جدول المحتويات[يخفي][يعرض]
إذا كنت قد قضيت أي فترة من الوقت في مساحة DeFi ، فربما تكون قد سمعت عن تجمع سيولة. غالبًا ما يتم الترويج لهذه المجمعات كطريقة لكسب الدخل السلبي من خلال العملات المشفرة أو كوسيلة لكسب مكافآت معينة.
قبل أن تقفز إلى إيداع أصولك في أحد بروتوكولات LP العديدة المتاحة ، من المهم أن تعرف الأساسيات. LPs هي تقنية أساسية في نظام التمويل اللامركزي تستحق التعلم عنها.
يستكشف هذا الدليل ماهية تجمع السيولة ، وكيف يعمل ، وسبب أهميته. سننظر أيضًا في مفهوم الخسارة غير الدائمة وكيف يمكنك منعها كمستثمر تشفير.
ما هو تجمع السيولة؟
تجمعات السيولة هي في الأساس عقود ذكية تسمح للمستخدمين بتبادل العملات المشفرة دون الحاجة إلى صانعي السوق المركزيين.
تستخدم البورصات المركزية نظام دفتر الطلبات ، والذي يحتفظ بسجل لأوامر الشراء والبيع. تكمن مشكلة نظام دفتر الطلبات في أنها تتطلب بنية تحتية وسيطة لمطابقة الطلبات ، مما يوفر طبقة إضافية من التعقيد.
لا تعد كتب الطلب أيضًا نظامًا مثاليًا حيث يمكن لأي شخص إنشاء الرموز المميزة الخاصة به. يصبح من الصعب أيضًا استخدام دفاتر الطلبات عندما تكون أحجام التداول منخفضة.
بدلاً من استخدام نظام دفتر أوامر البيع والشراء ، تستخدم مجمعات السيولة صناع السوق الآلي لتحديد الأسعار عند التداول. هناك أساسًا خوارزمية تحدد السعر بدلاً من البائعين والمشترين.
تجمعات السيولة ، كما يوحي الاسم ، تعطي البورصات السيولة. السيولة هي في الأساس القدرة على تبادل العملة المعدنية في العملات الورقية أو غيرها من العملات المشفرة. ولكن لماذا تعتبر السيولة مهمة بالضبط؟
لماذا هم مهمون؟
بدون تجمعات السيولة ، لن يكون DeFi ببساطة ممكنًا.
السيولة العالية هي الوضع المثالي للعديد من العملات المشفرة. في حالة توفر الرموز المميزة ، تعمل السيولة على استقرار سعر السوق وتقليل تقلب الأصل. عندما يتم تداول كمية كبيرة من رمز معين في مجمع سيولة ، فقد تصبح فروق الأسعار الآلية ضئيلة.
انخفاض السيولة يؤدي إلى انزلاق كبير. يشير الانزلاق السعري إلى الفرق بين السعر المتوقع للأصل والسعر الذي يدفعه المستخدم عند تنفيذ الصفقة.
ليس ذلك فحسب ، فإن نقص السيولة يعني أنه سيكون من الصعب بيع أصل معين. هذا بالتأكيد هو الحال بالنسبة للرموز الجديدة التي تم إصدارها للتو للجمهور.
لكي تعمل المشاريع الجديدة بشكل جيد مع نظام DeFi البيئي الحالي ، يتعين على المطورين التأكد من أن البروتوكول يحفز السيولة بحيث يمكن تداول الرموز بشكل كافٍ.
كيف تعمل؟
دعونا ننظر في كيفية عمل صانع السوق الآلي.
يستخدم نموذج AMM خوارزمية تحدد أسعار التوكن بناءً على النسبة الحالية للرموز المقدمة. علي سبيل المثال، Uniswap يستخدم صيغة المنتج الثابتة س * ص = ك لأزواج تداول السيولة.
ما يعنيه هذا هو أن سعر x وسعر y يتم تعديلهما بحيث تظل القيمة الإجمالية للمسبح ثابتة k.
على سبيل المثال ، لنفترض أن لدينا زوج USDC / ETH بقيمة 1 ETH بقيمة 1000 دولار. لنفترض أن مجمع السيولة لديه 10 إريتريا و 10,000 دولار أمريكي. سيكون ثابت k يساوي 10 * 10,000 = 100,000.
إذا قام شخص ما بشراء 1 ETH من المجمع ، فستزيد قيمة ETH وستنخفض قيمة USDC بحيث تظل k ثابتة.
