İçindekiler[Saklamak][Göstermek]
DeFi alanında herhangi bir zaman harcadıysanız, bir likidite havuzunu duymuş olabilirsiniz. Bu havuzlar genellikle kripto ile pasif gelir elde etmenin bir yolu olarak veya belirli ödüller kazanmanın bir yolu olarak tanıtılır.
Varlıklarınızı orada bulunan birçok LP protokolünden birine yatırmadan önce, temelleri bilmek önemlidir. LP'ler, merkezi olmayan finans ekosisteminde öğrenmeye değer temel bir teknolojidir.
Bu kılavuz, bir likidite havuzunun ne olduğunu, nasıl çalıştığını ve neden önemli olduğunu keşfedecektir. Ayrıca, kalıcı kayıp kavramına ve bir kripto yatırımcısı olarak bunu nasıl önleyebileceğinize bakacağız.
Likidite havuzu nedir?
Likidite havuzları, esasen, kullanıcıların merkezi piyasa yapıcılara ihtiyaç duymadan kripto alışverişi yapmalarına izin veren akıllı sözleşmelerdir.
Merkezi borsalar, alım ve satım emirlerinin kaydını tutan bir emir defteri sistemi kullanır. Emir defteri sistemindeki sorun, emirleri eşleştirmek için ek bir karmaşıklık katmanı sağlayan aracı altyapıya ihtiyaç duymalarıdır.
Sipariş defterleri de herkesin kendi tokenlerini oluşturabileceği ideal bir sistem değildir. İşlem hacimleri düşük olduğunda emir defterlerinin kullanımı da zorlaşır.
Likidite havuzları, alım satım emir defteri sistemini kullanmak yerine, otomatik piyasa yapıcılar ticaret yaparken fiyatları belirlemek için. Esasen satıcı ve alıcılardan ziyade fiyatı belirleyen bir algoritma vardır.
Likidite havuzları adından da anlaşılacağı gibi borsalar likidite. Likidite, esasen bir madeni paranın fiat veya diğer kripto para birimleriyle değiştirilebilmesi yeteneğidir. Ancak likidite tam olarak neden önemlidir?
Neden önemlidirler?
Likidite havuzları olmadan DeFi mümkün olmazdı.
Yüksek likidite, birçok kripto para birimi için ideal bir durumdur. Jetonlar mevcutsa, likidite piyasa fiyatını dengeler ve varlığın oynaklığını düşürür. Bir likidite havuzunda büyük miktarda belirli bir jeton alınıp satıldığında, otomatik fiyatlandırma farklılıkları ihmal edilebilir hale gelebilir.
Düşük likidite, yüksek kaymaya neden olur. Kayma, bir varlığın beklenen fiyatı ile kullanıcının işlemi gerçekleştirirken ödediği fiyat arasındaki farkı ifade eder.
Sadece bu değil, likidite eksikliği, belirli bir varlığı satmanın zor olacağı anlamına gelir. Bu kesinlikle, halka henüz piyasaya sürülen yeni belirteçler için geçerlidir.
Yeni projelerin mevcut DeFi ekosistemiyle iyi çalışabilmesi için geliştiricilerin protokolün likiditeyi teşvik ettiğinden emin olması gerekir, böylece tokenler yeterince sirküle edilebilir.
Nasıl çalışır?
Otomatik bir piyasa yapıcının nasıl çalıştığına bakalım.
AMM modeli, sağlanan jetonların mevcut oranına dayalı olarak jeton fiyatlarını belirleyen bir algoritma kullanır. Örneğin, Uniswap sabit ürün formülünü kullanır x * y = k likidite havuzu ticaret çiftleri için.
Bunun anlamı, x'in fiyatı ve y'nin fiyatı, havuzun toplam değeri sabit bir k kalacak şekilde ayarlanır.
Örneğin, 1$ değerinde 1000 ETH'li bir USDC/ETH çiftimiz olduğunu varsayalım. Likidite havuzunun 10 ETH ve 10,000 USDC olduğunu varsayalım. k sabitimiz 10 * 10,000 = 100,000'e eşit olacaktır.
Biri havuzdan 1 ETH alacak olursa, ETH değeri artacak ve USDC değeri k sabit kalacak şekilde düşecektir.
