Tartalomjegyzék[Elrejt][Előadás]
Ha bármennyi időt töltött a DeFi-térben, valószínűleg hallott már a likviditási készletről. Ezeket a poolokat gyakran népszerűsítik a kriptoval való passzív jövedelemszerzés módjaként vagy bizonyos jutalmak megszerzésének eszközeként.
Mielőtt belevágna, hogy eszközeit a sok LP-protokoll valamelyikébe helyezze, fontos ismernie az alapokat. Az LP-k alapvető technológia a decentralizált pénzügyi ökoszisztémában, amelyet érdemes megismerni.
Ez az útmutató feltárja, mi az a likviditási pool, hogyan működik, és miért fontos. Megvizsgáljuk az állandó veszteség fogalmát és azt is, hogyan akadályozhatja meg ezt kriptobefektetőként.
Mi az a likviditási pool?
A likviditási készletek alapvetően intelligens szerződések, amelyek lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy kriptot cseréljenek anélkül, hogy központosított árjegyzőkre lenne szükségük.
A központosított tőzsdék megbízási könyv rendszert használnak, amely nyilvántartást vezet a vételi és eladási megbízásokról. A rendelési könyv rendszerrel az a probléma, hogy közvetítő infrastruktúrára van szükség a megrendelések egyeztetéséhez, ami további összetettséget biztosít.
A rendelési könyvek sem ideális rendszer, ahol bárki elkészítheti saját tokenjét. Az ajánlati könyvek használata is nehézkessé válik, ha alacsony a kereskedési mennyiség.
A vételi és eladási ajánlati könyv rendszere helyett a likviditási poolok használják automatizált piacképesek az árak meghatározásához kereskedés során. Lényegében van egy algoritmus, amely az árat határozza meg, nem pedig az eladókat és a vevőket.
A likviditási poolok, ahogy a neve is sugallja, cseréket adnak fizetőképesség. A likviditás lényegében az a képesség, hogy egy érmét fiat-ra vagy más kriptovalutákra lehet váltani. De miért is fontos a likviditás?
Miért fontosak?
Likviditási poolok nélkül a DeFi egyszerűen nem lenne lehetséges.
A magas likviditás ideális helyzet számos kriptovaluta számára. Ha rendelkezésre állnak tokenek, a likviditás stabilizálja a piaci árat és csökkenti az eszköz volatilitását. Ha egy bizonyos token nagy mennyiségével kereskednek egy likviditási poolban, az automatizált árazási különbségek elhanyagolhatóvá válhatnak.
Az alacsony likviditás nagy csúszáshoz vezet. A csúszás egy eszköz várható ára és a felhasználó által a tranzakció végrehajtása során fizetett ár közötti különbségre utal.
A likviditás hiánya nemcsak azt jelenti, hogy nehéz lenne eladni egy adott eszközt. Ez minden bizonnyal így van az új tokenek esetében, amelyeket nemrégiben adtak ki a nyilvánosság számára.
Annak érdekében, hogy az új projektek jól működjenek a jelenlegi DeFi ökoszisztémával, a fejlesztőknek meg kell győződniük arról, hogy a protokoll ösztönzi a likviditást, hogy a tokenek megfelelően cirkuláltathassanak.
Hogyan működnek?
Nézzük meg, hogyan működik egy automatizált árjegyző.
Az AMM-modell olyan algoritmust használ, amely beállítja a token árakat a szállított tokenek aktuális aránya alapján. Például, Cserélje le állandó termékképletet használ x * y = k likviditási pool kereskedési párjai számára.
Ez azt jelenti, hogy x és y ára úgy igazodik, hogy a pool összértéke állandó k maradjon.
Tegyük fel például, hogy van egy USDC/ETH párunk 1 ETH-val, 1000 dollár értékben. Tegyük fel, hogy a likviditási pool 10 ETH és 10,000 10 USDC. A k állandónk 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX lesz.
Ha valaki 1 ETH-t venne a poolból, akkor az ETH értéke nő, az USDC értéke pedig csökken, úgy, hogy k állandó marad.
