সুচিপত্র[লুকান][দেখান]
আপনি যদি DeFi স্পেসে যে কোনও পরিমাণ সময় ব্যয় করে থাকেন তবে আপনি একটি লিকুইডিটি পুলের কথা শুনে থাকতে পারেন। এই পুলগুলিকে প্রায়শই ক্রিপ্টো দিয়ে প্যাসিভ ইনকাম করার উপায় হিসাবে বা নির্দিষ্ট পুরষ্কার অর্জনের উপায় হিসাবে প্রচার করা হয়।
আপনি সেখানে থাকা অনেকগুলি LP প্রোটোকলের মধ্যে একটিতে আপনার সম্পদ জমা করার আগে, মৌলিক বিষয়গুলি জানা গুরুত্বপূর্ণ৷ LPs হল বিকেন্দ্রীভূত ফিনান্স ইকোসিস্টেমের একটি অপরিহার্য প্রযুক্তি যা শেখার যোগ্য।
একটি লিকুইডিটি পুল কী, এটি কীভাবে কাজ করে এবং কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ তা এই নির্দেশিকা অন্বেষণ করবে৷ আমরা অস্থায়ী ক্ষতির ধারণাটিও দেখব এবং কীভাবে আপনি ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারী হিসাবে এটি প্রতিরোধ করতে পারেন।
তরলতা পুল কী?
লিকুইডিটি পুলগুলি মূলত স্মার্ট চুক্তি যা ব্যবহারকারীদের কেন্দ্রীভূত বাজার নির্মাতাদের প্রয়োজন ছাড়াই ক্রিপ্টো বিনিময় করতে দেয়।
কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জগুলি একটি অর্ডার বুক সিস্টেম ব্যবহার করে, যা ক্রয়-বিক্রয়ের আদেশের রেকর্ড রাখে। অর্ডার বুক সিস্টেমের সমস্যা হল যে তাদের অর্ডার মেলানোর জন্য মধ্যস্থতাকারী পরিকাঠামো প্রয়োজন, যা জটিলতার একটি অতিরিক্ত স্তর প্রদান করে।
অর্ডার বইও একটি আদর্শ ব্যবস্থা নয় যেখানে যে কেউ তাদের নিজস্ব টোকেন তৈরি করতে পারে। ট্রেডিং ভলিউম কম হলে অর্ডার বই ব্যবহার করাও কঠিন হয়ে পড়ে।
ক্রয়-বিক্রয় অর্ডার বুক সিস্টেম ব্যবহার করার পরিবর্তে, তারল্য পুল ব্যবহার করে স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতারা ট্রেড করার সময় দাম নির্ধারণ করতে। মূলত একটি অ্যালগরিদম রয়েছে যা বিক্রেতা এবং ক্রেতার পরিবর্তে মূল্য নির্ধারণ করে।
লিকুইডিটি পুল, নাম থেকে বোঝা যায়, বিনিময় দেয় তারল্য. তরলতা মূলত একটি মুদ্রার ফিয়াট বা অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সিতে বিনিময় করার ক্ষমতা। কিন্তু কেন ঠিক তারল্য গুরুত্বপূর্ণ?
কেন তারা গুরুত্বপূর্ণ?
তারল্য পুল ছাড়া, DeFi সহজভাবে সম্ভব হবে না।
অনেক ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য উচ্চ তারল্য একটি আদর্শ পরিস্থিতি। টোকেন পাওয়া গেলে, তারল্য বাজার মূল্যকে স্থিতিশীল করে এবং সম্পদের অস্থিরতা কমায়। যখন একটি নির্দিষ্ট টোকেনের একটি বড় পরিমাণ একটি লিকুইডিটি পুলে লেনদেন করা হয়, তখন স্বয়ংক্রিয় মূল্যের পার্থক্য নগণ্য হয়ে যেতে পারে।
কম তারল্য উচ্চ স্লিপেজ বাড়ে. স্লিপেজ একটি সম্পদের প্রত্যাশিত মূল্য এবং ব্যবহারকারী লেনদেন সম্পাদন করার পরে যে মূল্য প্রদান করে তার মধ্যে পার্থক্য বোঝায়।
শুধু তাই নয়, তারল্যের অভাব মানে একটি নির্দিষ্ট সম্পদ বিক্রি করা কঠিন হবে। এটি অবশ্যই নতুন টোকেনগুলির ক্ষেত্রে যা সবেমাত্র জনসাধারণের জন্য প্রকাশিত হয়েছে৷
বর্তমান ডিফাই ইকোসিস্টেমের সাথে নতুন প্রকল্পগুলি ভালভাবে কাজ করার জন্য, বিকাশকারীদের নিশ্চিত করতে হবে যে প্রোটোকল তারল্যকে উত্সাহিত করে যাতে টোকেনগুলি পর্যাপ্তভাবে প্রচার করা যায়।
তারা কিভাবে কাজ করে?
