Jekk qattajt xi ammont ta' ħin fl-ispazju DeFi, jista' jkun li smajt b'pool ta' likwidità. Dawn il-pools spiss jiġu promossi bħala mod kif jaqilgħu dħul passiv bil-kripto jew bħala mezz biex taqla 'ċerti premjijiet.
Qabel ma taqbeż biex tiddepożita l-assi tiegħek f'wieħed mill-ħafna protokolli LP hemmhekk, huwa importanti li tkun taf il-prinċipji fundamentali. L-LPs huma teknoloġija essenzjali fl-ekosistema finanzjarja deċentralizzata li ta 'min titgħallem dwarha.
Din il-gwida se tesplora x'inhi ġabra ta' likwidità, kif taħdem, u għaliex hija importanti. Aħna ser inħarsu wkoll lejn il-kunċett ta 'telf impermanenti u kif tista' tevitah bħala investitur kripto.
X'inhu pool ta' likwidità?
Il-pools tal-likwidità huma essenzjalment kuntratti intelliġenti li jippermettu lill-utenti jiskambjaw il-kripto mingħajr il-ħtieġa għal dawk li jfasslu s-suq ċentralizzati.
L-iskambji ċentralizzati jużaw sistema ta 'ktieb tal-ordnijiet, li żżomm rekord tal-ordnijiet ta' xiri u bejgħ. Il-problema bis-sistema tal-ktieb tal-ordnijiet hija li jeħtieġu infrastruttura intermedjarja biex tqabbel l-ordnijiet, li tipprovdi saff addizzjonali ta 'kumplessità.
Il-kotba tal-ordnijiet mhumiex ukoll sistema ideali fejn kulħadd jista 'joħloq it-tokens tiegħu stess. Il-kotba tal-ordnijiet isiru wkoll diffiċli biex jintużaw meta l-volumi tal-kummerċ huma baxxi.
Minflok tuża s-sistema tal-ktieb tal-ordnijiet tax-xiri u l-bejgħ, il-pools tal-likwidità jużaw dawk li jagħmlu s-suq awtomatizzati biex jiddeterminaw il-prezzijiet meta jinnegozjaw. Essenzjalment hemm algoritmu li jiddetermina l-prezz, aktar milli l-bejjiegħa u x-xerrejja.
Il-pools tal-likwidità, kif jimplika l-isem, jagħtu skambji likwidità. Il-likwidità hija essenzjalment il-kapaċità li munita tiġi skambjata f'fiat jew kripto-muniti oħra. Imma għaliex eżattament hija importanti l-likwidità?
Għaliex huma importanti?
Mingħajr pools ta 'likwidità, DeFi sempliċement ma jkunx possibbli.
Likwidità għolja hija sitwazzjoni ideali għal ħafna kripto-muniti. Jekk it-tokens huma disponibbli, il-likwidità tistabbilizza l-prezz tas-suq u tnaqqas il-volatilità tal-assi. Meta ammont kbir ta’ ċertu token ikun qed jiġi nnegozjat f’pool ta’ likwidità, id-differenzi awtomatizzati fil-prezzijiet jistgħu jsiru negliġibbli.
Likwidità baxxa twassal għal żlieq għoli. Slippage tirreferi għad-differenza bejn il-prezz mistenni ta 'assi u l-prezz li l-utent iħallas meta jwettaq it-tranżazzjoni.
Mhux hekk biss, nuqqas ta’ likwidità jfisser li jkun diffiċli li tbigħ ċertu assi. Dan huwa ċertament il-każ għal tokens ġodda li għadhom kif ġew rilaxxati lill-pubbliku.
Sabiex proġetti ġodda jaħdmu tajjeb mal-ekosistema DeFi attwali, l-iżviluppaturi jridu jiżguraw li l-protokoll jinċentiva l-likwidità sabiex it-tokens ikunu jistgħu jiġu ċċirkolati biżżejjed.
Kif jaħdmu?
Ejja nħarsu lejn kif jaħdem market maker awtomatizzat.
Il-mudell AMM juża algoritmu li jistabbilixxi l-prezzijiet tat-tokens ibbażati fuq il-proporzjon attwali tat-tokens fornuti. Pereżempju, Uniswap juża l-formula tal-prodott kostanti x * y = k għall-pari tal-kummerċ tal-pool ta’ likwidità tagħha.
Dan ifisser li l-prezz ta 'x u l-prezz ta' y huma aġġustati sabiex il-valur totali tal-pool jibqa 'k kostanti.
Pereżempju, ejja ngħidu li għandna par USDC/ETH b'1 ETH li jiswew $1000. Ejja nassumu li l-pool ta 'likwidità għandu 10 ETH u 10,000 USDC. Il-kostanti tagħna k se jkun ugwali għal 10 * 10,000 = 100,000.
