Jei praleidote kiek laiko DeFi erdvėje, galbūt girdėjote apie likvidumo fondą. Šie telkiniai dažnai reklamuojami kaip būdas užsidirbti pasyvių pajamų naudojant kriptovaliutą arba kaip priemonė užsidirbti tam tikrų atlygių.
Prieš pradėdami deponuoti savo turtą į vieną iš daugelio LP protokolų, svarbu žinoti pagrindus. LP yra esminė decentralizuoto finansų ekosistemos technologija, kurią verta išmokti.
Šiame vadove bus nagrinėjama, kas yra likvidumo fondas, kaip jis veikia ir kodėl jis svarbus. Taip pat išnagrinėsime nuolatinio praradimo sąvoką ir kaip galite to išvengti kaip kriptovaliutų investuotojas.
Kas yra likvidumo grupė?
Likvidumo fondai iš esmės yra protingos sutartys, leidžiančios vartotojams keistis kriptovaliutos be centralizuotų rinkos formuotojų poreikio.
Centralizuotose biržose naudojama pavedimų knygos sistema, kuri registruoja pirkimo ir pardavimo pavedimus. Užsakymų knygos sistemos problema yra ta, kad jiems reikia tarpinės infrastruktūros, kad būtų suderinti užsakymai, o tai suteikia papildomo sudėtingumo.
Užsakymų knygos taip pat nėra ideali sistema, kurioje kiekvienas gali susikurti savo žetonus. Užsakymų knygomis taip pat sunku naudotis, kai prekybos apimtys mažos.
Užuot naudoję pirkimo ir pardavimo pavedimų knygos sistemą, naudoja likvidumo fondus automatizuoti rinkos formuotojai prekiaujant nustatyti kainas. Iš esmės yra algoritmas, kuris nustato kainą, o ne pardavėjus ir pirkėjus.
Likvidumo fondai, kaip rodo pavadinimas, suteikia mainus likvidumo. Likvidumas iš esmės yra galimybė iškeisti monetą į fiat ar kitas kriptovaliutas. Bet kodėl būtent likvidumas yra svarbus?
Kodėl jie svarbūs?
Be likvidumo fondų DeFi tiesiog nebūtų įmanoma.
Didelis likvidumas yra ideali situacija daugeliui kriptovaliutų. Jei yra žetonų, likvidumas stabilizuoja rinkos kainą ir sumažina turto nepastovumą. Kai likvidumo fonde prekiaujama dideliu tam tikro žetono kiekiu, automatiniai kainų skirtumai gali tapti nereikšmingi.
Mažas likvidumas lemia didelį slydimą. Nukrypimas reiškia skirtumą tarp numatomos turto kainos ir kainos, kurią vartotojas sumoka atlikdamas operaciją.
Maža to, likvidumo trūkumas reiškia, kad parduoti tam tikrą turtą būtų sunku. Tai tikrai pasakytina apie naujus žetonus, kurie ką tik buvo išleisti visuomenei.
Kad nauji projektai gerai veiktų su dabartine DeFi ekosistema, kūrėjai turi įsitikinti, kad protokolas skatina likvidumą, kad žetonai būtų pakankamai platinami.
Kaip jie veikia?
Pažiūrėkime, kaip veikia automatizuotas rinkos formuotojas.
AMM modelis naudoja algoritmą, kuris nustato žetonų kainas pagal esamą pateiktų žetonų santykį. Pavyzdžiui, Neiškeisti naudoja pastovią produkto formulę x * y = k savo likvidumo fondo prekybos poroms.
Tai reiškia, kad x kaina ir y kaina koreguojamos taip, kad bendra telkinio vertė išliktų pastovi k.
Pavyzdžiui, tarkime, kad turime USDC/ETH porą su 1 ETH, kurios vertė yra 1000 USD. Tarkime, kad likvidumo fondas turi 10 ETH ir 10,000 10 USDC. Mūsų konstanta k bus lygi 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Jei kas nors pirktų 1 ETH iš telkinio, ETH vertė padidės, o USDC – sumažės taip, kad k liktų pastovus.
