თუ თქვენ გაატარეთ გარკვეული დრო DeFi სივრცეში, შესაძლოა გსმენიათ ლიკვიდურობის აუზის შესახებ. ეს აუზები ხშირად რეკლამირებულია, როგორც პასიური შემოსავლის მიღების საშუალება კრიპტოვალუტით ან გარკვეული ჯილდოს მოსაპოვებლად.
სანამ გადახვალთ თქვენი აქტივების შესანახად ერთ-ერთ LP პროტოკოლში, მნიშვნელოვანია იცოდეთ საფუძვლები. LP არის აუცილებელი ტექნოლოგია დეცენტრალიზებული ფინანსური ეკოსისტემაში, რომლის შესახებაც ღირს სწავლა.
ეს სახელმძღვანელო შეისწავლის რა არის ლიკვიდობის ფონდი, როგორ მუშაობს და რატომ არის მნიშვნელოვანი. ჩვენ ასევე განვიხილავთ მუდმივი დანაკარგის კონცეფციას და როგორ შეგიძლიათ თავიდან აიცილოთ იგი, როგორც კრიპტო ინვესტორი.
რა არის ლიკვიდურობის ფონდი?
ლიკვიდურობის აუზები არსებითად ჭკვიანი კონტრაქტებია, რომლებიც მომხმარებლებს საშუალებას აძლევს გაცვალონ კრიპტო ცენტრალიზებული ბაზრის შემქმნელების საჭიროების გარეშე.
ცენტრალიზებული ბირჟები იყენებენ შეკვეთების წიგნის სისტემას, რომელიც ინახავს ყიდვა-გაყიდვის შეკვეთების ჩანაწერს. შეკვეთების წიგნის სისტემის პრობლემა ის არის, რომ მათ სჭირდებათ შუამავალი ინფრასტრუქტურა შეკვეთების შესატყვისად, რაც დამატებით სირთულის ფენას იძლევა.
შეკვეთის წიგნები ასევე არ არის იდეალური სისტემა, სადაც ყველას შეუძლია შექმნას საკუთარი ნიშნები. შეკვეთების წიგნები ასევე რთულდება, როდესაც ვაჭრობის მოცულობა დაბალია.
იმის ნაცვლად, რომ გამოიყენოთ ყიდვა-გაყიდვის შეკვეთების წიგნის სისტემა, იყენებენ ლიკვიდურობის აუზებს ავტომატიზირებული ბაზრის შემქმნელები ვაჭრობის დროს ფასების დასადგენად. არსებითად არსებობს ალგორითმი, რომელიც განსაზღვრავს ფასს, ვიდრე გამყიდველები და მყიდველები.
ლიკვიდურობის აუზები, როგორც სახელი გულისხმობს, იძლევა ბირჟებს ლიკვიდურობა. ლიკვიდურობა არსებითად არის მონეტის გაცვლის შესაძლებლობა ფიატში ან სხვა კრიპტოვალუტაში. მაგრამ რატომ არის ზუსტად ლიკვიდურობა მნიშვნელოვანი?
რატომ არის ისინი მნიშვნელოვანი?
ლიკვიდურობის აუზების გარეშე, DeFi უბრალოდ შეუძლებელი იქნებოდა.
მაღალი ლიკვიდობა იდეალური სიტუაციაა მრავალი კრიპტოვალუტისთვის. თუ ტოკენები ხელმისაწვდომია, ლიკვიდობა ასტაბილურებს საბაზრო ფასს და ამცირებს აქტივის ცვალებადობას. როდესაც გარკვეული ტოკენის დიდი ოდენობით ვაჭრობა ხდება ლიკვიდურობის ფონდში, ფასების ავტომატური განსხვავებები შეიძლება უმნიშვნელო გახდეს.
დაბალი ლიკვიდობა იწვევს მაღალ ცურვას. Slippage ეხება განსხვავებას აქტივის მოსალოდნელ ფასსა და ფასს შორის, რომელსაც მომხმარებელი იხდის ტრანზაქციის შესრულებისას.
