DeFi スペースに少しでも時間を費やしたことがある人なら、流動性プールについて聞いたことがあるかもしれません。 これらのプールは、暗号通貨で受動的収入を得る方法、または特定の報酬を獲得する手段として宣伝されることがよくあります。
世の中にある多くの LP プロトコルの XNUMX つに資産を入金する前に、基本を知ることが重要です。 LP は分散型金融エコシステムにおいて不可欠なテクノロジーであり、学ぶ価値があります。
このガイドでは、流動性プールとは何か、それがどのように機能するか、そしてなぜそれが重要なのかについて説明します。 また、永久損失の概念と、暗号通貨投資家としてそれを防ぐ方法についても検討します。
流動性プールとは何ですか?
流動性プールは本質的にスマートコントラクトであり、ユーザーが集中的なマーケットメーカーを必要とせずに暗号通貨を交換できるようにします。
集中型取引所は、買い注文と売り注文の記録を保持するオーダーブック システムを使用します。 オーダーブック システムの問題は、注文を照合するために仲介インフラストラクチャが必要となり、さらに複雑さが増すことです。
オーダーブックも、誰もが独自のトークンを作成できる理想的なシステムではありません。 取引量が少ない場合、オーダーブックも使用することが難しくなります。
売買注文帳システムを使用するのではなく、流動性プールは 自動マーケットメーカー 取引時の価格を決定するため。 基本的に、売り手と買い手ではなく、価格を決定するアルゴリズムが存在します。
流動性プールは、その名前が示すように、取引所を提供します。 流動性。 流動性とは本質的に、コインを法定通貨や他の暗号通貨に交換できる能力のことです。 しかし、なぜ流動性が重要なのでしょうか?
なぜそれらが重要なのですか?
流動性プールがなければ、DeFi は不可能です。
高い流動性は、多くの暗号通貨にとって理想的な状況です。 トークンが利用可能な場合、流動性により市場価格が安定し、資産のボラティリティが低下します。 大量の特定のトークンが流動性プールで取引されている場合、自動化された価格設定の差は無視できるほどになる可能性があります。
流動性が低いとスリッページが大きくなります。 スリッページとは、資産の予想価格とユーザーが取引実行時に支払う価格の差を指します。
それだけではなく、流動性の欠如は、特定の資産を売却することが困難であることを意味します。 これは確かに、一般にリリースされたばかりの新しいトークンに当てはまります。
新しいプロジェクトが現在のDeFiエコシステムでうまく機能するためには、開発者はプロトコルが流動性を促進してトークンが十分に流通できるようにする必要があります。
彼らがどのように機能するのですか?
自動マーケットメーカーがどのように機能するかを見てみましょう。
AMM モデルは、供給されるトークンの現在の比率に基づいてトークン価格を設定するアルゴリズムを使用します。 例えば、 Uniswap 定積積公式を使用します X * Y = K 流動性プール取引ペアの場合。
これが意味するのは、プールの合計値が定数 k のままになるように、x の価格と y の価格が調整されるということです。
たとえば、1 ETH が 1000 ドル相当の USDC/ETH ペアがあるとします。 流動性プールに 10 ETH と 10,000 USDC があると仮定します。 定数 k は 10 * 10,000 = 100,000 となります。
誰かがプールから 1 ETH を購入した場合、k が一定のまま、ETH の価値は増加し、USDC の価値は減少します。
収量農業
収量農業 は、暗号資産から受動的収入を生み出す一般的な方法です。 これは、報酬を受け取るために流動性プールにお金を貸すプロセスを指します。
流動性プールプロトコルは、人々に流動性を提供するよう奨励するために報酬または「利回り」を与えます。
たとえば、USDT/BNB トークン ペアを使用して、LP に一定量の流動性を提供できます。 LP からトークンを売買するユーザーは、固定料金を支払います。 この手数料は、流動性プロバイダーに報酬として分配されます。
これらの報酬の実際の分配はプロトコルによって異なりますが、多くの場合、提供する流動性の量に基づきます。 より多くの仮想通貨を預ければ預けるほど、利回りは高くなります。
農場を収穫できるウェブサイトはたくさんあります。 カーブファイナンス は、他の取引ペアに比べてボラティリティがはるかに低いステーブルコイン スワッピングに焦点を当てているため、人気のあるプロトコルです。 もう XNUMX つの一般的なプロトコルは、 複合ファイナンス、そのプラットフォームを通じて資産の貸し借りが可能になります。
永久損失
暗号通貨を流動性プールに預ける前に、次のリスクを理解する必要があります。 永久的な損失.
簡単に言うと、一時的な損失とは、お金を流動性プールに預けずに単に保有していた場合に得られたであろうお金の額です。
これはどうやって起こるのですか?
たとえば、各トークンの比率が等しい USDC/ETH 流動性プールがあり、1 ETH が 100 ドルの価値があると想像してみましょう。 流動性プロバイダーとして、1 ETH と 100 USDC を流動性プールに追加します。 入金時のドル額は合計 200 ドル相当です。
流動性プールに 10 ETH と 1,000 USDC があると仮定します。 プール内の各資産の価格は流動性プールの比率に依存するため、その価格は取引所で見られる価格とは別のものです。
イーサリアムの価格が今後 200 か月で 50 倍になったとしましょう。これは、各 ETH の価値が 50 ドルになったことを意味します。 7.071/1,414.21 の比率を維持するには、約 XNUMX ETH と XNUMX USDC が必要です。
今出金すると、0.7071 ETH と 141.42 USDC (約 282 ドル) を受け取る権利があります。 ただし、単に ETH を保持していた場合、300 ドル相当のトークン (USDC 100 ドルと ETH 200 ドル) を所有することになります。
18 ドルの差は、一時的な損失の額として知られています。
永久的な損失を回避するにはいくつかの方法があります。 まず、USDT/USDC などのステーブルコインのペアに焦点を当てることができます。 よりボラティリティの高いペアから得られるような巨額の報酬は得られないかもしれませんが、それでも取引手数料の一部から確実な収入が得られます。
次に、不均一な資産比率をサポートする流動性プールを見つけることができます。 これらには、95/5 や 60/40 などの比率を持つ柔軟なプールが含まれます。
まとめ
流動性プールは、DeFi 分野で最も重要な概念の XNUMX つです。 LP がなければ、分散型取引所、融資、その他の金融契約を実装することはできません。
仮想通貨投資家は、流動性プールを利用して、すでに所有している仮想通貨で受動的にお金を稼ぐことができます。
流動性プールに投資する前に、投資家は自分がどれだけのリスクにさらされるか、そしてそのリスクが得られる報酬に見合うかどうかを調査する必要があります。
コメントを残す