زراعة الغلة
زراعة الغلات هي طريقة شائعة لإنشاء دخل سلبي من أصول التشفير الخاصة بك. يشير هذا إلى عملية إقراض أموالك لمجمع السيولة من أجل الحصول على مكافآت.
تمنح بروتوكولات تجمع السيولة مكافآت أو "عائد" لتحفيز الناس على توفير السيولة.
على سبيل المثال ، يمكنك توفير قدر معين من السيولة إلى LP باستخدام زوج رمز USDT / BNB. المستخدمون الذين يشترون ويبيعون الرموز المميزة من LP يدفعون رسومًا ثابتة. ثم يتم توزيع هذه الرسوم كمكافآت لمزودي السيولة.
يعتمد التوزيع الفعلي لهذه المكافآت على البروتوكول ، ولكنه غالبًا ما يعتمد على كمية السيولة التي تقدمها. كلما زاد عدد العملات المشفرة التي تودعها ، زاد عائدك.
هناك العديد من المواقع التي تسمح لك بإنتاج المزرعة. منحنى المالية هو بروتوكول شائع لأنه يركز على مقايضة العملات المستقرة ، وهو أقل تقلبًا بكثير من أزواج التداول الأخرى. بروتوكول آخر شائع هو مجمع التمويل، والذي يسمح لك بإقراض واستعارة الأصول من خلال منصته.
خسارة غير دائمة
قبل إيداع عملتك المشفرة في مجمع سيولة ، يجب أن تفهم مخاطر خسارة غير دائمة.
ببساطة ، الخسارة غير الدائمة هي مقدار الأموال التي كان من الممكن أن تكسبها إذا كنت ببساطة تحتفظ بأموالك بدلاً من إيداعها في مجمع السيولة.
كيف يحدث هذا؟
على سبيل المثال ، دعنا نتخيل أن لدينا مجموعة سيولة لزوج USDC / ETH مع نسبة متساوية من كل رمز ، مع 1 ETH يساوي 100 دولار. كمزود سيولة ، يمكنك إضافة 1 ETH و 100 USDC إلى مجمع السيولة. المبلغ بالدولار أثناء الإيداع يساوي إجمالي 200 دولار.
افترض أن هناك 10 ETH و 1,000،XNUMX USDC في مجمع السيولة. نظرًا لأن سعر كل أصل في المجمع يعتمد على نسب مجموعات السيولة الخاصة بهم ، فإن أسعارها منفصلة عن الأسعار التي تظهر في البورصات.
لنفترض أن سعر Ethereum يتضاعف في الأشهر الستة المقبلة ، مما يعني أن كل ETH يساوي الآن 200 دولار. للحفاظ على نسبة 50/50 ، يجب أن يكون هناك حوالي 7.071 ETH و 1,414.21،XNUMX USDC.
إذا قمت بالسحب الآن ، فيحق لك الحصول على 0.7071 ETH و 141.42 USDC ، أي حوالي 282 دولارًا أمريكيًا. ومع ذلك ، إذا احتفظت ببساطة بـ ETH الخاص بك ، فسيكون لديك 300 دولار من الرموز المميزة (100 دولار من USDC و 200 دولار من ETH).
يُعرف الفارق البالغ 18 دولارًا بمبلغ الخسارة غير الدائمة لديك.
هناك عدة طرق لتجنب الخسارة غير الدائمة. أولاً ، يمكنك التركيز على أزواج العملات المستقرة ، مثل USDT / USDC. قد لا تحصل على مكافآت ضخمة ممكنة من الأزواج الأكثر تقلبًا ، لكنك لا تزال تحصل على دخل مضمون من حصتك من رسوم التداول.
ثانيًا ، يمكنك العثور على مجمعات سيولة تدعم نسب الأصول غير المتكافئة. وتشمل هذه المجمعات المرنة التي لها نسب مثل 95/5 و 60/40.
وفي الختام
تعتبر تجمعات السيولة من أهم المفاهيم في مساحة DeFi. بدون LPs ، لن نكون قادرين على تنفيذ التبادلات اللامركزية والإقراض والعقود المالية الأخرى.
يمكن لمستثمري العملات المشفرة الاستفادة من مجمعات السيولة لكسب المال السلبي من خلال العملة المشفرة التي قد يمتلكونها بالفعل.
قبل الاستثمار في مجمع السيولة ، يجب على المستثمرين البحث في مقدار المخاطرة التي سيعرضون أنفسهم لها وما إذا كانت المخاطرة تستحق المكافآت التي يمكنهم تحقيقها.
اترك تعليق