر مستحکم جوڑوں سے بھاری انعامات نہ ملیں، لیکن پھر بھی آپ کو تجارتی فیس کے اپنے حصے سے یقینی آمدنی حاصل ہوتی ہے۔
دوسرا، آپ لیکویڈیٹی پول تلاش کر سکتے ہیں جو غیر مساوی اثاثوں کے تناسب کو سپورٹ کرتے ہیں۔ ان میں لچکدار تالاب شامل ہیں جن کا تناسب 95/5 اور 60/40 ہے۔
نتیجہ
ڈی فائی اسپیس میں لیکویڈیٹی پول سب سے اہم تصورات میں سے ایک ہیں۔ LPs کے بغیر، ہم وکندریقرت تبادلے، قرض دینے، اور دیگر مالی معاہدوں کو نافذ کرنے کے قابل نہیں ہوں گے۔
کرپٹو سرمایہ کار لیکویڈیٹی پولز کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں تاکہ ان کے پاس پہلے سے موجود کریپٹو کرنسی سے غیر فعال پیسہ کمایا جا سکے۔
لیکویڈیٹی پول میں سرمایہ کاری کرنے سے پہلے، سرمایہ کاروں کو یہ تحقیق کرنی چاہیے کہ وہ خود کو کتنے خطرے سے دوچار کریں گے اور کیا یہ خطرہ ان انعامات کے قابل ہے جو وہ حاصل کر سکتے ہیں۔
جواب دیجئے