Pokud jste strávili nějakou dobu v prostoru DeFi, možná jste slyšeli o fondu likvidity. Tyto fondy jsou často propagovány jako způsob, jak získat pasivní příjem pomocí kryptoměn nebo jako prostředek k získání určitých odměn.
Než se pustíte do ukládání svých aktiv do jednoho z mnoha LP protokolů, je důležité znát základy. LP jsou základní technologií v decentralizovaném finančním ekosystému, o které stojí za to se o ní dozvědět.
Tato příručka prozkoumá, co je fond likvidity, jak funguje a proč je důležitý. Podíváme se také na koncept nestálé ztráty a na to, jak jí jako kryptoinvestor můžete zabránit.
Co je to skupina likvidity?
Likviditní fondy jsou v podstatě chytré smlouvy, které uživatelům umožňují vyměňovat kryptoměny bez potřeby centralizovaných tvůrců trhu.
Centralizované burzy používají systém knihy objednávek, který vede záznamy o objednávkách na nákup a prodej. Problém se systémem knihy objednávek je v tom, že vyžadují zprostředkovatelskou infrastrukturu pro spárování objednávek, což poskytuje další vrstvu složitosti.
Objednávkové knihy také nejsou ideálním systémem, kde si každý může vytvářet vlastní tokeny. Knihy objednávek se také obtížně používají, když jsou objemy obchodování nízké.
Namísto použití systému knihy objednávek nákupu a prodeje se používají fondy likvidity automatizovaní tvůrci trhu určit ceny při obchodování. V podstatě existuje algoritmus, který určuje cenu spíše než prodávající a kupující.
Liquidity pools, jak název napovídá, dávají výměny likvidity. Likvidita je v podstatě schopnost směnit coin za fiat nebo jiné kryptoměny. Ale proč je vlastně likvidita důležitá?
Proč jsou důležité?
Bez poolů likvidity by DeFi prostě nebylo možné.
Vysoká likvidita je pro mnoho kryptoměn ideální stav. Pokud jsou tokeny k dispozici, likvidita stabilizuje tržní cenu a snižuje volatilitu aktiva. Když je velké množství určitého tokenu obchodováno ve fondu likvidity, mohou být automatizované cenové rozdíly zanedbatelné.
Nízká likvidita vede k vysokému skluzu. Slippage označuje rozdíl mezi očekávanou cenou aktiva a cenou, kterou uživatel zaplatí při provedení transakce.
Nejen to, nedostatek likvidity znamená, že by bylo obtížné prodat určité aktivum. To je jistě případ nových tokenů, které byly právě uvolněny pro veřejnost.
Aby nové projekty dobře fungovaly se současným ekosystémem DeFi, musí se vývojáři ujistit, že protokol pobízí k likviditě, aby bylo možné tokeny dostatečně obíhat.
Jak fungují?
Podívejme se, jak funguje automatizovaný tvůrce trhu.
Model AMM používá algoritmus, který nastavuje ceny tokenů na základě aktuálního poměru dodaných tokenů. Například, Uniswap používá konstantní vzorec produktu x * y = k pro své obchodní páry fondu likvidity.
To znamená, že cena x a cena y jsou upraveny tak, aby celková hodnota fondu zůstala konstantní k.
Řekněme například, že máme pár USDC/ETH s 1 ETH v hodnotě 1000 $. Předpokládejme, že fond likvidity má 10 ETH a 10,000 10 USDC. Naše konstanta k bude rovna 10,000 * 100,000 XNUMX = XNUMX XNUMX.
Pokud by někdo koupil 1 ETH z poolu, hodnota ETH se zvýší a hodnota USDC se sníží takovým způsobem, že k zůstane konstantní.
Výnosové zemědělství
Zemědělství je populární metoda vytváření pasivního příjmu z vašich kryptoaktiv. To se týká procesu půjčování peněz do fondu likvidity za účelem získání odměn.
Protokoly fondu likvidity rozdávají odměny nebo „výnosy“, aby motivovaly lidi k poskytování likvidity.
Například můžete poskytnout určité množství likvidity LP pomocí páru tokenů USDT/BNB. Uživatelé, kteří nakupují a prodávají tokeny z LP, platí fixní poplatek. Tento poplatek je pak distribuován jako odměna poskytovatelům likvidity.
Skutečné rozdělení těchto odměn závisí na protokolu, ale často je založeno na množství likvidity, kterou poskytujete. Čím více kryptoměn vložíte, tím vyšší je váš výnos.
Existuje mnoho webových stránek, které vám umožňují výnos farmy. Křivka financí je oblíbený protokol, protože se zaměřuje na swapování stablecoinů, které je mnohem méně volatilní než jiné obchodní páry. Dalším oblíbeným protokolem je Compound Finance, která vám umožňuje půjčovat a půjčovat si aktiva prostřednictvím své platformy.
Trvalá ztráta
Než vložíte své krypto do fondu likvidity, musíte porozumět riziku stálá ztráta.
Zjednodušeně řečeno, nestálá ztráta je množství peněz, které byste mohli vydělat, kdybyste své peníze jednoduše drželi a neukládali je do fondu likvidity.
Jak se to stalo?
Představme si například, že máme fond likvidity USDC/ETH se stejným poměrem každého tokenu, s 1 ETH v hodnotě 100 USD. Jako poskytovatel likvidity přidáte do fondu likvidity 1 ETH a 100 USDC. Dolarová částka během vkladu má celkovou hodnotu 200 USD.
Předpokládejme, že v poolu likvidity je 10 ETH a 1,000 XNUMX USDC. Vzhledem k tomu, že cena každého aktiva v seskupení závisí na poměrech jejich seskupení likvidity, jejich ceny jsou oddělené od cen pozorovaných na burzách.
Řekněme, že cena Etherea se v příštích šesti měsících zdvojnásobí, což znamená, že každý ETH má nyní hodnotu 200 $. Pro udržení poměru 50/50 by mělo být asi 7.071 ETH a 1,414.21 XNUMX USDC.
Pokud nyní vyberete, máte nárok na příjem 0.7071 ETH a 141.42 USDC, což je asi 282 USD. Pokud byste se však jednoduše drželi svého ETH, měli byste tokeny v hodnotě 300 USD (100 USD USDC a 200 USD ETH).
Rozdíl ve výši 18 USD je znám jako částka nestálé ztráty, kterou máte.
Existuje několik způsobů, jak se vyhnout dočasné ztrátě. Nejprve se můžete zaměřit na páry stablecoinů, jako je USDT/USDC. Z volatilnějších párů možná nezískáte obrovské odměny, ale přesto získáte zajištěný příjem ze svého podílu na poplatcích za obchodování.
Za druhé, můžete najít fondy likvidity, které podporují nerovnoměrné poměry aktiv. Patří mezi ně flexibilní fondy, které mají poměry jako 95/5 a 60/40.
Proč investovat do čističky vzduchu?
Liquidity pools jsou jedním z nejvýznamnějších konceptů v prostoru DeFi. Bez LP bychom nebyli schopni implementovat decentralizované burzy, půjčky a další finanční smlouvy.
Kryptoví investoři mohou využít likviditních fondů k vydělávání pasivních peněz s kryptoměnou, kterou již mají.
Před investováním do fondu likvidity by si investoři měli prozkoumat, jak velkému riziku se vystaví a zda toto riziko stojí za odměny, které mohou přinést.
Napsat komentář