Tabl Cynnwys[Cuddio][Dangos]
Os ydych chi wedi treulio unrhyw amser yn y gofod DeFi, efallai eich bod wedi clywed am gronfa hylifedd. Mae'r pyllau hyn yn aml yn cael eu hyrwyddo fel ffordd o ennill incwm goddefol gyda crypto neu fel modd i ennill gwobrau penodol.
Cyn i chi neidio i mewn i adneuo'ch asedau yn un o'r nifer o brotocolau LP sydd ar gael, mae'n bwysig gwybod y pethau sylfaenol. Mae LPs yn dechnoleg hanfodol yn yr ecosystem cyllid datganoledig y mae'n werth dysgu amdani.
Bydd y canllaw hwn yn archwilio beth yw cronfa hylifedd, sut mae'n gweithio, a pham ei fod yn bwysig. Byddwn hefyd yn ymchwilio i'r cysyniad o golled barhaol a sut y gallwch ei atal fel buddsoddwr cripto.
Beth yw cronfa hylifedd?
Yn y bôn, mae pyllau hylifedd yn gontractau smart sy'n caniatáu i ddefnyddwyr gyfnewid crypto heb fod angen gwneuthurwyr marchnad ganolog.
Mae cyfnewidfeydd canolog yn defnyddio system llyfr archebion, sy'n cadw cofnod o archebion prynu a gwerthu. Y broblem gyda’r system llyfrau archebion yw bod angen seilwaith cyfryngol arnynt i gyfateb archebion, sy’n darparu haen ychwanegol o gymhlethdod.
Nid yw llyfrau archebu ychwaith yn system ddelfrydol lle gall unrhyw un greu eu tocynnau eu hunain. Mae llyfrau archebu hefyd yn dod yn anodd eu defnyddio pan fo'r cyfeintiau masnachu yn isel.
Yn hytrach na defnyddio'r system archebu prynu a gwerthu, mae cronfeydd hylifedd yn defnyddio gwneuthurwyr marchnad awtomataidd i bennu prisiau wrth fasnachu. Yn y bôn mae algorithm sy'n pennu'r pris, yn hytrach na'r gwerthwyr a'r prynwyr.
Mae pyllau hylifedd, fel y mae'r enw'n awgrymu, yn rhoi cyfnewidiadau hylifedd. Hylifedd yn ei hanfod yw'r gallu i gyfnewid darn arian yn fiat neu arian cyfred digidol eraill. Ond pam yn union mae hylifedd yn bwysig?
Pam maen nhw'n bwysig?
Heb gronfeydd hylifedd, ni fyddai DeFi yn bosibl.
Mae hylifedd uchel yn sefyllfa ddelfrydol ar gyfer llawer o arian cyfred digidol. Os oes tocynnau ar gael, mae hylifedd yn sefydlogi pris y farchnad ac yn lleihau anweddolrwydd yr ased. Pan fydd swm mawr o docyn penodol yn cael ei fasnachu mewn cronfa hylifedd, gall y gwahaniaethau prisio awtomataidd ddod yn ddibwys.
Mae hylifedd isel yn arwain at lithriad uchel. Mae llithriad yn cyfeirio at y gwahaniaeth rhwng pris disgwyliedig ased a'r pris y mae'r defnyddiwr yn ei dalu wrth gyflawni'r trafodiad.
Nid yn unig hynny, mae diffyg hylifedd yn golygu y byddai'n anodd gwerthu ased penodol. Mae hyn yn sicr yn wir am docynnau newydd sydd newydd gael eu rhyddhau i'r cyhoedd.
Er mwyn i brosiectau newydd weithio'n dda gyda'r ecosystem DeFi bresennol, mae'n rhaid i ddatblygwyr sicrhau bod y protocol yn cymell hylifedd fel y gellir dosbarthu'r tocynnau'n ddigonol.
Sut maent yn gweithio?
Gadewch i ni edrych i mewn i sut mae gwneuthurwr marchnad awtomataidd yn gweithio.
Mae'r model AMM yn defnyddio algorithm sy'n gosod y prisiau tocyn yn seiliedig ar y gymhareb gyfredol o docynnau a gyflenwir. Er enghraifft, uniswap yn defnyddio'r fformiwla cynnyrch cyson x * y = k am ei barau masnachu pwll hylifedd.
Yr hyn y mae hyn yn ei olygu yw bod pris x a phris y yn cael eu haddasu fel bod cyfanswm gwerth y pwll yn aros yn gyson k.
Er enghraifft, gadewch i ni ddweud bod gennym ni bâr USDC / ETH gydag 1 ETH gwerth $ 1000. Gadewch i ni dybio bod gan y pwll hylifedd 10 ETH a 10,000 USDC. Bydd ein k cyson yn hafal i 10 * 10,000 = 100,000.