Verim Çiftçiliği
Verim yetiştiriciliği kripto varlıklarınızdan pasif gelir yaratmanın popüler bir yöntemidir. Bu, ödül almak için paranızı bir likidite havuzuna ödünç verme sürecini ifade eder.
Likidite havuzu protokolleri, insanları likidite sağlamaya teşvik etmek için ödüller veya “verim” verir.
Örneğin, bir USDT/BNB jeton çifti ile bir LP'ye belirli bir miktarda likidite sağlayabilirsiniz. LP'den token alıp satan kullanıcılar sabit bir ücret öderler. Bu ücret daha sonra likidite sağlayıcılarına ödül olarak dağıtılır.
Bu ödüllerin gerçek dağılımı protokole bağlıdır, ancak genellikle sağladığınız likidite miktarına bağlıdır. Ne kadar çok kripto yatırırsanız, veriminiz o kadar yüksek olur.
Çiftlik vermenize izin veren birçok web sitesi var. Eğri Finansmanı popüler bir protokoldür çünkü diğer ticaret çiftlerinden çok daha az değişken olan stablecoin takasına odaklanır. Bir başka popüler protokol ise Bileşik Finansplatformu aracılığıyla varlıkları ödünç vermenize ve ödünç almanıza olanak tanır.
Kalıcı Kayıp
Kripto paranızı bir likidite havuzuna yatırmadan önce, riskin ne olduğunu anlamalısınız. kalıcı kayıp.
Basitçe söylemek gerekirse, kalıcı kayıp, paranızı bir likidite havuzuna yatırmak yerine basitçe elinizde tutsaydınız kazanabileceğiniz para miktarıdır.
Bu nasıl olur?
Örneğin, 1$ değerinde 100 ETH ile eşit oranda her bir tokene sahip bir USDC/ETH likidite havuzumuz olduğunu düşünelim. Bir likidite sağlayıcısı olarak, likidite havuzuna 1 ETH ve 100 USDC eklersiniz. Depozito sırasındaki dolar tutarı toplam 200 dolar değerindedir.
Likidite havuzunda 10 ETH ve 1,000 USDC olduğunu varsayalım. Havuzdaki her bir varlığın fiyatı, likidite havuzlarının oranlarına bağlı olduğundan, fiyatları borsalarda görülen fiyatlardan ayrıdır.
Diyelim ki önümüzdeki altı ayda Ethereum fiyatı iki katına çıkacak, yani her bir ETH şimdi 200 dolar değerinde. 50/50 oranını korumak için yaklaşık 7.071 ETH ve 1,414.21 USDC olmalıdır.
Şimdi para çekerseniz, yaklaşık 0.7071 dolar olan 141.42 ETH ve 282 USDC almaya hak kazanırsınız. Ancak, sadece ETH'nizi elinde tutarsanız, 300 $ değerinde jetonunuz olur (100 $ USDC ve 200 $ ETH).
18$'lık fark, sahip olduğunuz kalıcı kayıp miktarı olarak bilinir.
Kalıcı kayıptan kaçınmanın birkaç yolu vardır. Öncelikle USDT/USDC gibi stabil coin çiftlerine odaklanabilirsiniz. Daha değişken çiftlerden büyük ödüller alamayabilirsiniz, ancak yine de işlem ücretlerinden payınızdan emin bir gelir elde edersiniz.
İkincisi, eşit olmayan varlık oranlarını destekleyen likidite havuzları bulabilirsiniz. Bunlara 95/5 ve 60/40 gibi oranlara sahip esnek havuzlar dahildir.
Sonuç
Likidite havuzları, DeFi alanındaki en önemli kavramlardan biridir. LP'ler olmadan, merkezi olmayan borsaları, kredileri ve diğer finansal sözleşmeleri uygulayamazdık.
Kripto yatırımcıları, halihazırda sahip oldukları kripto para birimi ile pasif para kazanmak için likidite havuzlarından yararlanabilirler.
Yatırımcılar, bir likidite havuzuna yatırım yapmadan önce ne kadar riske maruz kalacaklarını ve bu riskin elde edebilecekleri ödüllere değip değmediğini araştırmalıdır.
Yorum bırak