ຖ້າທ່ານໄດ້ໃຊ້ເວລາຫຼາຍປານໃດໃນພື້ນທີ່ DeFi, ທ່ານອາດຈະໄດ້ຍິນກ່ຽວກັບສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ. ສະນຸກເກີເຫຼົ່ານີ້ມັກຈະຖືກສົ່ງເສີມເປັນວິທີການຫາລາຍໄດ້ຕົວຕັ້ງຕົວຕີກັບ crypto ຫຼືເປັນວິທີການທີ່ຈະໄດ້ຮັບລາງວັນທີ່ແນ່ນອນ.
ກ່ອນທີ່ທ່ານຈະເຂົ້າໄປໃນການຝາກຊັບສິນຂອງທ່ານເຂົ້າໄປໃນຫນຶ່ງໃນຫຼາຍ LP protocols ຢູ່ທີ່ນັ້ນ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນທີ່ຈະຮູ້ພື້ນຖານ. LPs ເປັນເທກໂນໂລຍີທີ່ສໍາຄັນໃນລະບົບນິເວດການເງິນທີ່ມີການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງທີ່ມີມູນຄ່າການຮຽນຮູ້.
ຄູ່ມືນີ້ຈະຄົ້ນຄວ້າວ່າສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງແມ່ນຫຍັງ, ມັນເຮັດວຽກແນວໃດ, ແລະເປັນຫຍັງມັນຈຶ່ງສໍາຄັນ. ພວກເຮົາຍັງຈະເບິ່ງເຂົ້າໄປໃນແນວຄວາມຄິດຂອງການສູນເສຍທີ່ບໍ່ຖາວອນແລະວິທີທີ່ທ່ານສາມາດປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ມັນເປັນນັກລົງທຶນ crypto.
ສະລອຍນໍ້າທີ່ມີສະພາບຄ່ອງແມ່ນຫຍັງ?
ສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງແມ່ນສັນຍາສະຫມາດທີ່ສໍາຄັນທີ່ອະນຸຍາດໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ສາມາດແລກປ່ຽນ crypto ໂດຍບໍ່ຕ້ອງການສໍາລັບຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດສູນກາງ.
ການແລກປ່ຽນສູນກາງໃຊ້ລະບົບປື້ມຄໍາສັ່ງ, ເຊິ່ງຮັກສາບັນທຶກຂອງຄໍາສັ່ງຊື້ແລະຂາຍ. ບັນຫາກັບລະບົບປື້ມຄໍາສັ່ງແມ່ນວ່າພວກເຂົາຕ້ອງການໂຄງສ້າງພື້ນຖານຂອງຕົວກາງເພື່ອໃຫ້ກົງກັບຄໍາສັ່ງ, ເຊິ່ງສະຫນອງຄວາມສັບສົນເພີ່ມເຕີມ.
ປື້ມຄໍາສັ່ງບໍ່ແມ່ນລະບົບທີ່ເຫມາະສົມທີ່ທຸກຄົນສາມາດສ້າງ tokens ຂອງຕົນເອງ. ປື້ມຄໍາສັ່ງຍັງກາຍເປັນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການນໍາໃຊ້ໃນເວລາທີ່ປະລິມານການຊື້ຂາຍຕ່ໍາ.
ແທນທີ່ຈະໃຊ້ລະບົບປື້ມຄໍາສັ່ງຊື້ແລະຂາຍ, ສະສົມສະພາບຄ່ອງໃຊ້ ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດອັດຕະໂນມັດ ເພື່ອກໍານົດລາຄາໃນເວລາຊື້ຂາຍ. ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນ algorithm ທີ່ກໍານົດລາຄາ, ແທນທີ່ຈະເປັນຜູ້ຂາຍແລະຜູ້ຊື້.
ສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງ, ຕາມຊື່ຫມາຍເຖິງ, ໃຫ້ການແລກປ່ຽນ liquidity. ສະພາບຄ່ອງແມ່ນຄວາມສາມາດຂອງຫຼຽນທີ່ຈະແລກປ່ຽນເປັນ fiat ຫຼື cryptocurrencies ອື່ນໆ. ແຕ່ເປັນຫຍັງສະພາບຄ່ອງຈຶ່ງມີຄວາມສໍາຄັນ?