Kieku xi ħadd kellu jixtri 1 ETH mill-pool, il-valur ta 'ETH se jiżdied u l-valur ta' USDC jonqos b'tali mod li k jibqa 'kostanti.
Produzzjoni tat-trobbija
Biedja tat-trobbija huwa metodu popolari biex jinħoloq dħul passiv mill-assi kripto tiegħek. Dan jirreferi għall-proċess ta' self ta' flusek lil pool ta' likwidità sabiex tirċievi premjijiet.
Il-protokolli tal-pool tal-likwidità jagħtu premjijiet jew "rendiment" biex jinċentivaw lin-nies biex jipprovdu likwidità.
Pereżempju, tista 'tipprovdi ċertu ammont ta' likwidità lil LP b'par token USDT/BNB. Utenti li jixtru u jbigħu tokens mill-LP iħallsu tariffa fissa. Din il-miżata mbagħad titqassam bħala premjijiet lill-fornituri tal-likwidità.
Id-distribuzzjoni attwali ta 'dawn il-premjijiet tiddependi fuq il-protokoll, iżda ħafna drabi hija bbażata fuq l-ammont ta' likwidità li tipprovdi. Aktar ma tiddepożita kripto, iktar ikun għoli r-rendiment tiegħek.
Hemm ħafna websajts li jippermettu li inti tagħti razzett. Kurva tal-Finanzi huwa protokoll popolari minħabba li jiffoka fuq l-iskambju ta 'stablecoin, li huwa ferm inqas volatili minn pari kummerċjali oħra. Protokoll ieħor popolari huwa Finanzi Komposti, li jippermettilek isellef u tissellef assi permezz tal-pjattaforma tagħha.
Telf Impermanenti
Qabel ma tiddepożita l-kripto tiegħek f'pool ta 'likwidità, trid tifhem ir-riskju ta' telf impermanenti.
Fi kliem sempliċi, it-telf impermanenti huwa l-ammont ta’ flus li stajt għamilt kieku sempliċement żammejt il-flus tiegħek aktar milli tiddepożitahom f’pool ta’ likwidità.
Kif jiġri dan?
Pereżempju, ejja nimmaġinaw li għandna pool ta 'likwidità USDC/ETH bi proporzjon ugwali ta' kull token, b'1 ETH li jiswa $100. Bħala fornitur tal-likwidità, inti żżid 1 ETH u 100 USDC mal-pool tal-likwidità. L-ammont tad-dollaru matul id-depożitu jiswa $200 totali.
Ejja ngħidu li hemm 10 ETH u 1,000 USDC fil-pool ta 'likwidità. Billi l-prezz ta' kull assi fil-pool jiddependi fuq il-proporzjonijiet tal-pools ta' likwidità tagħhom, il-prezzijiet tagħhom huma separati mill-prezzijiet li jidhru fl-iskambji.
Ejja ngħidu li l-prezz ta 'Ethereum jirdoppja fis-sitt xhur li ġejjin, jiġifieri kull ETH issa jiswa $ 200. Biex iżżomm il-proporzjon 50/50, għandu jkun hemm madwar 7.071 ETH u 1,414.21 USDC.
Jekk tirtira issa, int intitolat li tirċievi 0.7071 ETH u 141.42 USDC, li huwa madwar $282. Madankollu, jekk sempliċement żammejt mal-ETH tiegħek, inti jkollok $ 300 ta 'tokens ($ 100 ta' USDC u $ 200 ta 'ETH).
Id-differenza ta '$18 hija magħrufa bħala l-ammont ta' telf impermanenti li għandek.
Hemm ftit modi kif tevita telf impermanenti. L-ewwel, tista 'tiffoka fuq pari stablecoin, bħal USDT/USDC. Jista' jkun li ma jkollokx premjijiet enormi possibbli minn pari aktar volatili, iżda xorta tikseb dħul assigurat mis-sehem tiegħek tal-miżati tal-kummerċ.
It-tieni, tista 'ssib pools ta' likwidità li jappoġġjaw proporzjonijiet irregolari tal-assi. Dawn jinkludu pools flessibbli li għandhom proporzjonijiet bħal 95/5 u 60/40.
konklużjoni
Il-pools tal-likwidità huma wieħed mill-aktar kunċetti sinifikanti fl-ispazju DeFi. Mingħajr LPs, ma nkunux nistgħu nimplimentaw skambji deċentralizzati, self, u kuntratti finanzjarji oħra.
Investituri kriptografiċi jistgħu jieħdu vantaġġ minn pools ta 'likwidità biex jagħmlu flus passivi bil-munita kripto li jista' jkollhom diġà.
Qabel ma jinvestu f'pool ta' likwidità, l-investituri għandhom jirriċerkaw għal kemm riskju se jesponu lilhom infushom u jekk ir-riskju jiswax il-premjijiet li jistgħu jagħtu.
Ħalli Irrispondi