Derlingumas
Derlingumas yra populiarus būdas gauti pasyvias pajamas iš jūsų kriptovaliutų turto. Tai reiškia pinigų skolinimo į likvidumo fondą procesą, kad gautumėte atlygį.
Likvidumo fondo protokolai suteikia atlygį arba „pajamingumą“, kad paskatintų žmones užtikrinti likvidumą.
Pavyzdžiui, galite suteikti tam tikrą likvidumo sumą LP su USDT/BNB žetonų pora. Vartotojai, kurie perka ir parduoda žetonus iš LP, moka fiksuotą mokestį. Tada šis mokestis paskirstomas kaip atlygis likvidumo teikėjams.
Tikrasis šių atlygių paskirstymas priklauso nuo protokolo, tačiau dažnai jis priklauso nuo jūsų suteikto likvidumo. Kuo daugiau kriptovaliutų įnešate, tuo didesnis jūsų pajamingumas.
Yra daug svetainių, kuriose galite gauti derlių. Kreivių finansai yra populiarus protokolas, nes jame pagrindinis dėmesys skiriamas stabilių monetų apsikeitimui, kuris yra daug mažiau nepastovus nei kitos prekybos poros. Kitas populiarus protokolas yra Sudėtiniai finansai, kuri leidžia skolinti ir skolintis turtą per savo platformą.
Nenuolatinis nuostolis
Prieš įnešdami kriptovaliutą į likvidumo fondą, turite suprasti riziką nuolatinis praradimas.
Paprasčiau tariant, nuolatiniai nuostoliai yra pinigų suma, kurią galėjote uždirbti, jei tiesiog laikėte savo pinigus, o ne įnešėte juos į likvidumo fondą.
Kaip tai vyksta?
Pavyzdžiui, įsivaizduokime, kad turime USDC/ETH likvidumo fondą, kurio kiekvieno žetono santykis yra vienodas, o 1 ETH yra 100 USD. Kaip likvidumo teikėjas, į likvidumo fondą pridedate 1 ETH ir 100 USDC. Dolerio suma indėlio metu yra verta 200 USD.
Tarkime, kad likvidumo fonde yra 10 ETH ir 1,000 USDC. Kadangi kiekvieno fondo turto kaina priklauso nuo jų likvidumo fondų santykio, jų kainos skiriasi nuo kainų biržose.
Tarkime, kad per ateinančius šešis mėnesius Ethereum kaina padvigubės, o tai reiškia, kad kiekvienas ETH dabar vertas 200 USD. Norint išlaikyti 50/50 santykį, turėtų būti apie 7.071 ETH ir 1,414.21 XNUMX USDC.
Jei atsiimsite dabar, turėsite teisę gauti 0.7071 ETH ir 141.42 USDC, tai yra apie 282 USD. Tačiau jei tiesiog laikytumėtės savo ETH, turėtumėte 300 USD vertės žetonų (100 USD USD ir 200 USD ETH).
18 USD skirtumas yra žinomas kaip nuolatinių nuostolių suma.
Yra keletas būdų, kaip išvengti ilgalaikių nuostolių. Pirma, galite sutelkti dėmesį į stabilias monetų poras, tokias kaip USDT / USDC. Galbūt negausite didžiulio atlygio iš nepastovių porų, tačiau vis tiek gausite užtikrintas pajamas iš savo prekybos mokesčių dalies.
Antra, galite rasti likvidumo fondus, kurie palaiko netolygius turto santykius. Tai apima lanksčius baseinus, kurių santykis yra 95/5 ir 60/40.
Išvada
Likvidumo fondai yra viena reikšmingiausių koncepcijų DeFi erdvėje. Be LP negalėtume įgyvendinti decentralizuotų mainų, skolinimo ir kitų finansinių sutarčių.
Kriptovaliutos investuotojai gali pasinaudoti likvidumo fondais, kad užsidirbtų pasyvių pinigų su jau turima kriptovaliuta.
Prieš investuodami į likvidumo fondą, investuotojai turėtų ištirti, kokiai rizikai jie rizikuos ir ar rizika yra verta atlygio, kurį jie gali gauti.
Palikti atsakymą