Зміст[Сховати][Показати]
Якщо ви проводили багато часу в просторі DeFi, можливо, ви чули про пул ліквідності. Ці пули часто рекламуються як спосіб отримати пасивний дохід за допомогою криптовалют або як засіб для отримання певної винагороди.
Перш ніж почати вкладати свої активи в один із багатьох протоколів LP, важливо знати основи. LP є важливою технологією в децентралізованій фінансовій екосистемі, про яку варто дізнатися.
Цей посібник дослідить, що таке пул ліквідності, як він працює та чому він важливий. Ми також розглянемо концепцію непостійних збитків і те, як ви можете запобігти цьому як криптоінвестор.
Що таке пул ліквідності?
Пули ліквідності – це, по суті, розумні контракти, які дозволяють користувачам обмінюватися криптовалютою без необхідності централізованих маркет-мейкерів.
Централізовані біржі використовують систему книги замовлень, яка веде облік замовлень на купівлю та продаж. Проблема з системою книги замовлень полягає в тому, що вони вимагають посередницької інфраструктури для відповідності замовленням, що забезпечує додатковий рівень складності.
Книги замовлень також не є ідеальною системою, де кожен може створювати власні токени. Книга замовлень також стає важко використовувати, коли обсяги торгівлі низькі.
Замість того, щоб використовувати систему книг купівлі-продажу, використовують пули ліквідності автоматизовані маркет-мейкери для визначення цін при торгівлі. По суті, існує алгоритм, який визначає ціну, а не продавців і покупців.
Пули ліквідності, як зрозуміло з назви, дають обмін ліквідності. Ліквідність — це, по суті, можливість обміну монети на фіатні або інші криптовалюти. Але чому саме ліквідність важлива?
Чому вони важливі?
Без пулів ліквідності DeFi був би просто неможливим.
Висока ліквідність — ідеальна ситуація для багатьох криптовалют. Якщо токени доступні, ліквідність стабілізує ринкову ціну і знижує волатильність активу. Коли велика кількість певного токена торгується в пулі ліквідності, автоматична різниця в ціні може стати незначною.
Низька ліквідність призводить до високого ковзання. Просування відноситься до різниці між очікуваною ціною активу та ціною, яку сплачує користувач під час виконання транзакції.
Мало того, відсутність ліквідності означає, що продати певний актив буде важко. Це, безумовно, стосується нових токенів, які щойно були опубліковані.
Для того, щоб нові проекти добре працювали з поточною екосистемою DeFi, розробники повинні переконатися, що протокол стимулює ліквідність, щоб токени могли достатньо розповсюджуватися.
Як вони працюють?
Давайте розглянемо, як працює автоматизований маркет-мейкер.
Модель AMM використовує алгоритм, який встановлює ціни на токени на основі поточного співвідношення наданих токенів. Наприклад, Відключення використовує формулу постійного добутку x * y = k для торгових пар пулу ліквідності.
Це означає, що ціна x і ціна y коригуються таким чином, що загальна вартість пулу залишається постійною k.
Наприклад, припустимо, що у нас є пара USDC/ETH з 1 ETH вартістю 1000 доларів. Припустимо, що пул ліквідності має 10 ETH і 10,000 10 USDC. Наша константа k буде дорівнює 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Якщо хтось придбає 1 ETH з пулу, вартість ETH зросте, а вартість USDC зменшиться таким чином, що k залишається незмінним.
Врожайність
Врожайність є популярним методом створення пасивного доходу з ваших криптоактивів. Це стосується процесу позики ваших грошей до пулу ліквідності для отримання винагород.
Протоколи пулу ліквідності видають винагороду або «прибутковість», щоб стимулювати людей надавати ліквідність.
Наприклад, ви можете надати певну кількість ліквідності LP за допомогою пари токенів USDT/BNB. Користувачі, які купують і продають токени від LP, сплачують фіксовану комісію. Потім ця плата розподіляється як винагорода постачальникам ліквідності.
Фактичний розподіл цих винагород залежить від протоколу, але часто залежить від обсягу наданої вами ліквідності. Чим більше криптовалют ви внесете, тим вище ваш дохід.
Існує багато веб-сайтів, на яких можна отримати урожай. Криві фінанси є популярним протоколом, оскільки він зосереджений на обміні стейблкоін, який набагато менш мінливий, ніж інші торгові пари. Ще один популярний протокол Складні фінанси, що дозволяє позичати та позичати активи через його платформу.
Постійна втрата
Перш ніж вносити свою криптовалюту в пул ліквідності, ви повинні зрозуміти ризик непостійна втрата.
Простіше кажучи, непостійна втрата — це сума грошей, яку ви могли б заробити, якби ви просто тримали свої гроші, а не вкладали їх у пул ліквідності.
Як це відбувається?
Наприклад, уявімо, що у нас є пул ліквідності USDC/ETH з рівним співвідношенням кожного токена, з 1 ETH вартістю 100 доларів. Як постачальник ліквідності, ви додаєте 1 ETH і 100 USDC до пулу ліквідності. Загальна сума в доларах під час депозиту становить 200 доларів.
Припустимо, що в пулі ліквідності є 10 ETH і 1,000 USDC. Оскільки ціна кожного активу в пулі залежить від співвідношення їхніх пулів ліквідності, їх ціни відрізняються від цін на біржах.
Скажімо, ціна Ethereum подвоїться протягом наступних шести місяців, тобто кожен ETH тепер коштує 200 доларів. Щоб зберегти співвідношення 50/50, має бути приблизно 7.071 ETH і 1,414.21 XNUMX USDC.
Якщо ви знімаєте зараз, ви маєте право отримати 0.7071 ETH і 141.42 USDC, що становить близько 282 доларів США. Однак, якщо ви просто тримаєте свій ETH, у вас буде токенів на 300 доларів (100 доларів США та 200 доларів США).
Різниця в 18 доларів відома як сума непостійних збитків, які ви маєте.
Є кілька способів уникнути непостійної втрати. По-перше, ви можете зосередитися на парах стейблкоін, таких як USDT/USDC. Можливо, ви не зможете отримати величезні винагороди від більш мінливих пар, але ви все одно отримуєте гарантований дохід від своєї частки торгових зборів.
По-друге, ви можете знайти пули ліквідності, які підтримують нерівномірні співвідношення активів. До них відносяться гнучкі басейни, які мають такі співвідношення, як 95/5 і 60/40.
Висновок
Пули ліквідності є однією з найважливіших концепцій у просторі DeFi. Без LP ми не змогли б запровадити децентралізовані біржі, кредитування та інші фінансові контракти.
Криптоінвестори можуть скористатися перевагами пулів ліквідності, щоб заробляти пасивні гроші за допомогою криптовалюти, яку вони вже можуть мати.
Перш ніж інвестувати в пул ліквідності, інвестори повинні дослідити, якому ризику вони піддадуться, і чи вартує цей ризик тих винагород, які вони можуть принести.
залишити коментар