Če ste nekaj časa preživeli v prostoru DeFi, ste morda že slišali za likvidnostni sklad. Ta združenja se pogosto promovirajo kot način zaslužka pasivnega dohodka s kripto ali kot sredstvo za zaslužek določenih nagrad.
Preden začnete vlagati svoja sredstva v enega od številnih protokolov LP, je pomembno poznati osnove. LP so bistvena tehnologija v decentraliziranem finančnem ekosistemu, o kateri se je vredno naučiti.
Ta vodnik bo raziskal, kaj je likvidnostni sklad, kako deluje in zakaj je pomemben. Preučili bomo tudi koncept trajne izgube in kako jo lahko preprečite kot kripto vlagatelj.
Kaj je likvidnostni sklad?
Likvidnostni skladi so v bistvu pametne pogodbe, ki uporabnikom omogočajo izmenjavo kripto brez potrebe po centraliziranih vzdrževalcih trga.
Centralizirane borze uporabljajo sistem knjige naročil, ki vodi evidenco nakupnih in prodajnih naročil. Težava s sistemom knjige naročil je, da potrebujejo posredniško infrastrukturo za usklajevanje naročil, kar zagotavlja dodatno raven kompleksnosti.
Knjige naročil tudi niso idealen sistem, kjer lahko vsak ustvari svoje lastne žetone. Knjige naročil postane tudi težko uporabljati, ko je obseg trgovanja majhen.
Namesto uporabe sistema knjige naročil za nakup in prodajo uporabljajo likvidnostna združenja avtomatizirani tržniki za določanje cen pri trgovanju. V bistvu obstaja algoritem, ki določa ceno, ne pa prodajalci in kupci.
Likvidnostni skladi, kot pove že ime, dajejo menjave likvidnost. Likvidnost je v bistvu zmožnost zamenjave kovanca v fiat ali druge kriptovalute. Toda zakaj je ravno likvidnost pomembna?
Zakaj so pomembni?
Brez likvidnostnih skladov DeFi preprosto ne bi bil mogoč.
Visoka likvidnost je idealna situacija za številne kriptovalute. Če so žetoni na voljo, likvidnost stabilizira tržno ceno in zmanjša nestanovitnost sredstva. Ko se v likvidnostnem skladu trguje z veliko količino določenega žetona, lahko avtomatizirane razlike v cenah postanejo zanemarljive.
Nizka likvidnost vodi do visokega zdrsa. Zdrs se nanaša na razliko med pričakovano ceno sredstva in ceno, ki jo uporabnik plača ob izvedbi transakcije.
Ne samo to, pomanjkanje likvidnosti pomeni, da bi bilo določeno premoženje težko prodati. To zagotovo velja za nove žetone, ki so bili pravkar objavljeni v javnosti.
Da bi novi projekti dobro delovali s trenutnim ekosistemom DeFi, morajo razvijalci zagotoviti, da protokol spodbuja likvidnost, tako da lahko žetoni zadostno krožijo.
Kako delujejo?
Oglejmo si, kako deluje avtomatiziran ustvarjalec trga.
Model AMM uporablja algoritem, ki določa cene žetonov na podlagi trenutnega razmerja dobavljenih žetonov. na primer Odklopite uporablja formulo konstantnega produkta x * y = k za svoj likvidnostni sklad trgovalnih parov.
To pomeni, da sta cena x in cena y prilagojeni tako, da skupna vrednost skupine ostane konstantna k.
Na primer, recimo, da imamo par USDC/ETH z 1 ETH v vrednosti 1000 USD. Predpostavimo, da ima likvidnostni sklad 10 ETH in 10,000 USDC. Naša konstanta k bo enaka 10 * 10,000 = 100,000.
Če bi nekdo kupil 1 ETH iz sklada, se bo vrednost ETH povečala, vrednost USDC pa zmanjšala na tak način, da k ostane konstanten.