একটি স্বয়ংক্রিয় বাজার নির্মাতা কিভাবে কাজ করে তা দেখুন।
এএমএম মডেল একটি অ্যালগরিদম ব্যবহার করে যা সরবরাহ করা টোকেনের বর্তমান অনুপাতের উপর ভিত্তি করে টোকেন মূল্য নির্ধারণ করে। উদাহরণ স্বরূপ, আনিস্পাপ ধ্রুবক পণ্য সূত্র ব্যবহার করে x * y = k এর তারল্য পুল ট্রেডিং জোড়া জন্য.
এর অর্থ হল x এর দাম এবং y এর দাম সামঞ্জস্য করা হয়েছে যাতে পুলের মোট মান একটি স্থির k থাকে।
উদাহরণ স্বরূপ, ধরা যাক যে আমাদের $1 মূল্যের 1000 ETH সহ একটি USDC/ETH জোড়া আছে। ধরা যাক তারল্য পুলে 10 ETH এবং 10,000 USDC আছে। আমাদের ধ্রুবক k হবে 10*10,000 = 100,000 এর সমান।
যদি কেউ পুল থেকে 1 ETH কিনতে হয়, তাহলে ETH-এর মান বাড়বে এবং USDC-এর মান এমনভাবে কমে যাবে যাতে k স্থির থাকে।
ফলন কৃষিকাজ
ফলন চাষ আপনার ক্রিপ্টো সম্পদ থেকে নিষ্ক্রিয় আয় তৈরির একটি জনপ্রিয় পদ্ধতি। এটি পুরষ্কার পাওয়ার জন্য একটি তারল্য পুলে আপনার অর্থ ধার দেওয়ার প্রক্রিয়াকে বোঝায়।
লিকুইডিটি পুল প্রোটোকল পুরষ্কার বা "ফল" দেয় যাতে লোকেদের তারল্য প্রদানে উৎসাহিত করা হয়।
উদাহরণ স্বরূপ, আপনি একটি USDT/BNB টোকেন পেয়ার সহ একটি LP-কে নির্দিষ্ট পরিমাণ তারল্য প্রদান করতে পারেন। ব্যবহারকারীরা যারা LP থেকে টোকেন ক্রয় এবং বিক্রি করে তারা একটি নির্দিষ্ট ফি প্রদান করে। এই ফি তারপর তারল্য প্রদানকারীদের পুরস্কার হিসাবে বিতরণ করা হয়.
এই পুরষ্কারগুলির প্রকৃত বিতরণ প্রোটোকলের উপর নির্ভর করে, তবে এটি প্রায়শই আপনি যে পরিমাণ তারল্য প্রদান করেন তার উপর ভিত্তি করে। আপনি যত বেশি ক্রিপ্টো জমা করবেন, আপনার ফলন তত বেশি হবে।
অনেক ওয়েবসাইট আছে যেগুলো আপনাকে খামার ফলানোর অনুমতি দেয়। কার্ভ ফিনান্স এটি একটি জনপ্রিয় প্রোটোকল কারণ এটি স্টেবলকয়েন অদলবদলকে কেন্দ্র করে, যা অন্যান্য ট্রেডিং পেয়ারের তুলনায় অনেক কম অস্থির। আরেকটি জনপ্রিয় প্রোটোকল হল যৌগিক ফিনান্স, যা আপনাকে এর প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে সম্পদ ধার দিতে এবং ধার করতে দেয়।
স্থায়ী ক্ষতি
আপনি একটি লিকুইডিটি পুলে আপনার ক্রিপ্টো জমা করার আগে, আপনাকে অবশ্যই এর ঝুঁকি বুঝতে হবে স্থায়ী ক্ষতি.