არა მხოლოდ ეს, ლიკვიდურობის ნაკლებობა ნიშნავს, რომ რთული იქნება გარკვეული აქტივის გაყიდვა. ეს, რა თქმა უნდა, ეხება ახალ ტოკენებს, რომლებიც ახლახან გამოვიდა საზოგადოებისთვის.
იმისათვის, რომ ახალმა პროექტებმა კარგად იმუშაოს მიმდინარე DeFi ეკოსისტემასთან, დეველოპერებმა უნდა დარწმუნდნენ, რომ პროტოკოლი ასტიმულირებს ლიკვიდობას, რათა ტოკენები საკმარისად გავრცელდეს.
როგორ მუშაობს?
მოდით შევხედოთ, თუ როგორ მუშაობს ავტომატური მარკეტების შემქმნელი.
AMM მოდელი იყენებს ალგორითმს, რომელიც ადგენს ტოკენის ფასებს მიწოდებული ტოკენების მიმდინარე თანაფარდობის საფუძველზე. Მაგალითად, უცნობი იყენებს მუდმივი პროდუქტის ფორმულას x * y = k მისი ლიკვიდურობის ფონდის სავაჭრო წყვილებისთვის.
ეს ნიშნავს, რომ x-ის ფასი და y-ის ფასი ისეა მორგებული, რომ აუზის მთლიანი ღირებულება დარჩეს მუდმივი k.
მაგალითად, ვთქვათ, რომ გვაქვს USDC/ETH წყვილი 1 ETH 1000$-ით. დავუშვათ, რომ ლიკვიდურობის ფონდს აქვს 10 ETH და 10,000 USDC. ჩვენი მუდმივი k ტოლი იქნება 10 * 10,000 100,000 = XNUMX XNUMX.
თუ ვინმე იყიდის 1 ETH აუზიდან, ETH-ის ღირებულება გაიზრდება და USDC-ის ღირებულება ისე შემცირდება, რომ k დარჩეს მუდმივი.
სარგებელი მეურნეობა
მიწათმოქმედება არის პოპულარული მეთოდი თქვენი კრიპტო აქტივებიდან პასიური შემოსავლის შესაქმნელად. ეს ეხება თქვენი ფულის ლიკვიდურობის აუზზე სესხის გაცემის პროცესს, რათა მიიღოთ ჯილდოები.
ლიკვიდურობის აუზის პროტოკოლები აძლევენ ჯილდოს ან „სარგებელს“, რათა წაახალისონ ადამიანები, უზრუნველყონ ლიკვიდობა.
მაგალითად, თქვენ შეგიძლიათ მიაწოდოთ გარკვეული რაოდენობის ლიკვიდობა LP-ს USDT/BNB ტოკენის წყვილით. მომხმარებლები, რომლებიც ყიდულობენ და ყიდიან ტოკენებს LP-დან, იხდიან ფიქსირებულ გადასახადს. ეს საკომისიო შემდეგ ნაწილდება, როგორც ჯილდო ლიკვიდურობის პროვაიდერებს.
ამ ჯილდოების რეალური განაწილება დამოკიდებულია პროტოკოლზე, მაგრამ ის ხშირად ეფუძნება თქვენს მიერ მოწოდებული ლიკვიდობის რაოდენობას. რაც უფრო მეტ კრიპტოვალუტას შეიტანთ, მით უფრო მაღალია თქვენი შემოსავალი.
არსებობს მრავალი ვებსაიტი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ აიღოთ ფერმა. მრუდი ფინანსები არის პოპულარული პროტოკოლი, რადგან ის ფოკუსირებულია სტაბილური კუპიურების გაცვლაზე, რომელიც გაცილებით ნაკლებად არასტაბილურია, ვიდრე სხვა სავაჭრო წყვილები. კიდევ ერთი პოპულარული პროტოკოლი არის რთული ფინანსები, რომელიც საშუალებას გაძლევთ გასესხოთ და ისესხოთ აქტივები მისი პლატფორმის საშუალებით.
