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Wenn Sie längere Zeit im DeFi-Bereich verbracht haben, haben Sie vielleicht schon von einem Liquiditätspool gehört. Diese Pools werden oft beworben, um mit Krypto ein passives Einkommen zu erzielen oder um bestimmte Belohnungen zu verdienen.
Bevor Sie Ihr Vermögen in eines der vielen LP-Protokolle hinterlegen, ist es wichtig, die Grundlagen zu kennen. LPs sind eine wesentliche Technologie im dezentralisierten Finanzökosystem, über die es sich zu lernen lohnt.
In diesem Leitfaden wird untersucht, was ein Liquiditätspool ist, wie er funktioniert und warum er wichtig ist. Wir werden uns auch mit dem Konzept des unbeständigen Verlusts befassen und wie Sie ihn als Krypto-Investor verhindern können.
Was ist ein Liquiditätspool?
Liquiditätspools sind im Wesentlichen Smart Contracts, die es Benutzern ermöglichen, Krypto auszutauschen, ohne dass zentralisierte Market Maker erforderlich sind.
Zentralisierte Börsen verwenden ein Auftragsbuchsystem, das Kauf- und Verkaufsaufträge aufzeichnet. Das Problem mit dem Auftragsbuchsystem besteht darin, dass sie eine zwischengeschaltete Infrastruktur benötigen, um Aufträge abzugleichen, was eine zusätzliche Ebene der Komplexität schafft.
Auftragsbücher sind auch kein ideales System, in dem jeder seine eigenen Token erstellen kann. Orderbücher werden auch schwierig zu verwenden, wenn die Handelsvolumina gering sind.
Anstatt das Kauf- und Verkaufsauftragsbuchsystem zu verwenden, verwenden Sie Liquiditätspools automatisierte Market Maker um Preise beim Handel zu bestimmen. Es gibt im Wesentlichen einen Algorithmus, der den Preis bestimmt, und nicht die Verkäufer und Käufer.
Liquiditätspools bieten, wie der Name schon sagt, Börsen Liquidität. Liquidität ist im Wesentlichen die Fähigkeit einer Münze, in Fiat oder andere Kryptowährungen umgetauscht zu werden. Aber warum genau ist Liquidität wichtig?
Warum sind sie wichtig?
Ohne Liquiditätspools wäre DeFi einfach nicht möglich.
Hohe Liquidität ist eine ideale Situation für viele Kryptowährungen. Wenn Token verfügbar sind, stabilisiert die Liquidität den Marktpreis und senkt die Volatilität des Vermögenswertes. Wenn eine große Menge eines bestimmten Tokens in einem Liquiditätspool gehandelt wird, können die automatisierten Preisunterschiede vernachlässigbar werden.
Geringe Liquidität führt zu hoher Slippage. Slippage bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Vermögenswerts und dem Preis, den der Benutzer bei der Ausführung der Transaktion zahlt.
Darüber hinaus bedeutet ein Mangel an Liquidität, dass es schwierig wäre, einen bestimmten Vermögenswert zu verkaufen. Dies ist sicherlich der Fall für neue Token, die gerade für die Öffentlichkeit freigegeben wurden.
Damit neue Projekte gut mit dem aktuellen DeFi-Ökosystem funktionieren, müssen Entwickler sicherstellen, dass das Protokoll Liquidität anreizt, damit die Token ausreichend in Umlauf gebracht werden können.
Wie Funktionieren die Observatorien?
Schauen wir uns an, wie ein automatisierter Market Maker funktioniert.
Das AMM-Modell verwendet einen Algorithmus, der die Token-Preise basierend auf dem aktuellen Verhältnis der gelieferten Token festlegt. Zum Beispiel, Uniswap verwendet die konstante Produktformel x * y = k für seine Liquiditätspool-Handelspaare.
Dies bedeutet, dass der Preis von x und der Preis von y so angepasst werden, dass der Gesamtwert des Pools ein konstantes k bleibt.
Nehmen wir zum Beispiel an, wir haben ein USDC/ETH-Paar mit 1 ETH im Wert von 1000 $. Nehmen wir an, der Liquiditätspool hat 10 ETH und 10,000 USDC. Unsere Konstante k wird gleich 10 * 10,000 = 100,000 sein.
Wenn jemand 1 ETH aus dem Pool kaufen würde, würde der Wert von ETH steigen und der Wert von USDC so sinken, dass k konstant bleibt.
