Содержание[Скрывать][Показывать]
Если вы провели какое-то время в пространстве DeFi, возможно, вы слышали о пуле ликвидности. Эти пулы часто рекламируются как способ получения пассивного дохода с помощью криптовалюты или как средство получения определенных вознаграждений.
Прежде чем вы начнете вносить свои активы в один из многочисленных протоколов LP, важно знать основы. LP — важная технология в экосистеме децентрализованных финансов, о которой стоит узнать.
В этом руководстве вы узнаете, что такое пул ликвидности, как он работает и почему он важен. Мы также рассмотрим концепцию непоправимой потери и то, как вы можете предотвратить ее как криптоинвестор.
Что такое пул ликвидности?
Пулы ликвидности — это, по сути, смарт-контракты, которые позволяют пользователям обменивать криптовалюту без необходимости использования централизованных маркет-мейкеров.
Централизованные биржи используют систему книги заказов, которая ведет учет заказов на покупку и продажу. Проблема с системой книги заказов заключается в том, что им требуется промежуточная инфраструктура для согласования заказов, что создает дополнительный уровень сложности.
Книги заказов также не являются идеальной системой, в которой каждый может создавать свои собственные токены. Книги ордеров также становятся трудными для использования, когда объемы торгов малы.
Вместо того, чтобы использовать систему книги заказов на покупку и продажу, пулы ликвидности используют автоматизированные маркет-мейкеры для определения цен при торговле. Там по сути есть алгоритм, который определяет цену, а не продавцов и покупателей.
Пулы ликвидности, как следует из названия, дают обмен ликвидности. Ликвидность — это, по сути, возможность обмена монеты на фиат или другие криптовалюты. Но почему именно ликвидность важна?
Почему они важны?
Без пулов ликвидности DeFi был бы просто невозможен.
Высокая ликвидность — идеальная ситуация для многих криптовалют. Если токены доступны, ликвидность стабилизирует рыночную цену и снижает волатильность актива. Когда большое количество определенного токена торгуется в пуле ликвидности, автоматические различия в ценах могут стать незначительными.
Низкая ликвидность приводит к высокому проскальзыванию. Проскальзывание относится к разнице между ожидаемой ценой актива и ценой, которую пользователь платит при выполнении транзакции.
Мало того, отсутствие ликвидности означает, что будет сложно продать определенный актив. Это, безусловно, относится к новым токенам, которые только что были выпущены для публики.
Чтобы новые проекты хорошо работали с текущей экосистемой DeFi, разработчики должны убедиться, что протокол стимулирует ликвидность, чтобы токены могли быть в достаточном количестве распространены.
Как они работают?
Давайте посмотрим, как работает автоматизированный маркет-мейкер.
Модель AMM использует алгоритм, который устанавливает цены на токены на основе текущего соотношения поставляемых токенов. Например, Uniswap использует формулу постоянного произведения х * у = к для своих торговых пар пула ликвидности.
Это означает, что цена x и цена y корректируются таким образом, чтобы общая стоимость пула оставалась постоянной k.
Например, предположим, что у нас есть пара USDC/ETH с 1 ETH стоимостью 1000 долларов. Предположим, что в пуле ликвидности 10 ETH и 10,000 10 USDC. Наша константа k будет равна 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Если кто-то купит 1 ETH из пула, стоимость ETH увеличится, а стоимость USDC уменьшится таким образом, что k останется постоянным.
Урожайное фермерство
Урожайность — это популярный метод получения пассивного дохода от ваших криптоактивов. Это относится к процессу предоставления ваших денег в пул ликвидности для получения вознаграждения.
Протоколы пула ликвидности выдают вознаграждения или «доходность», чтобы стимулировать людей предоставлять ликвидность.
Например, вы можете предоставить определенный объем ликвидности LP с помощью пары токенов USDT/BNB. Пользователи, которые покупают и продают токены у LP, платят фиксированную комиссию. Эта комиссия затем распределяется в качестве вознаграждения поставщикам ликвидности.
Фактическое распределение этих вознаграждений зависит от протокола, но часто оно зависит от объема предоставляемой вами ликвидности. Чем больше криптовалюты вы вносите, тем выше ваш доход.
Есть много веб-сайтов, которые позволяют вам зарабатывать на ферме. Кривая Финансы является популярным протоколом, поскольку он фокусируется на обмене стейблкоинов, который гораздо менее волатильен, чем другие торговые пары. Еще один популярный протокол Сложное финансирование, которая позволяет вам кредитовать и занимать активы через свою платформу.
Непостоянная потеря
Прежде чем вы поместите свою криптовалюту в пул ликвидности, вы должны понимать риск непостоянная потеря.
Проще говоря, непостоянный убыток — это сумма денег, которую вы могли бы заработать, если бы просто держали свои деньги, а не вкладывали их в пул ликвидности.
Как это произошло?
Например, давайте представим, что у нас есть пул ликвидности USDC/ETH с равным соотношением каждого токена, где 1 ETH стоит 100 долларов. Как поставщик ликвидности вы добавляете 1 ETH и 100 USDC в пул ликвидности. Сумма в долларах во время депозита составляет всего 200 долларов.
Предположим, что в пуле ликвидности есть 10 ETH и 1,000 USDC. Поскольку цена каждого актива в пуле зависит от соотношения их пулов ликвидности, их цены отличаются от цен, наблюдаемых на биржах.
Предположим, что цена Ethereum удвоится в течение следующих шести месяцев, то есть каждый ETH теперь стоит 200 долларов. Чтобы сохранить соотношение 50/50, должно быть около 7.071 ETH и 1,414.21 USDC.
Если вы выводите средства сейчас, вы имеете право на получение 0.7071 ETH и 141.42 USDC, что составляет около 282 долларов США. Однако, если бы вы просто держали свой ETH, у вас было бы токенов на 300 долларов (100 долларов в долларах США и 200 долларов в ETH).
Разница в 18 долларов известна как сумма ваших непоправимых убытков.
Есть несколько способов избежать непоправимой потери. Во-первых, вы можете сосредоточиться на парах стейблкоинов, таких как USDT/USDC. Возможно, вы не получите огромные вознаграждения от более волатильных пар, но вы все равно получите гарантированный доход от своей доли торговых сборов.
Во-вторых, вы можете найти пулы ликвидности, поддерживающие неравномерное соотношение активов. К ним относятся гибкие пулы с такими соотношениями, как 95/5 и 60/40.
Заключение
Пулы ликвидности — одна из наиболее важных концепций в пространстве DeFi. Без LP мы не смогли бы реализовать децентрализованные обмены, кредитование и другие финансовые контракты.
Криптоинвесторы могут воспользоваться пулами ликвидности, чтобы пассивно зарабатывать на криптовалюте, которая у них уже есть.
Прежде чем инвестировать в пул ликвидности, инвесторы должны выяснить, какому риску они подвергают себя и стоит ли риск вознаграждения, которое они могут принести.
Оставьте комментарий