ເປັນຫຍັງພວກມັນ ສຳ ຄັນ?
ຖ້າບໍ່ມີສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ, DeFi ພຽງແຕ່ເປັນໄປບໍ່ໄດ້.
ສະພາບຄ່ອງສູງແມ່ນສະຖານະການທີ່ເຫມາະສົມສໍາລັບການ cryptocurrencies ຫຼາຍ. ຖ້າ tokens ມີຢູ່, ສະພາບຄ່ອງຈະສະຖຽນລະພາບລາຄາຕະຫຼາດແລະຫຼຸດລົງການເຫນັງຕີງຂອງຊັບສິນ. ໃນເວລາທີ່ຈໍານວນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງ token ທີ່ແນ່ນອນໄດ້ຖືກຊື້ຂາຍໃນສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ, ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາອັດຕະໂນມັດອາດຈະຖືກລະເລີຍ.
ສະພາບຄ່ອງຕໍ່າເຮັດໃຫ້ການເລື່ອນສູງ. Slippage ຫມາຍເຖິງຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາທີ່ຄາດໄວ້ຂອງຊັບສິນແລະລາຄາທີ່ຜູ້ໃຊ້ຈ່າຍຕາມການເຮັດທຸລະກໍາ.
ບໍ່ພຽງແຕ່ເທົ່ານັ້ນ, ການຂາດສະພາບຄ່ອງຫມາຍຄວາມວ່າມັນຈະຍາກທີ່ຈະຂາຍຊັບສິນທີ່ແນ່ນອນ. ນີ້ແນ່ນອນແມ່ນກໍລະນີສໍາລັບ tokens ໃຫມ່ທີ່ຫາກໍ່ຖືກປ່ອຍອອກມາໃຫ້ສາທາລະນະ.
ເພື່ອໃຫ້ໂຄງການໃຫມ່ເຮັດວຽກໄດ້ດີກັບລະບົບນິເວດ DeFi ໃນປັດຈຸບັນ, ນັກພັດທະນາຕ້ອງເຮັດໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າໂປໂຕຄອນກະຕຸ້ນສະພາບຄ່ອງເພື່ອໃຫ້ໂທເຄນສາມາດແຜ່ລາມໄດ້ຢ່າງພຽງພໍ.
ພວກເຂົາເຮັດວຽກໄດ້ແນວໃດ?
ຂໍໃຫ້ພິຈາລະນາວິທີການທີ່ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດອັດຕະໂນມັດເຮັດວຽກ.
ຮູບແບບ AMM ໃຊ້ສູດການຄິດໄລ່ທີ່ກໍານົດລາຄາ token ໂດຍອີງໃສ່ອັດຕາສ່ວນປະຈຸບັນຂອງ tokens ສະຫນອງໃຫ້. ຍົກຕົວຢ່າງ, ສະຫຼັບບໍ່ໄດ້ ໃຊ້ສູດຜະລິດຕະພັນຄົງທີ່ x * y = ກ ສໍາລັບຄູ່ການຊື້ຂາຍສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງຂອງມັນ.
ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າລາຄາຂອງ x ແລະລາຄາຂອງ y ຖືກປັບເພື່ອໃຫ້ມູນຄ່າທັງຫມົດຂອງສະນຸກເກີຍັງຄົງເປັນ k ຄົງທີ່.
ຕົວຢ່າງ, ໃຫ້ເວົ້າວ່າພວກເຮົາມີຄູ່ USDC/ETH ທີ່ມີ 1 ETH ມູນຄ່າ $1000. ໃຫ້ສົມມຸດວ່າສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງມີ 10 ETH ແລະ 10,000 USDC. k ຄົງທີ່ຂອງພວກເຮົາຈະເທົ່າກັບ 10 * 10,000 = 100,000.
ຖ້າໃຜຜູ້ຫນຶ່ງຈະຊື້ 1 ETH ຈາກສະນຸກເກີ, ມູນຄ່າຂອງ ETH ຈະເພີ່ມຂຶ້ນແລະມູນຄ່າຂອງ USDC ຈະຫຼຸດລົງໃນລັກສະນະທີ່ k ຄົງທີ່.