მუდმივი ზარალი
სანამ თქვენს კრიპტოვალუტას ლიკვიდურობის აუზში შეიტანთ, უნდა გესმოდეთ რისკი მუდმივი დანაკარგი.
მარტივად რომ ვთქვათ, მუდმივი ზარალი არის ფულის ოდენობა, რომელიც შეგეძლო გამოგემუშავებინათ, თუ უბრალოდ შეინახავდით თქვენს ფულს და არა ლიკვიდურობის ფონდში დეპონირებას.
როგორ ხდება ეს?
მაგალითად, წარმოვიდგინოთ, რომ გვაქვს USDC/ETH ლიკვიდურობის ფონდი თითოეული ტოკენის თანაბარი თანაფარდობით, 1 ETH 100$-ით. როგორც ლიკვიდობის პროვაიდერი, თქვენ ამატებთ 1 ETH და 100 USDC ლიკვიდურობის ფონდს. ანაბრის დროს დოლარის თანხა შეადგენს 200 აშშ დოლარს.
დავუშვათ, რომ ლიკვიდურობის ფონდში არის 10 ETH და 1,000 USDC. ვინაიდან აუზში თითოეული აქტივის ფასი დამოკიდებულია მათი ლიკვიდურობის აუზების კოეფიციენტებზე, მათი ფასები განცალკევებულია ბირჟებზე ნაჩვენები ფასებისგან.
ვთქვათ, რომ Ethereum-ის ფასი გაორმაგდება მომდევნო ექვს თვეში, რაც იმას ნიშნავს, რომ თითოეული ETH ახლა $200 ღირს. 50/50 თანაფარდობის შესანარჩუნებლად, უნდა იყოს დაახლოებით 7.071 ETH და 1,414.21 USDC.
თუ ახლავე გააქვთ, თქვენ გაქვთ უფლება მიიღოთ 0.7071 ETH და 141.42 USDC, რაც დაახლოებით $282. თუმცა, თუ თქვენ უბრალოდ დაიცავთ თქვენს ETH-ს, გექნებათ $300 ღირებულების ტოკენები ($100 USDC და $200 ETH).
18$-ის სხვაობა ცნობილია, როგორც თქვენი მუდმივი ზარალის ოდენობა.
არსებობს რამდენიმე გზა, რათა თავიდან აიცილოთ მუდმივი დაკარგვა. პირველ რიგში, შეგიძლიათ ფოკუსირება მოახდინოთ სტაბილური კოინების წყვილებზე, როგორიცაა USDT/USDC. თქვენ შეიძლება არ მიიღოთ უზარმაზარი ჯილდოები უფრო არასტაბილური წყვილებისგან, მაგრამ მაინც მიიღებთ გარანტირებულ შემოსავალს სავაჭრო საკომისიოს თქვენი წილიდან.
მეორეც, შეგიძლიათ იპოვოთ ლიკვიდობის აუზები, რომლებიც მხარს უჭერენ აქტივების არათანაბარ კოეფიციენტებს. ეს მოიცავს მოქნილ აუზებს, რომლებსაც აქვთ კოეფიციენტები, როგორიცაა 95/5 და 60/40.
დასკვნა
ლიკვიდობის აუზები ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი კონცეფციაა DeFi სივრცეში. LP-ების გარეშე ჩვენ ვერ შევძლებთ დეცენტრალიზებული ბირჟების, დაკრედიტების და სხვა ფინანსური კონტრაქტების განხორციელებას.
კრიპტო ინვესტორებს შეუძლიათ ისარგებლონ ლიკვიდურობის აუზებით, რათა გამოიმუშაონ პასიური ფული იმ კრიპტოვალუტით, რომელიც შესაძლოა უკვე ჰქონდეთ.
სანამ ინვესტირებას განახორციელებენ ლიკვიდურობის ფონდში, ინვესტორებმა უნდა გამოიკვლიონ, თუ რამხელა რისკზე დადებენ თავს და ღირს თუ არა რისკი იმ ჯილდოს, რომელიც მათ შეუძლიათ გამოიტანონ.
დატოვე პასუხი