Եթե դուք ժամանակ եք անցկացրել DeFi-ի տարածքում, կարող եք լսել իրացվելիության լողավազանի մասին: Այս լողավազանները հաճախ գովազդվում են որպես կրիպտո-ով պասիվ եկամուտ ստանալու միջոց կամ որոշակի պարգևներ ստանալու միջոց:
Նախքան ձեր ակտիվները ներդնեք այնտեղ գտնվող բազմաթիվ LP արձանագրություններից մեկում, կարևոր է իմանալ հիմունքները: LP-ները էական տեխնոլոգիա են ապակենտրոնացված ֆինանսական էկոհամակարգում, որի մասին արժե սովորել:
Այս ուղեցույցը կբացահայտի, թե ինչ է իրացվելիության ֆոնդը, ինչպես է այն աշխատում և ինչու է այն կարևոր: Մենք նաև կքննարկենք անժամկետ կորստի հայեցակարգը և ինչպես կարող եք կանխել այն որպես կրիպտո ներդրող:
Ի՞նչ է իրացվելիության ֆոնդը:
Իրացվելիության լողավազանները, ըստ էության, խելացի պայմանագրեր են, որոնք թույլ են տալիս օգտվողներին փոխանակել կրիպտո առանց կենտրոնացված շուկա ստեղծողների կարիքի:
Կենտրոնացված փոխանակումներն օգտագործում են պատվերների գրքույկի համակարգ, որը գրանցում է առքուվաճառքի պատվերները: Պատվերների գրքույկի համակարգի խնդիրն այն է, որ նրանք պահանջում են միջնորդական ենթակառուցվածք պատվերներին համապատասխանելու համար, ինչը բարդության լրացուցիչ շերտ է ապահովում:
Պատվերների գրքերը նույնպես իդեալական համակարգ չեն, որտեղ յուրաքանչյուրը կարող է ստեղծել իր սեփական նշանները: Պատվերների գրքերը նույնպես դժվարանում են օգտագործել, երբ առևտրի ծավալները ցածր են:
Առքի և վաճառքի պատվերների գրքույկի համակարգը օգտագործելու փոխարեն իրացվելիության լողավազաններն օգտագործում են ավտոմատացված շուկա ստեղծողներ առևտրի ժամանակ գները որոշելու համար: Ըստ էության, գոյություն ունի ալգորիթմ, որը որոշում է գինը, այլ ոչ թե վաճառողներն ու գնորդները:
Իրացվելիության լողավազանները, ինչպես ենթադրում է անունը, փոխանակումներ են տալիս իրացվելիություն. Իրացվելիությունը, ըստ էության, մետաղադրամի փոխանակման հնարավորությունն է fiat-ի կամ այլ կրիպտոարժույթների: Բայց ինչո՞ւ է իրացվելիությունը կարևոր:
Ինչու են դրանք կարևոր:
Առանց իրացվելիության լողավազանների, DeFi-ը պարզապես հնարավոր չէր լինի:
Բարձր իրացվելիությունը իդեալական իրավիճակ է բազմաթիվ կրիպտոարժույթների համար: Եթե առկա են նշաններ, իրացվելիությունը կայունացնում է շուկայական գինը և նվազեցնում ակտիվի անկայունությունը: Երբ որոշակի նշանի մեծ քանակություն վաճառվում է իրացվելիության ֆոնդում, ավտոմատացված գնային տարբերությունները կարող են աննշան դառնալ:
Ցածր իրացվելիությունը հանգեցնում է բարձր սայթաքման: Slippage-ը վերաբերում է ակտիվի ակնկալվող գնի և այն գնի տարբերությանը, որը օգտվողը վճարում է գործարքը կատարելիս:
Ոչ միայն դա, այլ իրացվելիության պակասը նշանակում է, որ դժվար կլինի վաճառել որոշակի ակտիվ: Սա, իհարկե, վերաբերում է նոր նշաններին, որոնք նոր են թողարկվել հանրությանը:
Որպեսզի նոր նախագծերը լավ աշխատեն ներկայիս DeFi էկոհամակարգի հետ, մշակողները պետք է համոզվեն, որ արձանագրությունը խթանում է իրացվելիությունը, որպեսզի նշանները կարողանան բավականաչափ շրջանառվել:
Ինչպես են նրանք աշխատում?