Pe bai rhywun yn prynu 1 ETH o'r pwll, bydd gwerth ETH yn cynyddu a bydd gwerth USDC yn gostwng yn y fath fodd fel bod k yn aros yn gyson.
Ffermio Cynnyrch
Ffermio cynnyrch yn ddull poblogaidd o greu incwm goddefol o'ch asedau crypto. Mae hyn yn cyfeirio at y broses o roi benthyg eich arian i gronfa hylifedd er mwyn derbyn gwobrau.
Mae protocolau cronfa hylifedd yn rhoi gwobrau neu “cynnyrch” i gymell pobl i ddarparu hylifedd.
Er enghraifft, gallwch ddarparu swm penodol o hylifedd i LP gyda phâr tocyn USDT/BNB. Mae defnyddwyr sy'n prynu a gwerthu tocynnau o'r LP yn talu ffi sefydlog. Yna dosberthir y ffi hon fel gwobrau i ddarparwyr hylifedd.
Mae dosbarthiad gwirioneddol y gwobrau hyn yn dibynnu ar y protocol, ond yn aml mae'n seiliedig ar faint o hylifedd a ddarperir gennych. Po fwyaf o crypto y byddwch chi'n ei adneuo, yr uchaf yw'ch cynnyrch.
Mae yna lawer o wefannau sy'n eich galluogi i fferm ildio. Cyllid Cromlin yn brotocol poblogaidd oherwydd ei fod yn canolbwyntio ar gyfnewid stablecoin, sy'n llawer llai cyfnewidiol na pharau masnachu eraill. Protocol poblogaidd arall yw Cyllid Cyfansawdd, sy'n eich galluogi i fenthyca a benthyca asedau trwy ei lwyfan.
Colled Barhaol
Cyn i chi adneuo'ch crypto mewn cronfa hylifedd, rhaid i chi ddeall y risg o colled amherffaith.
Yn syml, y golled barhaol yw'r swm o arian y gallech fod wedi'i wneud pe baech wedi dal eich arian yn hytrach na'i adneuo mewn cronfa hylifedd.
Sut mae hyn yn digwydd?
Er enghraifft, gadewch i ni ddychmygu bod gennym gronfa hylifedd USDC/ETH gyda chymhareb gyfartal o bob tocyn, gydag 1 ETH gwerth $100. Fel darparwr hylifedd, rydych chi'n ychwanegu 1 ETH a 100 USDC i'r pwll hylifedd. Mae swm y ddoler yn ystod y blaendal yn werth cyfanswm o $200.
Tybiwch fod yna 10 ETH a 1,000 USDC yn y pwll hylifedd. Gan fod pris pob ased yn y gronfa yn dibynnu ar gymarebau eu cronfeydd hylifedd, mae eu prisiau ar wahân i'r prisiau a welir mewn cyfnewidfeydd.
Gadewch i ni ddweud bod pris Ethereum yn dyblu yn ystod y chwe mis nesaf, sy'n golygu bod pob ETH bellach yn werth $200. Er mwyn cadw'r gymhareb 50/50, dylai fod tua 7.071 ETH a 1,414.21 USDC.
Os byddwch yn tynnu'n ôl nawr, mae gennych hawl i dderbyn 0.7071 ETH a 141.42 USDC, sef tua $282. Fodd bynnag, pe baech yn dal gafael ar eich ETH, byddai gennych werth $300 o docynnau ($100 o USDC a $200 o ETH).
Gelwir y gwahaniaeth o $18 yn swm y golled barhaol sydd gennych.
Mae yna ychydig o ffyrdd i osgoi colled barhaol. Yn gyntaf, gallwch ganolbwyntio ar barau stablecoin, megis USDT / USDC. Efallai na fyddwch chi'n cael gwobrau enfawr posibl gan barau mwy cyfnewidiol, ond rydych chi'n dal i gael incwm sicr o'ch cyfran chi o'r ffioedd masnachu.
Yn ail, gallwch ddod o hyd i gronfeydd hylifedd sy'n cefnogi cymarebau asedau anwastad. Mae'r rhain yn cynnwys pyllau hyblyg sydd â chymarebau fel 95/5 a 60/40.
Casgliad
Mae pyllau hylifedd yn un o'r cysyniadau mwyaf arwyddocaol yn y gofod DeFi. Heb LPs, ni fyddem yn gallu gweithredu cyfnewidfeydd datganoledig, benthyca, a chontractau ariannol eraill.
Gall buddsoddwyr crypto fanteisio ar byllau hylifedd i wneud arian goddefol gyda'r arian cyfred digidol sydd ganddynt eisoes.
Cyn buddsoddi mewn cronfa hylifedd, dylai buddsoddwyr ymchwilio i faint o risg y byddant yn ei hamlygu eu hunain ac a yw'r risg yn werth y gwobrau y gallant eu hennill.
Gadael ymateb