Termesztés
Terméstenyésztés egy népszerű módszer a passzív bevétel létrehozására a kriptoeszközeiből. Ez arra a folyamatra vonatkozik, amikor a pénzét egy likviditási alapba kölcsönzi, hogy jutalmat kapjon.
A likviditási pool protokollok jutalmakat vagy „hozamot” osztanak ki, hogy likviditás biztosítására ösztönözzék az embereket.
Például egy USDT/BNB tokenpárral rendelkező LP-nek bizonyos mennyiségű likviditást biztosíthat. Azok a felhasználók, akik vásárolnak és adnak el tokeneket az LP-től, fix díjat fizetnek. Ezt a díjat azután jutalomként osztják szét a likviditásszolgáltatók között.
A jutalmak tényleges elosztása a protokolltól függ, de gyakran az Ön által biztosított likviditás mennyiségén alapul. Minél több kriptot helyezel be, annál magasabb a hozam.
Sok olyan webhely van, amely lehetővé teszi, hogy termőföldet termeljen. Curve Finance népszerű protokoll, mert a stablecoin cserére összpontosít, ami sokkal kevésbé volatilis, mint a többi kereskedési pár. Egy másik népszerű protokoll az Összetett pénzügy, amely lehetővé teszi eszközök kölcsönzését és kölcsönzését a platformján keresztül.
Állandó veszteség
Mielőtt letétbe helyezné kriptopénzét egy likviditási poolba, meg kell értenie annak kockázatát tartós veszteség.
Leegyszerűsítve, az állandó veszteség az a pénzösszeg, amelyet akkor kereshetett volna, ha egyszerűen tartotta volna a pénzét, ahelyett, hogy egy likviditási alapba helyezné el.
Hogyan történik ez?
Például képzeljük el, hogy van egy USDC/ETH likviditási készletünk, amelyben minden token egyenlő arányban van, és 1 ETH értéke 100 USD. Likviditásszolgáltatóként 1 ETH-t és 100 USDC-t ad hozzá a likviditási poolhoz. A befizetés alatti dollárösszeg összesen 200 dollárt ér.
Tegyük fel, hogy 10 ETH és 1,000 USDC van a likviditási poolban. Mivel a poolban lévő egyes eszközök ára a likviditási készletük arányaitól függ, ezek árai elkülönülnek a tőzsdéken látható áraktól.
Tegyük fel, hogy az Ethereum ára megduplázódik a következő hat hónapban, vagyis most minden ETH 200 dollárt ér. Az 50/50 arány megtartásához körülbelül 7.071 ETH-nak és 1,414.21 XNUMX USDC-nek kell lennie.
Ha most visszavonja, 0.7071 ETH-t és 141.42 USDC-t kaphat, ami körülbelül 282 dollár. Ha azonban egyszerűen ragaszkodna az ETH-hoz, akkor 300 dollár értékű tokenje lenne (100 dollár USDC és 200 dollár ETH).
A 18 dolláros különbséget az állandó veszteség összegeként ismerjük.
Van néhány módszer a tartós veszteség elkerülésére. Először is a stabil érmepárokra koncentrálhat, mint például az USDT/USDC. Lehetséges, hogy nem érhet el hatalmas jutalmakat az ingadozóbb párokból, de a kereskedési díjakból való részesedéséből továbbra is biztos bevételt kap.
Másodszor, olyan likviditási poolokat találhat, amelyek támogatják az egyenetlen eszközarányokat. Ide tartoznak a rugalmas medencék, amelyek aránya például 95/5 és 60/40.
Következtetés
A likviditási pool az egyik legjelentősebb koncepció a DeFi térben. Nagylemezek nélkül nem tudnánk decentralizált cseréket, hitelezést és egyéb pénzügyi szerződéseket megvalósítani.
A kriptobefektetők kihasználhatják a likviditási poolokat, hogy passzív pénzt kereshessenek a már meglévő kriptovalutával.
Mielőtt egy likviditási poolba fektetne be, a befektetőknek meg kell vizsgálniuk, hogy mekkora kockázatnak teszik ki magukat, és hogy a kockázat megéri-e azt a hasznot, amit meg lehet hozni.
Hagy egy Válaszol