ການກະສິ ກຳ ໃຫ້ຜົນຜະລິດ
ການເຮັດໄຮ່ເຮັດນາ ເປັນວິທີການທີ່ນິຍົມໃນການສ້າງລາຍຮັບແບບ passive ຈາກຊັບສິນ crypto ຂອງທ່ານ. ນີ້ຫມາຍເຖິງຂະບວນການກູ້ຢືມເງິນຂອງທ່ານໃຫ້ກັບສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງເພື່ອທີ່ຈະໄດ້ຮັບລາງວັນ.
ໂປຣໂຕຄອນສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງຈະໃຫ້ລາງວັນ ຫຼື “ຜົນຕອບແທນ” ເພື່ອກະຕຸ້ນໃຫ້ຄົນສະໜອງສະພາບຄ່ອງ.
ຕົວຢ່າງ, ທ່ານສາມາດສະຫນອງສະພາບຄ່ອງຈໍານວນທີ່ແນ່ນອນໃຫ້ກັບ LP ດ້ວຍຄູ່ token USDT/BNB. ຜູ້ໃຊ້ທີ່ຊື້ແລະຂາຍ tokens ຈາກ LP ຈ່າຍຄ່າທໍານຽມຄົງທີ່. ຄ່າທໍານຽມນີ້ຈະຖືກແຈກຢາຍເປັນລາງວັນໃຫ້ກັບຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສະພາບຄ່ອງ.
ການແຈກຢາຍຕົວຈິງຂອງລາງວັນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຂຶ້ນກັບອະນຸສັນຍາ, ແຕ່ມັນມັກຈະອີງໃສ່ປະລິມານສະພາບຄ່ອງທີ່ທ່ານໃຫ້. ຍິ່ງເຈົ້າຝາກເງິນ crypto ຫຼາຍເທົ່າໃດ, ຜົນຜະລິດຂອງເຈົ້າຈະສູງຂຶ້ນ.
ມີຫຼາຍເວັບໄຊທ໌ທີ່ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານສາມາດຜະລິດກະສິກໍາໄດ້. ການເງິນໂຄ້ງ ເປັນໂປຣໂຕຄອນທີ່ນິຍົມເພາະມັນສຸມໃສ່ການສະຫຼັບເງິນທີ່ຄົງທີ່, ເຊິ່ງມີຄວາມຜັນຜວນໜ້ອຍກວ່າຄູ່ການຊື້ຂາຍອື່ນໆ. ໂປໂຕຄອນທີ່ນິຍົມອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນ ການເງິນຄົບວົງຈອນ, ເຊິ່ງອະນຸຍາດໃຫ້ທ່ານສາມາດກູ້ຢືມແລະກູ້ຢືມຊັບສິນໂດຍຜ່ານເວທີຂອງຕົນ.
ການສູນເສຍທີ່ບໍ່ສົມບູນແບບ
ກ່ອນທີ່ທ່ານຈະຝາກ crypto ຂອງທ່ານໃນສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ, ທ່ານຕ້ອງເຂົ້າໃຈຄວາມສ່ຽງຂອງ ການສູນເສຍທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ.
ເວົ້າງ່າຍໆ, ການສູນເສຍທີ່ບໍ່ຖາວອນແມ່ນຈໍານວນເງິນທີ່ເຈົ້າສາມາດເຮັດໄດ້ຖ້າທ່ານຖືເງິນຂອງເຈົ້າພຽງແຕ່ແທນທີ່ຈະຝາກມັນເຂົ້າໄປໃນສະສົມສະພາບຄ່ອງ.
ມັນຈະເກີດຂື້ນໄດ້ແນວໃດ?
ຕົວຢ່າງ, ໃຫ້ຈິນຕະນາການວ່າພວກເຮົາມີສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງ USDC/ETH ທີ່ມີອັດຕາສ່ວນເທົ່າທຽມກັນຂອງແຕ່ລະ token, ດ້ວຍ 1 ETH ມູນຄ່າ $100. ໃນຖານະເປັນຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສະພາບຄ່ອງ, ທ່ານເພີ່ມ 1 ETH ແລະ 100 USDC ເຂົ້າໃນສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງ. ຈຳນວນເງິນໂດລາໃນລະຫວ່າງການຝາກແມ່ນມີມູນຄ່າທັງໝົດ 200 ໂດລາ.