সহজভাবে বলতে গেলে, অস্থায়ী ক্ষতি হল আপনি যে পরিমাণ অর্থ উপার্জন করতে পারতেন যদি আপনি আপনার অর্থকে একটি লিকুইডিটি পুলে জমা করার পরিবর্তে কেবল ধরে রাখতেন।
এটা কিভাবে হয়?
উদাহরণ স্বরূপ, কল্পনা করা যাক যে আমাদের একটি USDC/ETH লিকুইডিটি পুল রয়েছে যার প্রতিটি টোকেনের সমান অনুপাত রয়েছে, যার মূল্য 1 ETH $100। একটি তারল্য প্রদানকারী হিসাবে, আপনি তারল্য পুলে 1 ETH এবং 100 USDC যোগ করেন। জমার সময় ডলারের পরিমাণ মোট $200 মূল্যের।
ধরুন লিকুইডিটি পুলে 10 ETH এবং 1,000 USDC আছে। যেহেতু পুলের প্রতিটি সম্পদের মূল্য তাদের লিকুইডিটি পুলের অনুপাতের উপর নির্ভর করে, তাই তাদের মূল্য বিনিময়ে দেখা দাম থেকে আলাদা।
ধরা যাক যে পরের ছয় মাসে Ethereum-এর দাম দ্বিগুণ হবে, যার অর্থ প্রতিটি ETH-এর মূল্য এখন $200। 50/50 অনুপাত রাখতে, প্রায় 7.071 ETH এবং 1,414.21 USDC থাকতে হবে।
আপনি এখন প্রত্যাহার করলে, আপনি 0.7071 ETH এবং 141.42 USDC পাওয়ার অধিকারী, যা প্রায় $282। যাইহোক, আপনি যদি কেবল আপনার ETH ধরে রাখেন, তাহলে আপনার কাছে $300 মূল্যের টোকেন থাকবে ($100 USDC এবং $200 ETH)।
18 ডলারের পার্থক্য আপনার অস্থায়ী ক্ষতির পরিমাণ হিসাবে পরিচিত।
অস্থায়ী ক্ষতি এড়াতে কয়েকটি উপায় রয়েছে। প্রথমে, আপনি স্টেবলকয়েন জোড়ার উপর ফোকাস করতে পারেন, যেমন USDT/USDC। আপনি আরও অস্থির জোড়া থেকে বিশাল পুরষ্কার নাও পেতে পারেন, কিন্তু তারপরও আপনি ট্রেডিং ফি আপনার শেয়ার থেকে নিশ্চিত আয় পাবেন।
দ্বিতীয়ত, আপনি তারল্য পুল খুঁজে পেতে পারেন যা অসম সম্পদ অনুপাত সমর্থন করে। এর মধ্যে রয়েছে নমনীয় পুল যার অনুপাত রয়েছে যেমন 95/5 এবং 60/40।
উপসংহার
লিকুইডিটি পুল ডিফাই স্পেসের সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য ধারণাগুলির মধ্যে একটি। LPs ছাড়া, আমরা বিকেন্দ্রীভূত বিনিময়, ঋণ এবং অন্যান্য আর্থিক চুক্তি বাস্তবায়ন করতে সক্ষম হব না।
ক্রিপ্টো বিনিয়োগকারীরা তাদের ইতিমধ্যে থাকা ক্রিপ্টোকারেন্সি দিয়ে প্যাসিভ অর্থ উপার্জন করতে তারল্য পুলের সুবিধা নিতে পারে।
একটি লিকুইডিটি পুলে বিনিয়োগ করার আগে, বিনিয়োগকারীদের গবেষণা করা উচিত যে তারা কতটা ঝুঁকির সম্মুখীন হবেন এবং ঝুঁকিটি তারা যে পুরষ্কার দিতে পারে তার মূল্য কিনা।
নির্দেশিকা সমন্ধে মতামত দিন