Ertragslandwirtschaft
Ertragslandwirtschaft ist eine beliebte Methode, um passives Einkommen aus Ihren Krypto-Assets zu erzielen. Dies bezieht sich auf den Prozess, Ihr Geld an einen Liquiditätspool zu verleihen, um Belohnungen zu erhalten.
Liquiditätspoolprotokolle geben Belohnungen oder „Renditen“ aus, um Anreize für die Bereitstellung von Liquidität zu schaffen.
Beispielsweise können Sie einem LP mit einem USDT/BNB-Token-Paar eine bestimmte Menge an Liquidität zur Verfügung stellen. Benutzer, die Token von der LP kaufen und verkaufen, zahlen eine feste Gebühr. Diese Gebühr wird dann als Belohnung an Liquiditätsanbieter verteilt.
Die tatsächliche Verteilung dieser Belohnungen hängt vom Protokoll ab, basiert jedoch häufig auf der von Ihnen bereitgestellten Liquidität. Je mehr Krypto Sie einzahlen, desto höher ist Ihre Rendite.
Es gibt viele Websites, die es Ihnen ermöglichen, Farmen zu erbringen. Kurvenfinanzierung ist ein beliebtes Protokoll, da es sich auf das Tauschen von Stablecoins konzentriert, das weitaus weniger volatil ist als andere Handelspaare. Ein weiteres beliebtes Protokoll ist Verbundfinanzierung, das es Ihnen ermöglicht, Vermögenswerte über seine Plattform zu verleihen und zu leihen.
Unbeständiger Verlust
Bevor Sie Ihre Krypto in einen Liquiditätspool einzahlen, müssen Sie das Risiko verstehen unbeständiger Verlust.
Einfach ausgedrückt ist der vorübergehende Verlust der Geldbetrag, den Sie hätten verdienen können, wenn Sie Ihr Geld einfach gehalten hätten, anstatt es in einen Liquiditätspool einzuzahlen.
Wie kommt es dazu?
Stellen wir uns zum Beispiel vor, dass wir einen USDC/ETH-Liquiditätspool mit einem gleichen Verhältnis von jedem Token haben, mit 1 ETH im Wert von 100 $. Als Liquiditätsanbieter fügen Sie dem Liquiditätspool 1 ETH und 100 USDC hinzu. Der Dollarbetrag während der Einzahlung ist insgesamt 200 $ wert.
Angenommen, es befinden sich 10 ETH und 1,000 USDC im Liquiditätspool. Da der Preis jedes Vermögenswerts im Pool von den Verhältnissen ihrer Liquiditätspools abhängt, unterscheiden sich ihre Preise von den Preisen an den Börsen.
Nehmen wir an, dass sich der Preis von Ethereum in den nächsten sechs Monaten verdoppelt, was bedeutet, dass jede ETH jetzt 200 Dollar wert ist. Um das 50/50-Verhältnis beizubehalten, sollten es etwa 7.071 ETH und 1,414.21 USDC sein.
Wenn Sie jetzt abheben, haben Sie Anspruch auf 0.7071 ETH und 141.42 USDC, was etwa 282 $ entspricht. Wenn Sie jedoch einfach Ihre ETH behalten würden, hätten Sie Token im Wert von 300 $ (100 $ USDC und 200 $ ETH).
Die Differenz von 18 $ ist bekannt als die Höhe des vorübergehenden Verlusts, den Sie haben.
Es gibt einige Möglichkeiten, unbeständige Verluste zu vermeiden. Zunächst können Sie sich auf Stablecoin-Paare wie USDT/USDC konzentrieren. Sie erhalten möglicherweise keine großen Belohnungen, die von volatileren Paaren möglich sind, aber Sie erhalten dennoch ein sicheres Einkommen aus Ihrem Anteil an den Handelsgebühren.
Zweitens können Sie Liquiditätspools finden, die ungleichmäßige Vermögensverhältnisse unterstützen. Dazu gehören flexible Pools mit Verhältnissen wie 95/5 und 60/40.
Zusammenfassung
Liquiditätspools sind eines der bedeutendsten Konzepte im DeFi-Bereich. Ohne LPs wären wir nicht in der Lage, dezentrale Börsen, Kredite und andere Finanzverträge zu implementieren.
Krypto-Investoren können Liquiditätspools nutzen, um mit der Kryptowährung, die sie möglicherweise bereits haben, passives Geld zu verdienen.
Vor der Investition in einen Liquiditätspool sollten Anleger prüfen, welchem Risiko sie sich aussetzen und ob das Risiko die Renditen wert ist, die sie erzielen können.
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