Pridelek
Pridelek je priljubljena metoda ustvarjanja pasivnega dohodka iz vaših kripto sredstev. To se nanaša na postopek posojanja vašega denarja v likvidnostni sklad, da prejmete nagrade.
Protokoli zbiranja likvidnosti podeljujejo nagrade ali "donos", da spodbudijo ljudi k zagotavljanju likvidnosti.
Na primer, LP lahko zagotovite določeno količino likvidnosti s parom žetonov USDT/BNB. Uporabniki, ki kupujejo in prodajajo žetone pri LP, plačajo fiksno provizijo. Ta provizija se nato razdeli kot nagrada ponudnikom likvidnosti.
Dejanska razdelitev teh nagrad je odvisna od protokola, vendar pogosto temelji na količini likvidnosti, ki jo zagotovite. Več kriptovalut kot položite, večji je vaš donos.
Obstaja veliko spletnih mest, ki vam omogočajo pridelavo kmetije. Krivulje financ je priljubljen protokol, ker se osredotoča na zamenjavo stabilnega kovanca, ki je veliko manj volatilen kot drugi trgovalni pari. Drug priljubljen protokol je Sestavljene finance, ki vam omogoča posojanje in izposojo sredstev prek svoje platforme.
Stalna izguba
Preden položite svojo kripto v likvidnostni sklad, morate razumeti tveganje trajna izguba.
Če poenostavimo, je trajna izguba znesek denarja, ki bi ga lahko zaslužili, če bi svoj denar preprosto obdržali, namesto da bi ga položili v likvidnostni sklad.
Kako se to zgodi?
Na primer, predstavljajmo si, da imamo likvidnostni sklad USDC/ETH z enakim razmerjem vsakega žetona, pri čemer je 1 ETH vreden 100 USD. Kot ponudnik likvidnosti dodate 1 ETH in 100 USDC v likvidnostni sklad. Znesek v dolarjih med depozitom je skupaj vreden 200 $.
Recimo, da je v likvidnostnem skladu 10 ETH in 1,000 USDC. Ker je cena vsakega sredstva v skupini odvisna od razmerij njihovih likvidnostnih skupin, so njihove cene ločene od cen na borzah.
Recimo, da se cena Ethereuma v naslednjih šestih mesecih podvoji, kar pomeni, da je vsak ETH zdaj vreden 200 USD. Da bi ohranili razmerje 50/50, bi moralo biti približno 7.071 ETH in 1,414.21 USDC.
Če dvignete zdaj, ste upravičeni do prejema 0.7071 ETH in 141.42 USDC, kar je približno 282 USD. Vendar, če bi preprosto obdržali svoj ETH, bi imeli žetone v vrednosti 300 $ (100 $ USDC in 200 $ ETH).
Razlika 18 USD je znana kot znesek trajne izgube, ki jo imate.
Obstaja nekaj načinov, kako se izogniti trajni izgubi. Najprej se lahko osredotočite na pare stablecoin, kot je USDT/USDC. Morda od bolj nestanovitnih parov ne boste prejeli velikih nagrad, vendar boste še vedno prejeli zagotovljen dohodek od svojega deleža provizij za trgovanje.
Drugič, najdete lahko likvidnostne sklade, ki podpirajo neenakomerna razmerja sredstev. Ti vključujejo prilagodljive bazene z razmerji, kot sta 95/5 in 60/40.
zaključek
Likvidnostni skladi so eden najpomembnejših konceptov v prostoru DeFi. Brez LP-jev ne bi mogli izvajati decentraliziranih izmenjav, posojil in drugih finančnih pogodb.
Vlagatelji v kriptovalute lahko izkoristijo likvidnostne sklade, da pasivno zaslužijo s kriptovaluto, ki jo morda že imajo.
Pred vlaganjem v likvidnostni sklad bi morali vlagatelji raziskati, kolikšnemu tveganju se bodo izpostavili in ali je tveganje vredno nagrad, ki jih lahko prinesejo.
Pustite Odgovori