Índice analítico[Ocultar][Mostrar]
Se pasou algún tempo no espazo DeFi, quizais escoitou falar dun grupo de liquidez. Estes grupos adoitan promoverse como unha forma de obter ingresos pasivos con cripto ou como un medio para gañar certas recompensas.
Antes de lanzarse a depositar os seus activos nun dos moitos protocolos LP que existen, é importante coñecer os fundamentos. Os LP son unha tecnoloxía esencial no ecosistema financeiro descentralizado que paga a pena coñecer.
Esta guía explorará o que é un fondo de liquidez, como funciona e por que é importante. Tamén analizaremos o concepto de perda impermanente e como pode evitalo como investidor criptográfico.
Que é un pool de liquidez?
Os pools de liquidez son esencialmente contratos intelixentes que permiten aos usuarios intercambiar criptomonedas sen necesidade de creadores de mercado centralizados.
Os intercambios centralizados usan un sistema de libro de pedidos, que mantén un rexistro das ordes de compra e venda. O problema co sistema de carteira de pedidos é que requiren unha infraestrutura intermediaria para facer coincidir os pedidos, o que proporciona unha capa adicional de complexidade.
Os libros de pedidos tampouco son un sistema ideal onde calquera poida crear as súas propias fichas. Os libros de pedidos tamén se fan difíciles de usar cando os volumes de negociación son baixos.
En lugar de utilizar o sistema de carteira de pedidos de compra e venda, úsanse as agrupacións de liquidez fabricantes de mercados automatizados para determinar os prezos ao negociar. Hai esencialmente un algoritmo que determina o prezo, en lugar dos vendedores e compradores.
As agrupacións de liquidez, como o nome indica, dan intercambios liquidez. A liquidez é esencialmente a capacidade de trocar unha moeda por fiat ou outras criptomoedas. Pero por que é exactamente importante a liquidez?
Por que son importantes?
Sen as agrupacións de liquidez, DeFi simplemente non sería posible.
A alta liquidez é unha situación ideal para moitas criptomoedas. Se hai tokens dispoñibles, a liquidez estabiliza o prezo do mercado e reduce a volatilidade do activo. Cando se negocia unha gran cantidade dun determinado token nun grupo de liquidez, as diferenzas de prezos automatizadas poden facerse insignificantes.
A baixa liquidez leva a un alto deslizamento. O deslizamento refírese á diferenza entre o prezo esperado dun activo e o prezo que paga o usuario ao executar a transacción.
Non só iso, a falta de liquidez significa que sería difícil vender un determinado activo. Este é certamente o caso dos novos tokens que acaban de ser lanzados ao público.
Para que os novos proxectos funcionen ben co ecosistema DeFi actual, os desenvolvedores deben asegurarse de que o protocolo incentiva a liquidez para que os tokens poidan circular suficientemente.
Como funcionan?
Vexamos como funciona un creador de mercados automatizado.
O modelo AMM usa un algoritmo que establece os prezos dos tokens en función da proporción actual de tokens subministrados. Por exemplo, uniswap utiliza a fórmula do produto constante x * y = k para os seus pares de negociación de fondos de liquidez.
O que isto significa é que o prezo de x e o prezo de y axústanse para que o valor total do grupo permaneza k constante.
Por exemplo, digamos que temos un par USDC/ETH con 1 ETH por valor de $ 1000. Supoñamos que o fondo de liquidez ten 10 ETH e 10,000 USDC. A nosa constante k será igual a 10 * 10,000 = 100,000.
Se alguén comprase 1 ETH do grupo, o valor de ETH aumentará e o valor de USDC diminuirá de tal xeito que k permanece constante.
Rendemento da agricultura
Rendemento é un método popular para crear ingresos pasivos dos teus activos criptográficos. Isto refírese ao proceso de prestar o seu diñeiro a un fondo de liquidez para recibir recompensas.
Os protocolos do pool de liquidez dan recompensas ou "rendemento" para incentivar á xente a proporcionar liquidez.
Por exemplo, pode proporcionar unha certa cantidade de liquidez a un LP cun par de fichas USDT/BNB. Os usuarios que compran e venden fichas do LP pagan unha taxa fixa. Esta taxa distribúese despois como recompensa aos provedores de liquidez.
A distribución real destas recompensas depende do protocolo, pero moitas veces baséase na cantidade de liquidez que proporcionas. Canto máis cripto deposite, maior será o seu rendemento.
Hai moitos sitios web que che permiten ceder granxa. Finanzas de curvas é un protocolo popular porque se centra no intercambio de moedas estables, que é moito menos volátil que outros pares comerciais. Outro protocolo popular é Finanzas compostas, que lle permite prestar e pedir prestados activos a través da súa plataforma.
Perda impermanente
Antes de depositar a súa criptografía nun fondo de liquidez, debe comprender o risco perda impermanente.
Para dicilo de forma sinxela, a perda impermanente é a cantidade de diñeiro que poderías gañar se simplemente tivese o seu diñeiro en lugar de depositalo nun fondo de liquidez.
Como sucede isto?
Por exemplo, imaxinemos que temos un conxunto de liquidez USDC/ETH cunha proporción igual de cada token, con 1 ETH por valor de 100 dólares. Como provedor de liquidez, engades 1 ETH e 100 USDC ao fondo de liquidez. O importe en dólares durante o depósito vale en total 200 dólares.
Supoñamos que hai 10 ETH e 1,000 USDC no fondo de liquidez. Dado que o prezo de cada activo do grupo depende das ratios dos seus fondos de liquidez, os seus prezos están separados dos prezos que se ven nas bolsas.
Digamos que o prezo de Ethereum se duplica nos próximos seis meses, o que significa que cada ETH vale agora 200 dólares. Para manter a relación 50/50, debería haber uns 7.071 ETH e 1,414.21 USDC.
Se te retiras agora, tes dereito a recibir 0.7071 ETH e 141.42 USDC, o que supón uns 282 dólares. Non obstante, se simplemente mantiñas o teu ETH, terías fichas por valor de $ 300 ($ 100 de USDC e $ 200 de ETH).
A diferenza de $ 18 coñécese como a cantidade de perda permanente que ten.
Hai algunhas formas de evitar a perda impermanente. En primeiro lugar, pode centrarse en pares de stablecoin, como USDT/USDC. É posible que non obteñas grandes recompensas de pares máis volátiles, pero aínda obténs ingresos seguros coa túa parte das comisións de negociación.
En segundo lugar, podes atopar grupos de liquidez que admiten ratios de activos desiguais. Estes inclúen piscinas flexibles que teñen ratios como 95/5 e 60/40.
Conclusión
Os pools de liquidez son un dos conceptos máis significativos no espazo DeFi. Sen LP, non poderiamos implementar intercambios descentralizados, préstamos e outros contratos financeiros.
Os investimentos en criptografía poden aproveitar os fondos de liquidez para gañar cartos pasivos coa moeda criptográfica que xa poden ter.
Antes de investir nun fondo de liquidez, os investidores deben investigar canto risco se exporán e se o risco paga a pena as recompensas que poden obter.
Deixe unha resposta