Եկեք նայենք, թե ինչպես է աշխատում ավտոմատացված շուկայական ստեղծողը:
AMM մոդելն օգտագործում է ալգորիթմ, որը սահմանում է նշանների գները՝ հիմնվելով մատակարարվող նշանների ընթացիկ հարաբերակցության վրա: Օրինակ, Չհրապարակել օգտագործում է մշտական արտադրանքի բանաձևը x * y = k իր իրացվելիության ֆոնդի առևտրային զույգերի համար:
Սա նշանակում է, որ x-ի և y-ի գինը ճշգրտվում են այնպես, որ լողավազանի ընդհանուր արժեքը մնա հաստատուն k:
Օրինակ, ենթադրենք, որ մենք ունենք USDC/ETH զույգ 1 ETH 1000 դոլար արժողությամբ: Ենթադրենք, որ իրացվելիության ֆոնդն ունի 10 ETH և 10,000 USDC: Մեր հաստատուն k-ն հավասար կլինի 10 * 10,000 = 100,000:
Եթե ինչ-որ մեկը պետք է գնի 1 ETH լողավազանից, ETH-ի արժեքը կաճի, իսկ USDC-ի արժեքը կնվազի այնպես, որ k-ն մնա հաստատուն:
Բերքատվություն
Բերքատվություն ձեր կրիպտո ակտիվներից պասիվ եկամուտ ստեղծելու հանրաճանաչ մեթոդ է: Սա վերաբերում է ձեր գումարը իրացվելիության ֆոնդին պարգևներ ստանալու համար վարկ տալու գործընթացին:
Իրացվելիության ֆոնդի արձանագրությունները տալիս են պարգևներ կամ «բերքատվություն»՝ խրախուսելու մարդկանց իրացվելիություն ապահովելու համար:
Օրինակ, դուք կարող եք որոշակի քանակությամբ իրացվելիություն տրամադրել LP-ին USDT/BNB նշանային զույգով: Օգտատերերը, ովքեր գնում և վաճառում են նշաններ LP-ից, վճարում են ֆիքսված վճար: Այնուհետև այս վճարը բաշխվում է որպես պարգև իրացվելիություն մատակարարողներին:
Այս պարգևների իրական բաշխումը կախված է արձանագրությունից, բայց այն հաճախ հիմնված է ձեր տրամադրած իրացվելիության քանակի վրա: Որքան շատ կրիպտո ավանդներ կատարեք, այնքան բարձր է ձեր եկամտաբերությունը:
Կան բազմաթիվ կայքեր, որոնք թույլ են տալիս Ձեզ զիջել ֆերմա: Կորի ֆինանսավորում հայտնի արձանագրություն է, քանի որ այն կենտրոնանում է stablecoin փոխանակման վրա, որը շատ ավելի քիչ անկայուն է, քան մյուս առևտրային զույգերը: Մեկ այլ հայտնի արձանագրություն է Բարդ ֆինանսներ, որը թույլ է տալիս վարկավորել և վերցնել ակտիվներ իր հարթակի միջոցով:
Անկայուն կորուստ
Նախքան ձեր կրիպտոն ավանդադրելը իրացվելիության ֆոնդում, դուք պետք է հասկանաք դրա ռիսկը անժամկետ կորուստ.
Պարզ ասած, անժամկետ կորուստն այն գումարն է, որը դուք կարող էիք վաստակել, եթե պարզապես պահեիք ձեր գումարը, այլ ոչ թե այն լիկվիդայնության լողավազան ներդնեիք:
Ինչպե՞ս է դա պատահում:
Օրինակ, եկեք պատկերացնենք, որ մենք ունենք USDC/ETH իրացվելիության լողավազան՝ յուրաքանչյուր նշանի հավասար հարաբերակցությամբ, 1 ETH-ով 100 դոլար արժողությամբ: Որպես իրացվելիության մատակարար, դուք ավելացնում եք 1 ETH և 100 USDC իրացվելիության ֆոնդին: Ավանդի ընթացքում դոլարային գումարը կազմում է $200 ընդհանուր:
Ենթադրենք, որ իրացվելիության ֆոնդում կա 10 ETH և 1,000 USDC: Քանի որ լողավազանում յուրաքանչյուր ակտիվի գինը կախված է նրանց իրացվելիության ֆոնդերի գործակիցներից, դրանց գները տարբերվում են բորսաներում նկատվող գներից:
Ենթադրենք, որ Ethereum-ի գինը կրկնապատկվում է հաջորդ վեց ամսվա ընթացքում, այսինքն՝ յուրաքանչյուր ETH այժմ արժե $200: 50/50 հարաբերակցությունը պահպանելու համար պետք է լինի մոտ 7.071 ETH և 1,414.21 USDC:
Եթե հանեք հիմա, դուք իրավունք ունեք ստանալու 0.7071 ETH և 141.42 USDC, որը կազմում է մոտ $282: Այնուամենայնիվ, եթե դուք պարզապես պահպանեք ձեր ETH-ն, կունենաք $300 արժողությամբ նշաններ ($100 USDC և $200 ETH):
18 դոլարի տարբերությունը հայտնի է որպես ձեր ունեցած անժամկետ կորստի գումար:
Անժամկետ կորուստներից խուսափելու մի քանի եղանակ կա. Նախ, դուք կարող եք կենտրոնանալ stablecoin զույգերի վրա, ինչպիսիք են USDT/USDC: Դուք չեք կարող ստանալ հսկայական պարգևներ ավելի անկայուն զույգերից, բայց դուք դեռ երաշխավորված եկամուտ եք ստանում առևտրային վճարների ձեր բաժնեմասից:
Երկրորդ, դուք կարող եք գտնել իրացվելիության լողավազաններ, որոնք աջակցում են ակտիվների անհավասար գործակիցներին: Դրանք ներառում են ճկուն լողավազաններ, որոնք ունեն 95/5 և 60/40 գործակիցներ:
Եզրափակում
Իրացվելիության լողավազանները DeFi տարածության ամենակարևոր հասկացություններից են: Առանց LP-ների մենք չէինք կարողանա իրականացնել ապակենտրոնացված փոխանակումներ, վարկավորում և այլ ֆինանսական պայմանագրեր:
Կրիպտո ներդրողները կարող են օգտվել իրացվելիության լողավազաններից՝ պասիվ գումար վաստակելու այն կրիպտոարժույթով, որը նրանք արդեն կարող են ունենալ:
Նախքան իրացվելիության ֆոնդում ներդրումներ կատարելը, ներդրողները պետք է ուսումնասիրեն, թե որքան ռիսկի կենթարկվեն իրենց, և արդյոք ռիսկը արժե այն պարգևները, որոնք նրանք կարող են բերել:
Թողնել գրառում