Taula de continguts[Amaga][Espectacle]
Si heu passat algun temps a l'espai DeFi, potser haureu sentit a parlar d'un grup de liquiditat. Aquests grups sovint es promocionen com una manera d'obtenir ingressos passius amb cripto o com a mitjà per obtenir certes recompenses.
Abans de saltar a dipositar els vostres actius en un dels molts protocols LP que hi ha, és important conèixer els fonaments. Els LP són una tecnologia essencial en l'ecosistema financer descentralitzat que val la pena conèixer-la.
Aquesta guia explorarà què és un grup de liquiditat, com funciona i per què és important. També analitzarem el concepte de pèrdua impermanent i com podeu prevenir-la com a inversor criptogràfic.
Què és un pool de liquiditat?
Els pools de liquiditat són essencialment contractes intel·ligents que permeten als usuaris intercanviar criptografia sense necessitat de creadors de mercat centralitzats.
Els intercanvis centralitzats utilitzen un sistema de llibre de comandes, que manté un registre de les comandes de compra i venda. El problema amb el sistema de llibreta de comandes és que requereixen una infraestructura intermediaria per fer coincidir les comandes, la qual cosa proporciona una capa addicional de complexitat.
Els llibres de comandes tampoc són un sistema ideal on qualsevol pugui crear les seves pròpies fitxes. Els llibres de comandes també es tornen difícils d'utilitzar quan els volums de negociació són baixos.
En lloc d'utilitzar el sistema de llibreta de comandes de compra i venda, s'utilitzen els grups de liquiditat fabricants de mercats automatitzats per determinar els preus en negociar. Hi ha essencialment un algorisme que determina el preu, en lloc dels venedors i compradors.
Els pools de liquiditat, com el seu nom indica, donen intercanvis liquiditat. La liquiditat és essencialment la capacitat d'intercanviar una moneda per fiat o altres criptomonedes. Però, per què és important la liquiditat?
Per què són importants?
Sense grups de liquiditat, DeFi simplement no seria possible.
L'alta liquiditat és una situació ideal per a moltes criptomonedes. Si hi ha fitxes disponibles, la liquiditat estabilitza el preu del mercat i redueix la volatilitat de l'actiu. Quan es negocia una gran quantitat d'un determinat token en un grup de liquiditat, les diferències de preus automatitzades poden ser insignificants.
La baixa liquiditat condueix a un gran lliscament. El lliscament es refereix a la diferència entre el preu esperat d'un actiu i el preu que l'usuari paga en executar la transacció.
No només això, la manca de liquiditat fa que seria difícil vendre un determinat actiu. Sens dubte, aquest és el cas dels nous testimonis que s'acaben de llançar al públic.
Perquè els nous projectes funcionin bé amb l'ecosistema DeFi actual, els desenvolupadors s'han d'assegurar que el protocol incentiva la liquiditat perquè els fitxes puguin circular prou.
Com funcionen?
Vegem com funciona un creador de mercat automatitzat.
El model AMM utilitza un algorisme que estableix els preus dels fitxes en funció de la proporció actual de fitxes subministrades. Per exemple, Uniswap utilitza la fórmula del producte constant x * y = k per als seus parells de negociació de liquiditat.
Això vol dir que el preu de x i el preu de y s'ajusten de manera que el valor total del conjunt es mantingui constant k.
Per exemple, suposem que tenim un parell USDC/ETH amb 1 ETH per valor de 1000 dòlars. Suposem que el conjunt de liquiditat té 10 ETH i 10,000 USDC. La nostra constant k serà igual a 10 * 10,000 = 100,000.
Si algú comprés 1 ETH del grup, el valor de l'ETH augmentarà i el valor de l'USDC disminuirà de tal manera que k es mantingui constant.
Rendiment de conreu
Rendiment agrícola és un mètode popular per crear ingressos passius a partir dels vostres actius criptogràfics. Es refereix al procés de préstec dels diners a un grup de liquiditat per rebre recompenses.
Els protocols de fons de liquiditat ofereixen recompenses o "rendiments" per incentivar la gent a proporcionar liquiditat.
Per exemple, podeu proporcionar una certa quantitat de liquiditat a un LP amb un parell de fitxes USDT/BNB. Els usuaris que compren i venen fitxes del LP paguen una tarifa fixa. A continuació, aquesta tarifa es distribueix com a recompenses als proveïdors de liquiditat.
La distribució real d'aquestes recompenses depèn del protocol, però sovint es basa en la quantitat de liquiditat que proporcioneu. Com més cripto dipositeu, major serà el vostre rendiment.
Hi ha molts llocs web que et permeten rendir granja. Finances de la corba és un protocol popular perquè se centra en l'intercanvi de monedes estables, que és molt menys volàtil que altres parells comercials. Un altre protocol popular és Finances compostes, que permet prestar i demanar prestats actius a través de la seva plataforma.
Pèrdua impermanent
Abans de dipositar la vostra criptografia en un grup de liquiditat, heu d'entendre el risc pèrdua impermanent.
Per dir-ho simplement, la pèrdua impermanent és la quantitat de diners que podríeu haver guanyat si simplement haguéssiu conservat els vostres diners en lloc de dipositar-los en un fons de liquiditat.
Com passa això?
Per exemple, imaginem que tenim un conjunt de liquiditat USDC/ETH amb una proporció igual de cada testimoni, amb 1 ETH per valor de 100 dòlars. Com a proveïdor de liquiditat, afegiu 1 ETH i 100 USDC al conjunt de liquiditat. L'import en dòlars durant el dipòsit val un total de 200 dòlars.
Suposem que hi ha 10 ETH i 1,000 USDC al conjunt de liquiditat. Com que el preu de cada actiu del conjunt depèn de les ràtios dels seus grups de liquiditat, els seus preus estan separats dels preus que es veuen a les borses.
Suposem que el preu d'Ethereum es duplica en els propers sis mesos, el que significa que cada ETH val ara 200 dòlars. Per mantenir la relació 50/50, hi hauria d'haver uns 7.071 ETH i 1,414.21 USDC.
Si us retireu ara, teniu dret a rebre 0.7071 ETH i 141.42 USDC, que són uns 282 dòlars. Tanmateix, si simplement mantingueu el vostre ETH, tindrieu 300 dòlars en fitxes (100 dòlars d'USDC i 200 dòlars d'ETH).
La diferència de 18 dòlars es coneix com la quantitat de pèrdua impermanent que teniu.
Hi ha algunes maneres d'evitar la pèrdua impermanent. En primer lloc, podeu centrar-vos en parells de monedes estables, com ara USDT/USDC. És possible que no obtingueu grans recompenses possibles de parelles més volàtils, però encara obteniu ingressos segurs de la vostra quota de les comissions comercials.
En segon lloc, podeu trobar grups de liquiditat que admeten ràtios d'actius desiguals. Aquestes inclouen piscines flexibles que tenen ràtios com 95/5 i 60/40.
Conclusió
Els pools de liquiditat són un dels conceptes més significatius de l'espai DeFi. Sense LP, no podríem implementar intercanvis descentralitzats, préstecs i altres contractes financers.
Els inversors criptogràfics poden aprofitar els grups de liquiditat per guanyar diners passius amb la criptomoneda que ja poden tenir.
Abans d'invertir en un grup de liquiditat, els inversors haurien d'investigar a quin risc s'exposaran i si el risc val la pena les recompenses que poden obtenir.
Deixa un comentari