ສົມມຸດວ່າມີ 10 ETH ແລະ 1,000 USDC ໃນສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງ. ເນື່ອງຈາກລາຄາຂອງແຕ່ລະຊັບສິນໃນສະນຸກເກີແມ່ນຂຶ້ນກັບອັດຕາສ່ວນຂອງສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງຂອງພວກເຂົາ, ລາຄາຂອງພວກເຂົາແມ່ນແຍກຕ່າງຫາກຈາກລາຄາທີ່ເຫັນໃນການແລກປ່ຽນ.
ສົມມຸດວ່າລາຄາຂອງ Ethereum ເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າໃນຫົກເດືອນຂ້າງຫນ້າ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າແຕ່ລະ ETH ໃນປັດຈຸບັນມີມູນຄ່າ $200. ເພື່ອຮັກສາອັດຕາສ່ວນ 50/50, ຄວນຈະມີປະມານ 7.071 ETH ແລະ 1,414.21 USDC.
ຖ້າທ່ານຖອນຕົວຕອນນີ້, ທ່ານມີສິດທີ່ຈະໄດ້ຮັບ 0.7071 ETH ແລະ 141.42 USDC, ເຊິ່ງແມ່ນປະມານ $282. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຖ້າທ່ານພຽງແຕ່ຍຶດຫມັ້ນຢູ່ໃນ ETH ຂອງທ່ານ, ທ່ານຈະມີຈໍານວນ $ 300 ຂອງ tokens ($ 100 ຂອງ USDC ແລະ $ 200 ຂອງ ETH).
ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງ $18 ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກເປັນຈໍານວນການສູນເສຍທີ່ບໍ່ຖາວອນທີ່ທ່ານມີ.
ມີວິທີການຈໍານວນຫນຶ່ງເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການສູນເສຍທີ່ບໍ່ຖາວອນ. ທໍາອິດ, ທ່ານສາມາດສຸມໃສ່ຄູ່ເງິນຄົງທີ່, ເຊັ່ນ USDT / USDC. ທ່ານອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບລາງວັນອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ເປັນໄປໄດ້ຈາກຄູ່ທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນ, ແຕ່ທ່ານຍັງໄດ້ຮັບລາຍໄດ້ທີ່ຮັບປະກັນຈາກສ່ວນແບ່ງຂອງຄ່າທໍານຽມການຊື້ຂາຍຂອງທ່ານ.
ອັນທີສອງ, ທ່ານສາມາດຊອກຫາສະນຸກເກີສະພາບຄ່ອງທີ່ສະຫນັບສະຫນູນອັດຕາສ່ວນຊັບສິນທີ່ບໍ່ສະເຫມີກັນ. ເຫຼົ່ານີ້ລວມມີສະລອຍນ້ໍາທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນທີ່ມີອັດຕາສ່ວນເຊັ່ນ 95/5 ແລະ 60/40.
ສະຫຼຸບ
ສະລອຍນ້ໍາສະພາບຄ່ອງແມ່ນຫນຶ່ງໃນແນວຄວາມຄິດທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດໃນພື້ນທີ່ DeFi. ຖ້າບໍ່ມີ LPs, ພວກເຮົາຈະບໍ່ສາມາດປະຕິບັດການແບ່ງຂັ້ນຄຸ້ມຄອງ, ການໃຫ້ກູ້ຢືມ, ແລະສັນຍາທາງດ້ານການເງິນອື່ນໆ.
ນັກລົງທຶນ Crypto ສາມາດໃຊ້ປະໂຍດຈາກສະສົມສະພາບຄ່ອງເພື່ອເຮັດໃຫ້ເງິນຕົວຕັ້ງຕົວຕີກັບ cryptocurrency ທີ່ພວກເຂົາອາດຈະມີຢູ່ແລ້ວ.
ກ່ອນທີ່ຈະລົງທຶນໃນສະນຸກເກີທີ່ມີສະພາບຄ່ອງ, ນັກລົງທຶນຄວນຄົ້ນຄ້ວາຄວາມສ່ຽງທີ່ພວກເຂົາຈະເປີດເຜີຍຕົວເອງແລະວ່າຄວາມສ່ຽງແມ່ນຄຸ້ມຄ່າກັບລາງວັນທີ່ພວກເຂົາສາມາດໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບ.
ອອກຈາກ Reply ເປັນ